西方心态错位因素与股票收益关系研究评介

本文按照“心态错位因素会引起投资者的情绪波动,从而在一定程度上影响投资者的信息处理方式和风险态度发生变化,进而影响其投资决策和行为,最终导致股票收益发生变化”这一逻辑链,对心态错位因素与股票收益之间关系的研究进行了综述,并分析了该逻辑链的心理学理论基础。同时,本文对现有研究中值得商榷之处也进行了探讨,并指出了进一步研究的方向。

逆向运思的三个视点

逆向运思是一种利用错位艺术，让思维的触角避开人们司空见惯的常事态、常情态、常理态，直指与其对立的反常事态、反常情态、反常理态等，从而创构出一种新颖罕见、奇特别致的文本意境（事态、情态或理态）的构思方法。逆向运思采用的核心手段是错位。具体操作时，瞄准三个黄金视点：错位的事态、错位的情态和错位的理态。事态错位的根本在于时空错位；情态错位的根本在于心态错位；理态错位的根本在于视角错位。教会学生写作时运用逆向运思，能够为作文增色不少。

关于感觉效应的行为金融学理论综述

Loewenstein(2000)最近的研究认为,投资者在进行决策时的情绪和感觉会影响到投资者对股票的定价。另外,最近股市研究的两个领域提出了感觉对投资者决定的影响。第一个领域涵盖了心态错位(mood misattribution)因素,所探索的是环境因素(如天气)、生物节律以及社会因素对股价的影响。该领域是以心理学的研究为基础的。