总经理继任来源选择偏好的实证研究

利用2007年至2012年我国A股上市公司相关数据,以上市公司总经理继任来源与董事会选择偏好之间的关系为切入点,从决策模糊性、认知风格、学习理论等理论视角出发,研究上市公司董事会是否存在总经理继任来源选择偏好。结果显示:董事会在做出总经理继任者选择决策时,会考虑前任总经理的继任来源。具体而言,若前任总经理属于内部继任,则新继任总经理更可能来自于公司内部;若前任总经理属于外部继任,则新继任总经理更可能来自于公司外部。在进一步验证董事会层面和总经理层面因素对总经理继任来源选择偏好的影响后发现,董事会规模越大、独立董事比例越高、前任总经理任期越长,存在总经理继任来源选择偏好的可能性越大。

经理人市场、高管薪酬差距与激励效应

以我国经理人市场的选拔机制为切入点,结合总经理的继任来源,考察企业高管层内的薪酬差距对企业绩效的影响。结果表明,在国有企业中,总经理的继任来源与高管层内的薪酬差距变动无显著关系;在非国有企业中,总经理的内部继任与高管层内的薪酬差距变动负相关。进一步分析发现,在国有企业中,总经理的继任来源不会影响高管薪酬差距的激励作用;在非国有企业中,当总经理从内部继任时,高管薪酬差距产生更好的激励作用,当总经理从外部继任时,增加的薪酬差距无法有效激励高管。