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题名投资者情绪的量化及在IPO抑价问题上的应用
被引量:6
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作者
马昭洁
林剑乔
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机构
河海大学商学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2013年第24期77-80,共4页
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基金
国家社会科学基金资助项目(11BGL088)
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文摘
IPO高抑价率作为金融市场中的"异象"被学术界和实务界长期关注,目前很多学者借鉴行为金融学中的投资者情绪对抑价现象进行更深入的探究。文章的研究基于以下两个方面:(1)在对投资者情绪进行理论研究的基础上选取适合中国金融市场的情绪指标对投资者情绪进行量化并形成投资者情绪综合指标;(2)将投资者情绪综合指标融入实证研究中,与非情绪变量进行比较性实证分析。
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关键词
投资者情绪
IPO抑价
情绪综合指标
比较性实证
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名互联网金融特征、投资者情绪与互联网理财产品回报
被引量:42
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作者
陈荣达
林博
何诚颖
金骋路
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机构
浙江财经大学金融学院
广西大学中国-东盟金融开放门户研究院
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出处
《经济研究》
CSSCI
北大核心
2019年第7期78-93,共16页
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基金
国家自然科学基金重点项目(71631005)
国家自然科学基金面上项目(71471161,71773105)资助
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文摘
互联网金融投资者情绪(IFIS)和互联网理财产品回报的互动关系是亟待解决的问题,本文基于互联网金融投资者情绪对互联网理财产品市场回报独特的影响机制,创新性地分别采用四个类股市指标表征IFIS的直接作用、六个反映互联网金融特征的指标表征其间接作用,协同构建互联网金融投资者情绪指数。应用从2014年1月到2017年12月的Wind数据库和网贷之家数据库的月度数据进行实证分析,结果表明:IFIS与互联网理财产品回报之间呈负向关系,并且IFIS造成的系统性风险独立于宏观经济与其他互联网理财产品市场系统性风险,会额外通过互联网理财产品价格波动影响预期收益,得到风险补偿,这与基于股市投资者情绪的研究结果一致。IFIS对互联网理财产品回报呈现单向因果关系。还有一个有趣的发现是,与国内外股市投资者情绪相关研究的结论相反,IFIS与由类比IPO数量而采用的新增平台数量呈负向关系,这可以通过互联网理财产品市场阶段性监管政策得到解释。本文结论稳健,为研究互联网金融、互联网理财产品市场以及互联网金融投资者行为提供一个新工具。
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关键词
互联网金融特征
互联网理财产品回报
投资者情绪
综合情绪指标
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Keywords
Internet Finance Characteristics
Internet Financial Product Returns
Investor Sentiment
Comprehensive Sentiment Indicators
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分类号
F832
[经济管理—金融学]
F724.6
[经济管理—产业经济]
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