基于惩罚组变量选择的COX财务危机预警模型

随着市场竞争的日益激烈,上市公司生存压力不断增大,如何从繁多的财务指标中选择重要指标,建立有效的财务危机预警模型显得尤为重要。COX模型具有对因变量分布无假设并可以对公司生存时间进行动态预测等优点,因此本文引入COX模型,并加入惩罚组变量选择CMCP方法,对具有分组结构的财务指标进行筛选。本文根据实际的财务危机数据特征设置模拟实验,并将CMCP-COX模型与Lasso-COX模型、逐步COX模型、COX模型和逐步Logistic相比,结果表明在不同的自变量相关性下CMCP-COX模型的指标筛选和预测效果均更优。实证分析中,CMCP-COX模型在测试集上的预测准确率高于80%,尤其在"危机"类别中预测准确率高于90%,其预测准确性和AUC值均优于传统的逐步Logistic回归和其他COX模型,并呈现出了理想的时点预测效果。综合对比认为CMCP-COX模型对于财务危机预测的综合表现较好,更具有现实意义。