成分股调入、商业信用融资与企业研发投入

成分股调整对企业经济行为存在重要影响,为探究成分股调入对企业研发投入的影响,选取2010年12月至2020年6月沪深300指数成分股调入企业作为实验组,同期公布的备选股企业作为对照组,通过双重差分法构建模型,对成分股调入与企业研发投入的关系进行验证分析,并检验商业信用融资在其中的中介作用以及市场竞争程度的调节作用。研究结果表明:相比于备选股企业,成分股调入的企业研发投入水平显著提高,即成分股调入可以提高企业研发投入水平,作用机制检验表明,成分股调入通过提高商业信用融资对企业研发投入产生影响;随着市场竞争程度的加剧,成分股调入对企业研发投入的促进作用有所减弱,即市场竞争会弱化成分股调入对企业研发投入的促进作用。

大盘考验3000点 多支成分股拟回购

本期股市动态30指数收于1367点,较上期下跌2.44%,同期上证指数下跌2.27%,创业板指数下跌3.34%。成分股中,中信证券、国电电力和广州酒家等个股涨幅靠前,华侨城A、招商蛇口和老板电器等涨幅靠后。上证指数再次打响三千点保卫战,最终收盘站上3000点,多支成分股发布了回购信息,中国神华、国电电力、丽珠集团公告拟回购公司股份。

基于特征选择的RF-LSTM模型成分股价格趋势预测

金融市场的股价波动是一种极其复杂的非线性系统。文章首先选取上证A股中有代表性的15只成分股,然后使用RF和CA-SFS对19个指标进行特征提取,最后使用LSTM模型对股票价格涨跌进行预测。每只股票,以5分钟一组,运用20组的数据来预测未来1组的股票的涨跌,同时也滚动预测了未来48组的股票涨跌趋势。结果证明,文章所提模型兼顾分类效率和特征维数,相比浅层机器学习模型预测准确率提高了33.17%,相比结合PCA、LASSO等降维方法的LSTM模型准确率提高了11.45%,所提模型可以有效地预测股票价格趋势,有着较高的应用价值。

成分股价格效应假说验证:以上证50为例

本文对我国上证50指数成分股的价格效应进行了研究,发现调出股票的股指成分股价格效应更加明显,而且我国股票市场存在着比较明显的对调入或调出股指成分股的投机行为。此外,本文还进一步验证了解释股指成分股价格效应的四个理论假说在我国股票市场的适用性,发现不完全替代假说和信息假说能比较好地解释调入股票的情况,而价格压力假说能比较好地解释了调出股票的情况,流动性假说则不适用。

知识产权指数成分股专利评价实证研究——基于DII和Innography数据库的分析

以DII和Innography为数据源,采用H指数、核心专利、专利诉讼次数、专利总数等指标对美国Ocean Tomo300TM指数成分股进行了评价。结果表明,H指数与核心专利指标在进行专利价值评价方面是有效的,而且评价结果呈现较显著相关。

沪深300指数成分股调整价格效应的理论评述与实证检验

本文在排除了股权分置改革、新股快速进入等事件的影响之后,对沪深300指数2005年1月—2008年11月期间成分股调整的价格效应进行了实证研究。结果表明,成分股调整出现了显著的"公告日效应"。向下需求曲线假说、价格压力假说、信息含量假说、流动性假说及选择性偏差假说等能在一定程度上解释了沪深300指数调整的价格效应,而投资者知觉假说缺乏相应的实证证据。本文也建议应将指数成分股调整纳入市场监管的统一框架之内。

跑赢沪深300指数的成分股组合构建——基于多因素模型的实证分析

在股票投资实践中,如何构建跑赢沪深300指数成分股组合一直是投资者的期盼,同时也是股指期货期现套利的重要研究课题。本文选取2008年3月1日至2013年3月1日沪深300成分股的行情数据及基本面数据,利用多因素模型对成分股收益率进行预测,并通过WIND咨询提取相应成分股组合在近期的实际收益状况,验证成分股组合是否稳定跑赢沪深300指数。

不确定性、公司治理与沪深300指数成分股调整:——基于上市公司现金持有行为的研究

本文从上市公司现金持有行为入手,研究了沪深300指数成分股调整对调入的上市公司财务决策的影响及其作用机制。在控制行业与基本财务特征的基础上,本文实证研究发现:第一,调入指数公司的现金持有水平,在指数调整后显著下降,而现金持有的市场价值明显提高。第二,调入指数事件强化了企业的公司治理机制,基金类积极股东的治理作用显著增强。第三,调入指数给上市公司带来的"声誉效应"有限,未能显著改善其外部融资环境和增强其应对外部不确定性的能力。最后,本研究为完善指数调整机制设计和公司治理结构改善提供了政策建议。

股指成分股调整与企业投资效率

为了研究股指成分股调整对投资效率的影响,把2007年6月至2019年6月沪深300指数共25次调整的成分股作为处理组,以同期每次调整公布的备选股作为控制组,构建双重差分模型。研究结果表明,指数调整之后,与备选股公司相比被调入为成分股的公司的投资效率显著提升。进一步的异质性分析发现,成分股调整对企业投资效率的影响在非国际四大会计师事务所审计和非国企的样本组里更加显著。

业绩预告与上证50成分股的市场反应模式研究

上证50指数成分股在业绩预告披露事件窗口表现出的累计超额报酬率均呈现近似"M"形状,累计超额报酬率变动方向与业绩预告类型一致,与预告业绩增幅相关性不强,预告业绩优劣与异常交易量成正相关关系,业绩预告披露当日及后一个交易日市场反应显著,机构投资者存在利用个人投资者的非理性进行短线交易的行为,中小投资者及监管层应充分重视业绩预告信息。

生灭过程假设和股价相对偏差分析——以上证50指数成分股为例

何种随机过程能较好地捕述股票价格波动．是一个十分有意义的问题．1900年法国数学家巴施里耶（Bachelier．1900）提出，证券价格的变化可以看作是普通布朗运动，萨缪尔森在1965年（Samuelson，1965a，1965b）更进一步提出．股票价格的变化遵循几何布朗运动。此后，几何布朗运动成为经济学家描述股票价格变动所采用的基本模型。

上证50指数成分股市盈率的实证分析

由市价比每股净利所得的市盈率在股票估值中不具备实际意义,而由实际市盈率与理论市盈率的比值可以较为准确地判断股票价格未来的大趋势,在符合稳定增长模型的企业中这种关系尤为清晰,甚至可以修改模型后应用于整个市场。

股指成分股调整降低了企业的投资效率吗?

本文选取2010年6月～2017年6月中国沪深300指数成分股的入选与备选公司作为研究样本,通过差分后的固定效应模型考察该指数成分股的调整对于企业投资效率的影响以及企业管理者自身偏好对于二者关系的调节效应。分析结果表明:入选股指成分股后,相对同期的备选股公司,入选公司的投资效率显著提升;进一步的调节效应检验发现,对于股指成分股调整与企业投资效率,管理者风险偏好对二者之间的关系存在明显的负向调节效应,而管理者规模偏好对二者关系不存在显著的调节作用。本文研究丰富了关于股指成分股调整效应的文献资料,深化了企业非效率投资影响因素的理解,可以为企业加强内部治理、缓解委托代理问题提供参考。

沪深300成分股的投资机会

年初以来，随着股改节奏的加快和全流通时代的临近，关于股指期货推进工作的消息开始增多。在沪深两市的各类指数中，能够同时代表两个市场股票走势的，只有沪深300指数。未来股指期货对应股指的成份股，很可能与沪深300成分股有较大的重叠。因此，作为沪深300指数成份股的上市公司，正在受到市场的广泛关注。

上证50成分股公司业绩与股票价格变动之间关系探析

股票价格为证券市场合理配置金融资源提供了极为重要的信息,股价能不能正确反映上市公司价值,是证券市场实现资本配置功能的前提条件,研究中国上市公司股价变化与业绩变化的关联关系,具有十分重要的现实意义,本文通过回归分析和算术平均分析,来探析两者之间的关系。

《股市动态分析》周刊十大金股加入成分股

本期成分股进行了较大幅度的调整，将《股市动态分析》周刊推荐的10大金股加入到成分股中来，因金风科技和罗莱家纺原来就在成分股中，本期新调入了8只成分股，分别是中恒集团、宜华木业、洪都航空、国光电器、国电南瑞、威远生化、太阳鸟和烽火通信，本期杂志已经对这10只金股进行了相对详细的分析。本文仅对新加入的8只成分股进行简要的分析。

联想、利丰系去年表现最差成分股

港股守250天线后反弹，上周更一口气完全回补上月下跌裂口，并挑战50天线约22500点。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有l亿9158万港元流入恒指认沽证及熊证；同期有8972万港元流出恒指认购证及牛证。

成分股调整 调入中科三环等

本期股市动态30指数收于1052点，较上期上涨1．58％，同期上证指数上涨1．09％，创业板指数上涨0．59％。成份股中中国国旅（6．92％）、中国长城（6．25％）、华侨城A（4．47％）涨幅靠前；中国核电（-1．01％）、富安娜（-0．48％）、中国平安（-0．22％）涨幅靠后。

三只成分股调整 纳入国电南瑞等

本期股市动态30指数收于1081点,较上期下跌1.6%,同期上证指数下跌0.11%,创业板指数上涨0.03%。成分股中,同仁堂、北方华创（新纳入标的）和东方国信等个股涨幅靠前。保利地产、华侨城A和中科三环涨幅靠后。

三只成分股调整 调入罗莱生活等

本期股市动态30指数收于929点,较上期下跌0.01%,同期上证指数上涨0.85%,创业板指数下跌0.02%。成分股中,春秋航空、中国长城和中国石化等个股涨幅靠前。招行蛇口、国轩高科和华侨城A涨幅靠后。