我国上市商业银行系统重要性评估与影响因素研究--基于预期损失分解视角

金融机构系统重要性水平的评估是宏观审慎监管的首要任务。本文将整体预期损失作为系统风险的度量,使用成分预期损失法利用市场数据将系统风险分解为单个机构的系统风险贡献,以此作为系统重要性指数,评估我国上市商业银行系统重要性水平,并分析其系统重要性指数的动态特征,计算其对系统风险的贡献百分比,最后从规模、可替代性、复杂性与关联性的角度分析影响我国上市银行系统重要性水平的因素,并给出对策建议。

境外资金、汇率波动与股票市场行业风险系统性影响效应

本文通过构建成分预期损失CES对我国股票市场行业风险对市场整体风险的系统性影响的绝对贡献进行了测度,结合中美贸易摩擦关税加征和MSCI指数纳入A股事件背景,运用TVP-SV-VAR模型实证研究了境外资金流入与人民币汇率波动与我国股票市场行业系统性风险溢出的均值水平、波动性变化及不同时期、不同事件发生节点的时变关联特征和相应的冲击效应。结论表明:各行业对整体市场风险的贡献程度具有差异性,其中制造业、金融业和信息技术业是市场中的重要风险来源,在市场不同行情下各行业CES均值水平和波动状况明显不同;当境外资金流入存在冲击时,由于市场波动性增强以及各行业相对市值权重和尾部预期发生改变,各行业系统性风险溢出水平出现差异变化,人民币汇率升值压力升高加剧了对这一影响的效果。

非利息收入降低了银行的系统性风险吗?——基于规模异质的视角

本文在使用新近发展的成分预期损失(CES)方法对2008-2014年期间我国14家上市银行系统性风险进行度量的基础上,应用面板门槛模型对其与银行非利息收入的关系进行了分析。结果表明,银行非利息收入与系统性风险之间存在非线性关系,规模较大的银行非利息收入业务分散了系统性风险,而规模较小的银行却导致系统性风险的上升,信息披露质量方面的差异是非对称效应存在的重要原因。宏观审慎监管既要注重规模效应,又要重视中小银行非利息收入业务的潜在影响,还需关注不同银行信息披露质量方面的差异。