宏观政策抑制了成本粘性效应吗?

企业成本粘性行为描述了费用在业务量上升时的边际增加量大于业务量下降时的边际减少量这样一种成本性态特征。本文以2007-2011制造业上市公司年报数据为基础进行检验,发现我国企业确实存在较为严重的成本粘性行为。在企业治理微观层面,董事长兼任总经理无益于董事会的独立性,代理问题得不到缓解,增强成本粘性效应;在宏观经济政策层面,法律对投资者的保护越好,成本粘性效应显著降低。

制造业企业成本粘性效应研究

本文基于营运能力视角对成本粘性效应进行了分析,并选取了2009-2013年的824家我国制造业上市公司为样本进行了实证研究。结果发现:制造业企业的收入成本关系,不仅表现出成本粘性,还表现出反成本粘性;不同行业企业的成本粘性程度以及成本粘性效应不同;成本粘性与企业的存货周转率、固定资产周转率存在相关关系。