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基于连续型实物期权与专利竞赛模型的创业投资策略研究
被引量:
4
1
作者
房四海
范为
+1 位作者
曾勇
谭人友
《管理学报》
CSSCI
2011年第6期929-937,共9页
使用连续型实物期权方法建立了一个双头专利竞赛模型,研究了创业资本控制的创业企业的金融性质。数值分析表明,相对于联合垄断,专利竞赛会促使竞争企业更主动地投资,从而导致价值耗散、更高的CAPMβ系数和收益波动率,以及当竞争激烈时...
使用连续型实物期权方法建立了一个双头专利竞赛模型,研究了创业资本控制的创业企业的金融性质。数值分析表明,相对于联合垄断,专利竞赛会促使竞争企业更主动地投资,从而导致价值耗散、更高的CAPMβ系数和收益波动率,以及当竞争激烈时竞争者之间更大的收益负相关性。创业企业的年收益波动率超过100%,其原因主要归结于技术风险,这也与以往的实证结果相吻合,从而为从产业组织视角构建创业投资组合提供理论基础。
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关键词
战略实物期权
专利竞赛
创业投资组合
投资策略
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职称材料
题名
基于连续型实物期权与专利竞赛模型的创业投资策略研究
被引量:
4
1
作者
房四海
范为
曾勇
谭人友
机构
电子科技大学经济与管理学院
出处
《管理学报》
CSSCI
2011年第6期929-937,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目(70673008)
文摘
使用连续型实物期权方法建立了一个双头专利竞赛模型,研究了创业资本控制的创业企业的金融性质。数值分析表明,相对于联合垄断,专利竞赛会促使竞争企业更主动地投资,从而导致价值耗散、更高的CAPMβ系数和收益波动率,以及当竞争激烈时竞争者之间更大的收益负相关性。创业企业的年收益波动率超过100%,其原因主要归结于技术风险,这也与以往的实证结果相吻合,从而为从产业组织视角构建创业投资组合提供理论基础。
关键词
战略实物期权
专利竞赛
创业投资组合
投资策略
Keywords
strategic real options
patent race
venture capital portfolio
investment strategy
分类号
C93 [经济管理—管理学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于连续型实物期权与专利竞赛模型的创业投资策略研究
房四海
范为
曾勇
谭人友
《管理学报》
CSSCI
2011
4
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参考文献
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