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房价异常波动是否演变为系统性金融风险?
被引量:
9
1
作者
彭俊华
许桂华
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2020年第4期96-109,共14页
自2003年房地产市场化改革以来,我国房价已经历了5次异常波动。研究表明,房价快速上涨致使房地产升值的财富效应通过投资与融资两大渠道以及政府债务链导致整个金融系统资源配置过度房地产化,并通过挤出效应、流动性效应、杠杆效应在金...
自2003年房地产市场化改革以来,我国房价已经历了5次异常波动。研究表明,房价快速上涨致使房地产升值的财富效应通过投资与融资两大渠道以及政府债务链导致整个金融系统资源配置过度房地产化,并通过挤出效应、流动性效应、杠杆效应在金融体系各子系统间形成风险的累积、扩散与放大,最终演变为系统性金融风险。本文运用独立性权系数法编制系统性金融风险综合指数,并采用VAR模型、格兰杰因果检验和协整检验证实了房价异常波动会通过资产配置房地产化演变为系统性金融风险。
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关键词
房价异常波动
系统性金融风险
独立性权系数法
VAR模型
原文传递
题名
房价异常波动是否演变为系统性金融风险?
被引量:
9
1
作者
彭俊华
许桂华
机构
东莞理工学院经济与管理学院
出处
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2020年第4期96-109,共14页
基金
广东省普通高校人文社科重点研究基地:珠三角产业生态研究中心(项目编号:2016WZJD005)
东莞理工学院科技金融重点实验室项目(项目编号:KCYXM2019001)
东莞理工学院质量与品牌发展研究中心(项目编号:GB200101)
文摘
自2003年房地产市场化改革以来,我国房价已经历了5次异常波动。研究表明,房价快速上涨致使房地产升值的财富效应通过投资与融资两大渠道以及政府债务链导致整个金融系统资源配置过度房地产化,并通过挤出效应、流动性效应、杠杆效应在金融体系各子系统间形成风险的累积、扩散与放大,最终演变为系统性金融风险。本文运用独立性权系数法编制系统性金融风险综合指数,并采用VAR模型、格兰杰因果检验和协整检验证实了房价异常波动会通过资产配置房地产化演变为系统性金融风险。
关键词
房价异常波动
系统性金融风险
独立性权系数法
VAR模型
Keywords
Abnormal fluctuation of housing price
Systemic financial risk
Independent weight coefficient method
The VAR model
分类号
F299.23 [经济管理—国民经济]
F832 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
房价异常波动是否演变为系统性金融风险?
彭俊华
许桂华
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2020
9
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