“三条红线”债务限制政策下房企经营行为的变化

自“三条红线”债务限制政策出台以来,房企在改善财务结构方面取得了一定的成效,尤其不达标项目多、债务增长受限的房企改善动力更强。本文通过数据分析发现,房企主要通过降低拿地力度、加快销售回款及加快竣工结转等方式改善相应监管指标。目前,房企剔除预收款后的资产负债率改善较慢。结合地产周期来看,未来房企很可能继续降低拿地力度,而竣工力度回升有望延续到2022年上半年,短期内房地产投资仍有一定的韧性。