房地产信托风险化解机制设计研究

风险管理是信托公司的核心竞争力之一,风险化解机制是与风险管理同等重要的基本工具。文章通过分析建立房地产信托风险化解机制的必要性,然后从设立信托业风险平准基金、构建信托产品二级交易市场、推动产业并购基金发展与创新房地产信托产品体系四个方面探讨房地产信托风险化解机制设计问题。

建立房地产融资协调机制积极稳妥化解房地产风险

中央多次强调要充分认识房地产市场存在的风险隐患,坚决做好防范化解房地产风险工作。2023年12月11日—12日召开的中央经济工作会议明确提出,要积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,促进房地产市场平稳健康发展。近日,住房城乡建设部和国家金融监督管理总局联合印发了《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》,提出要发挥城市人民政府牵头协调作用。

中国房地产投资信托风险规避机制之建构

房地产投资信托(REITs)风险的规避问题,是任何一个研究REITs的理论界或实务界人士都必须关注的问题。银监会暂行办法在REITs的风险控制与监管上存在种种不足。中国C-REITs风险规避机制之设计应从外部与内部两方面着手。在外部风险规避机制中,一是形成完善的房地产投资信托风险规避法律体系;二是建立有效的监管制度;三是建立合理的税收体制。而内部风险规避机制则通过明确规定信托投资公司的独立法人地位、健全内控制度以及风险预警制度等来确立。

有力有效防范化解房地产企业风险

2022年国务院《政府工作报告》高度重视经济金融领域风险防范化解工作,先后多达14次提及“风险”一词,不仅分析了经济金融领域风险隐患较多的总体形势,而且单列一节强调“防范化解重大风险”,明确要求继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的基本方针,压实地方属地责任、部门监管责任和企业主体责任,加强风险预警、防控机制和能力建设,设立金融稳定保障基金,运用市场化、法治化方式化解风险隐患,牢牢守住不发生系统性风险的底线。这些表述贯彻落实了中央经济工作会议的相关要求,提出了重点举措,细化了化解方式。

我国房地产信托的现状与发展前景

近几年我国房地产信托市场规模扩展迅速．信托产品模式呈多样化发展趋势。但中国信托业本身发展不成熟，房地产信托风险机制不健全，房地产信托发展的法律障碍较大。我们应促进房产信托的长期性、专业性和多样化融资，解决资金的来源和流动性问题；大力加强金融监控机制，有效防范房产信托风险；完善法律法规，尽量少用行政性临时措施。经过调整和创新，信托投资必将成为我国房地产业融资的主要模式或渠道。

信托业务“三分类”赋能 构建房地产发展新模式

加快构建房地产发展新模式,既是党中央为了适应新型城镇化和房地产市场供求关系发生重大变化新形势作出的重大部署,也是防范化解房地产风险、实现房地产高质量发展的治本之策。为实现这一目标,国务院相关部门从金融支持房地产市场风险化解和健康发展角度推出了一系列政策。信托融资在过往城镇化建设中发挥过重要作用,在房地产行业风险化解和向发展新模式转换的新形势下,信托公司可以使用信托业务“三分类”赋予的丰富功能,不断创新服务模式,提升服务质量,赋能房地产融资模式重构,支持房地产业高质量发展,在新型城镇化建设征程中作出新的贡献。

后危机时代对构蛤融信托业风险缓冲机制的探讨

回眸中国信托业发展的曲折历程．可以发现，除外部环境有待完善、制度设计不尽合理及业务定位不够清晰等因素外．一个至关重要成因就是行业风险转移、释放和化解机制不健全．以及风险控制体系缺失。

我国房地产投资信托基金系统性风险的转化机制及其预警

2007年起肇端于美国的国际金融危机,因为房地产与金融两部门相互恶化而发生,因此,当下有必要对作为两部门重要联系纽带的REITs很容易被隐性化的系统性风险的转化机制进行识别。在此基础上,由于中国内地的REITs试点工作也已站在相当迫近的时间窗口前,故而结合中国市场特征而锁定的REITs系统性风险防预警信号系为本文落脚所在。

中国房地产投资信托(REITs)风险规避机制之建构

房地产投资信托(Real estate investment trust,简称REITs)风险的规避问题,本应是任何一位研究REITs的理论界或实务界人士都必须关注的问题,但在国内却至今少有人问津。或许,是因为急于引进这一在国外比较流行的制度到中国。

浅淡金融风险问题

浅淡金融风险问题王建强今年金融工作的总体要求是：落实十四届五中全会、六中全会精神和中央经济工作会议确定的目标和任务，认真实行适度从紧的货币政策，促使今年物价涨幅低于去年，切实整顿金融秩序，防范和化解风险，深化金融体制改革，明显提高金融企业经营管理水平...

闫敏：与房地产和金融交织在一起的地方债

由于当前我国经济增长由高速转为中高速，原有景气循环周期被打破，总供给与总需求寻求新的平衡点，生产要素对经济增长拉动作用减弱，传统风险化解机制难以解决生产能力过剩、终端需求不足、杠杆率高企等问题，导致当前企业化解产能意愿不强、房地产市场风险一L升、土地财政难以为继、资金配置效率下降等一系列连锁反应，

把握重点 切实防控金融风险

中央金融工作会议将及时处置中小金融机构风险、建立防范化解地方债务风险长效机制、促进金融与房地产良性循环等确定为当前风险防控的重点任务,就如何更精准有效防范化解金融风险作出部署、给出指引。

信托业如何化险破局

在2023年4月28日召开的中共中央政治局会议上,信托机构罕见地被点名。会议指出,要有效防范化解重点领域风险,统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。中央政治局会议用“改革化险”准确勾勒出信托业当前面临的主要挑战。整体看,在资管新规正式实施、国内经济承压、房地产行业风险暴露和发展模式转型等背景下,2022年信托行业风险频发,经营压力加大,大批信托公司出现营收负增长甚至亏损。信托业函待通过改革来推进存量风险化解,并在新的业务发展方向上寻求破局。

REITs助推PPP发展的思考

随着PPP的规范发展，PPP项目公司融资和投资者退出问题成为影响PPP项目发展的重要制约因素。因此，积极推进REITs（Real Estate Investment Trusts，房地产投资信托基金）的发展，有利于完善PPP项目退出机制，对缓解PPP项目融资难题和化解融资风险具有重要意义。