房地产去库存化对中国宏观经济的影响——基于金融加速器的数值模拟分析

将金融加速器理论引入DSGE模型中分析房地产去库存化对中国宏观经济波动的影响,并建立消费者、企业和金融中介的三部门经济进行数值模拟分析,将模拟结果与引入房地产去库存化之前各经济变量的脉冲响应结果和实际经济进行对比。研究发现,引入房地产去库存化之后,在金融加速器的作用下宏观经济波动变大,即产出、消费、投资和资本存量在短期内迅速下降,长期则趋于稳定,同时发现脉冲响应结果与中国经济的实际运行情况相符。模型能够较好模拟中国实际经济的运行,并能够对现实经济政策进行良好解释。

房地产去库存化需要土地供给立法的修改

房地产高库存的原因在于地价上涨带动的高房价。我国土地供给立法单纯强调保护耕地,形成了地价和房价交替上涨的预期,房价超越了市场的支付能力。扩大住房消费与保护耕地同样是政府土地供给政策的的立足点。稳定我国的房地产市场需要对土地供给立法进行修改,形成地价与房价稳定的预期。