我国房地产市场周期与金融稳定——基于随机游走滤波的分析

本文采用随机游走滤波对我国房地产市场周期进行了界定,并通过相关度分析研究了房地产市场周期的影响因素以及房地产市场周期与金融稳定的关系。本研究发现,近年来我国房地产市场周期的波动幅度剧增,且主要受到宏观经济因素和政策因素的影响。房地产市场周期与银行信贷周期之间的密切关系预示着不断累积的房地产行业风险可能成为威胁金融稳定的重要因素。其结论对理解房地产市场运行规律以及政府实施宏观调控等具有政策启示。

浙江房地产市场周期滤波分析

基于浙江省1990-2013年的统计数据,以全国房地产市场周期和浙江宏观经济周期为参照系,采用HP、BK和CF等3种滤波方法研究浙江省房地产市场周期波动规律。研究结果显示,近24年浙江省房地产市场波动经历了3个典型周期,尽管其周期长度与全国房地产市场周期、浙江宏观经济周期一样都属于朱格拉周期,但又呈现出不同于后两者的具有"浙江特色"的区域房地产市场波动特征。研究还发现,房地产业并非国民经济的先导产业或"火车头行业"。

房地产市场周期变化的若干分析研究

房地产业是典型的周期性行业,受调控政策和自身周期规律的影响,全国房地产行业从2016年4季度起再次进入下行周期。当前各个城市间分化十分明显,房地产市场周期变化出现了一定的相似性和趋同性。总体来看,一、二、三、四线城市的差异并不会改变本轮房地产市场周期的走势,预计未来在房地产市场的中长期调控机制形成前,重复前两轮周期的政策紧缩和放松的难度将非常大。对大部分城市而言,可能在2019年4月左右完成本轮房地产市场变化周期,进而进入下一个周期。本文依据周期一般性原理,在运用时间序列周期规律的基础上,分析房地产市场先行指标周期项之间的关系,阐述中国房地产市场整体周期变化的特点,以期找出各线城市住宅价格周期变化的差异,从而对比一、二线城市之间周期房价变化走势,重点分析本轮周期大连房地产先行指标与房价的关系,进而预测东北地区和大连本轮房地产市场变化周期时限以及未来房价走势。

我国房地产调控政策的出台对房地产市场周期的影响——以北京市2003—2010年居住用地出让数据为例

文章主要研究房地产调控政策与其市场周期的关系。通过研究两者之间的相关性,探究我国房地产调控政策的效果。研究过程包括:首先,利用扩散指数法,构建北京市房地产市场的周期模型;其次,分析"大周期"与房地产政策的相关性;再次,分析北京市居住用地出让价格波动趋势与大周期模型的相关性;最后,得到房地产调控政策与房地产周期的相关关系。文章所采用的数据主要来源于北京市统计年鉴和北京市土地整理储备中心网站。经研究发现,房地产调控政策与其周期具有很强的相关性,调控效果明显。此外,研究的局限主要表现为对房地产政策的手段、目的及强度的赋值主观性较强。

全球金融风暴下中国房地产业的周期性调整及政策选择

该文从全球视角分析了金融风暴通过心理和预期、资本流动和收入增长等渠道对中国房地产业产生的负面影响。提出在宏观经济周期性下行时期,由于市场预期悲观和房地产市场的特殊性,房地产市场难免出现房地产投资增长放缓、房地产交易萎缩、房价波动或下跌、商业性房地产贷款增速减慢等周期性市场调整现象,以及收缩性的羊群行为。因此,政府要对上一轮的房地产市场宏观调控政策做一次全面的梳理,彻底调整抑制房地产市场的政策,选择合宜的土地政策、金融政策、税收政策、产业政策,降低房地产市场的交易成本,以扩大住房消费为突破口,刺激消费需求,从而扩大内需和促进经济增长。

房地产市场波动与银行风险控制

一、我国房地产市场周期性波动理论分析与宏观经济运行过程中的周期波动一样,房地产业在发展过程中也存在周期波动现象,具体表现为房地产业呈现出的有规律的扩张和收缩局面相交替、繁荣和衰退连接出现的情形。从我国情况看,房地产业发展速度呈现高低交替的周期性波动。改革开放以来中国房地产经济运行经历了五个短周期波动。前四个周期从1981年开始至1999年末,期间的每个周期均经历了从产业复苏到产业扩张再到衰退的曲线波动,直到1999年再次出现衰退。

廉租房房源建设优化问题——基于房地产周期运行的视角

进行廉租房建设是解决和保障我国低收入群体住房问题的一项重要举措。然而目前我国的廉租房制度还不成熟，出现了很多问题，例如供不应求、建设效率低下等。一个主要原因就是采用单一的建设模式，即单纯依靠政府的力量推动建设。然而政府的财政力量也是有限的，有时也会出现政府失灵的情况，因此本文通过对房地产市场周期运行的分析，提出了一种动态建设模式，即廉租房建设模式随房地产市场周期的不同而变化，意在更好的解决廉租房房源建设问题，有效解决房源建设的数量和房源建设的效率问题，为廉祖房保障制度的完善提供参考意见。

国际大都市房地产发展规律及对北京的启示

住房问题已经成为北京在构建中国特色世界城市进程中不能回避的难题和绕不过的关口。国际大都市房地产的发展有其自身的规律及特点。首先，房地产业在经济总量中占较大比重；税收贡献大；房地产市场周期与经济周期相吻合，是一种正相关关系，波长大体一致。

成都市房地产周期波动特征分析

本文选取1996—2014年与成都市房地产周期波动紧密相关的指标数据,采用扩散指数法对房地产市场周期波动进行特征分析,并采用马尔科夫模型预测未来态势,以期为房地产市场健康发展提供参考。

宏观调控下:房价上升的现象与本质探讨

近年来,尤其是2002年以来我国房价不断上涨,尽管在国家紧缩“银根”和“地根”等多种宏观调控措施的作用下,房价有所调整,但整体房价仍然是涨声依旧,表现得扑朔迷离。房价上涨对经济、金融、民生等各方面都会产生很大的影响,分别从房地产市场运行周期、房地产市场中的基本矛盾、政府和金融支持的“双助推器”作用等几方面对我国房地产市场运行及房价不断上升的现象和本质进行了深入的剖析,力图找出问题产生的根源,并提出了解决房价问题和保证房地产市场持续健康发展的建议。

前言

本期杂志定稿的时间恰逢十八届三中全会落下帷幕。全国人民,甚至全世界关注中国的人,都在关注三中全会的议题和决议。人们期待着中国的最高领导人对改革的推动和对大政方针的确定。因为,从十一届三中全会以来,每一届三中全会都提出了重要的制度性改革措施。三中全会之所以被赋予经济和体制改革的使命,与党的全会的惯例有关。自十二大后,党的代表大会每五年召开一次,一中全会一般在党的全国代表大会闭幕后的翌日召开,主要讨论并选举中央最高领导层;二中全会则在党代会召开的次年春天、全国两会召开之前举行。