中国房地产抵押证券化制度缺陷与对策研究

房地产证券化是一种房地产金融工具,起源于美国,在我国尚起步。文中考查了其起源背景,运行机制,发展,理论及实践。结合中国房地产金融发展,将中国房地产金融发展分为四阶段：1）无房地产金融阶段（1949～1977年）;2）萌芽阶段（1978～1997年）;3）起步阶段（1998～2004年）;4）发展阶段（2005年后）。理清了房地产金融与房地产企业金融差别：对象不一样;目的不一样;实现的方式不一样;风险不一样。从政策环境,抵押贷款一级市场,抵押贷款二级市场分析了中国房地产抵押证券化的制度缺陷,进而提出了对策措施：1）成立国家住宅抵押管理机构;2）扩大房地产抵押贷款范围;3）区别放贷;4）国家定期公布房地产造价;5）规范MBS机构投资者。

浅谈我国房地产抵押证券化制度存在的不足

作为资产证券化中最具基础意义和最具典型意义的一种表现形式,房地产抵押证券化在西方一些发达国家取得了很大成功.在我国,房地产抵押证券化的规范化和制度化起步晚,房地产证券化制度在发挥其应有作用方面还存在许多缺陷和不足之处.本文结合房地产市场的现状,就我国房地产抵押证券化制度存在的不足和改进措施进行探讨.

利用产业投资基金促动房地产抵押证券化

一、我国产业投资基金的发展 产业投资基金是一种以直接投资产业为主,汇集不特定多数且具有共同投资目标的投资者的资金,委托专门的投资机构进行投资,借以分散风险并享有投资收益的一种基金。我国的基金业起步于1991年,经过十几年来的发展,绝大部分的投资基金是证券投资基金,真正属于产业投资基金的很少。到1994年4月,《产业投资基金管理暂行办法》形成送审稿并报国务院法制局审理,我国产业投资基金的发展才有所突破。

房地产抵押贷款证券化:对法律的影响及对策思考

房地产抵押贷款证券化是一种能融通巨资 ,转嫁金融机构提供房地产抵押贷款产生的风险的金融技术。引进这种技术对我国民法、公司法、证券法等众多法律部门造成了冲击。本文通过分析它的概念、各环节的法律性质而指出这些冲击 ,并认为应对有关法律做相应的补充或修改。此外 。

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度构建初探

房地产抵押贷款证券化因能够将流动性较差的抵押贷款资产组群后证券化从而在市场上流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。本文从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手分析了相关的法律问题,并对其从宏观法律角度提出了法律制度设计方案。

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计

房地产抵押贷款证券化能够将流动性较差的抵押贷款资产组群证券化从而实现在市场上的流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手,分析相关的法律问题,从宏观法律角度提出法律制度设计的方案。

加快我国房地产抵押贷款证券化进程的思考

房产抵押贷款证券化不仅能拓宽房地产业的融资渠道，同时也可以有效商业银行改善不动产抵押贷款的流动性状况．其实质是将证券市场的投资引入房产抵押贷款市场，是20世纪70年代后期最为重要的金融创新手段之一．在分析了美国房产抵押贷款证券的模式的基础上，提出我国在此方面应该注意的问题．

对推进我国房地产抵押贷款证券化的思考

我国的房地产抵押贷款有不断增长的趋势,这给商业银行带来了巨大的压力。如果不能很好地释放压力,住房制度改革的进一步深化将遇到新的难题。积极推动房地产抵押贷款证券化可以有效地解决银行贷款风险分散、为投资者开拓新的投融资渠道等问题。我国目前推进房地产抵押贷款证券化尚存在一些障碍,消除这些障碍需要从法律制度的建设、会计制度的完善、机构投资者的培育等诸多方面做出不懈的努力。

论我国房地产抵押贷款证券化

介绍了房地产抵押贷款证券化的概念、意义及特点，并通过分析目前房地产发展，尤其是住房制度改革的推行所面临的问题，提出两种房地产抵押贷款证券类型及配套的政策和措施。

浅议我国目前推行房地产抵押贷款证券化存在的问题

住房抵押贷款证券化的试点方案正在国内一些地方开始研讨起来。在这当中 ,以广州与深圳为先。学术界也掀起了对住房抵押贷款证券化 (MBS)的理论探讨 ,包括MBS应设立的机构、参与MBS的各类金融机构的角色定位与界定、我国MBS应采取的模式、政府的作用等多方面。文章认为目前推行房地产抵押贷款证券化还存在着很多问题 ,条件还不太成熟。

美国房地产抵押贷款证券化及其启示

在分析美国房地产抵押贷款证券化发展历程及其主要特点的基础上,对推进我国房地产抵押贷款证券化提出了几点建议。

美国房地产抵押贷款证券化的发展及其启示

美国住房抵押贷款证券化市场,堪称世界各国住房抵押贷款的证券化市场及各类金融资产证券化市场的楷模和典范。一般认为,资产证券化最初出现于70年代初的美国住宅抵押贷款市场。70年代以前,美国的利率水平较低,利率的波动幅度也相对较小,因此金融机构的资金来源比较稳定。1969年开始,长期积累的诸多矛盾使得美国经济困境重重,其通货膨胀率一再攀升,为了抑制通货膨胀,美联储不得不采取高利率政策,从而导致市场利率水平不断上升。而商业银行和储贷协会等金融机构由于受到《Q条例》所规定的存款上限的限制,其存款利率水平与市场利率水平的差距急剧拉大,因此造成它们竞争实力下降,经营状况恶化;而利率市场的剧烈波动导致银行信贷资产(特别是住房低押贷款)

房地产抵押贷款证券化之建议

近些年来,我国在房地产证券化方面进行了一系列的探索和实践,取得了一些可喜成就。但应该看到,我国抵押贷款二级市场尚处于萌芽阶段,亟待培育和发展,住房抵押贷款证券化更属新生事物,要实现这一金融工具的创新,就要吸收发达国家的先进经验,通过政府及有关部门的推动和扶持,结合我国的实际情况,从以下几个方面入手: 一、培育抵押贷款证券化市场。 要发行抵押贷款证券必须建立完善的、流动性较强的抵押贷款二级市场。(1)制定相应的法律法规。

房地产证券化创新对美国经济的影响及其启示

美国房地产证券化创新的发展表明,房地产证券化创新有力地推动了房地产市场与资本市场有机结合,从而对房地产业、资本市场乃至整个社会经济的发展都产生了积极而深远的影响。

我国推行房地产证券化模式研究

通过对房地产证券化的概念阐述，深入分析我国推行房地产证券化的必要性，借鉴发达国家经验，结合我国国情论证我国宜采用的两种运行模式：房地产投资信托基金与房地产抵押贷款证券化，同时对具体操作中政府应采取的对策进行探索。

房地产抵押贷款的证券化

房地产抵押贷款证券化(包括住房抵押贷款支撑证券化和商业房地产抵押贷款证券化)是一种于资产负债表外融资(Off-balance Sheet Finance)并发行房地产抵押贷款债券的融资体系,其宗旨是将巨额价值的房地产动产化、资本化、细分化,利用证券市场的功能,实现房地产资本大众化、经营专业化及投资风险分散化,推动房地产业与金融业快速发展.笔者主要从房地产抵押贷款证券化的角度,探讨我国房地产证券化目前面临的机遇及其对我国企业债市场和房地产行业的积极影响.

关于房地产抵押贷款证券化的探讨

房屋是人类衣食住行生存条件不可缺少的组成部分,人们对房屋的消费是通过房地产业实现的。面房地产业的发展又离不开金融业的支持,房地产金融是推动房地产业发展的原动力和核心。在这种背景下。如何促进房地产业和金融业的有机结合,使经济资源得到优化配置和有效利用,就成为迫切而又现实的问题。笔者结合从事房地产公司财务管理的实践,通过研究房地产金融的动作特点,认为解决这一问题,最好的办法就是实行抵押贷款的证券化。