智力资本信息披露对我国房地产股价的影响研究

新经济时代仅仅靠财务资本获得企业的增值是不够的,企业更加关注的是拥有的专利技术、人才、顾客满意度和企业文化创新等智力资本。本文以我国房地产行业为主要研究对象,分析智力资本信息披露对股价的影响,以公司自愿性披露的信息为主,通过评分法分析智力资本信息披露对房地产企业股价的影响。

房地产股价波动对高技术板块的溢出效应研究——基于DGC-t-MSV模型

过度的金融资产投资可能导致房地产股价泡沫,并且通过风险溢出渠道给高技术板块带来价格冲击。研究聚焦于房地产行业和高技术产业的股票价格指数,结合MODWT分解和DGC-t-MSV模型进行实证分析,结果表明:其一,“房地产-高技术”的股票价格动态相关,房地产行业价格波动的传导作用更加强烈,对高技术板块具有明显的溢出效应;其二,实施限制性政策后房地产行业的挤出效应降低,高技术及其分类产业的创新投入受到的限制逐渐减弱;其三,短、中期频繁交易是导致房地产溢价的主要原因,需要警惕高技术板块面临的溢出风险。积极引导高技术板块的价值投资,合理配置技术要素,能够有效促进高技术产业的高质量、高水平发展。

宏观调控、地方管制和金融措施对房地产市场的影响效果评价——基于事件研究法的分析

房地产市场对我国的经济发展起到举足轻重的作用,国家对房地产市场的调控也从未放松。经济进入新常态以来,为了适应经济发展的需要,房地产市场政策逐渐由统一的宏观调控转变为考虑地方具体需求的因城施策、分类调控。由于我国房地产市场具有较强的区域特征和异质性的库存结构,探讨不同类型、不同层次的政策对房地产市场的影响具有现实上的必要性。基于此,本文以在深圳市注册的房地产上市公司股价为研究对象,利用事件研究法研究宏观调控、地方管制和金融措施等房地产市场政策出台后房地产市场股价的变化,以此来考察国家级、省部级和金融部门政策对房地产市场的影响效果,并提出相关政策性建议。