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题名交易所治理结构、所有者背景和衍生品创新
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作者
李佳岚
万迪昉
陈楠
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机构
西安交通大学管理学院
浙江树人大学管理学院
卡内基梅隆大学泰珀商学院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第11期31-41,共11页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71373202,71671138)
上海期货交易所合作项目(HX2021011)。
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文摘
衍生品创新是金融市场供给侧改革的重要内容。利用全球交易所衍生品数据,本文研究交易所治理结构、所有者背景和衍生品创新的关系,并分析了法治环境的调节作用。研究发现:相对于会员制交易所,交易所治理结构去互助化程度的上升加深了对衍生品创新的抑制作用;法治环境能调节交易所治理结构和衍生品创新的关系,在法治环境相对较好的国家(地区),上市交易所的衍生品创新数量高于公司制交易所,且后者的衍生品创新数量高于会员制交易所;交易所去互助化后,随着法治环境的改善,政府和外资背景所有者对衍生品创新的促进作用下降,民营背景所有者对衍生品创新的促进作用上升。研究结论对优化我国交易所治理结构、提升微观主体的金融创新功能具有重要启示。
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关键词
衍生品创新
交易所
治理结构
所有者背景
法治环境
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Keywords
derivatives innovation
exchange
governance structure
ownership background
legal environment
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分类号
F830.39
[经济管理—金融学]
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