托宾税:国家还是国际?

托宾税作为应对国际资本流动导致的危机以及实现全球公平与正义的重要措施,自提出至今并未在全球范围内统一实施过。但作为提高资本流动成本的有效手段,"准托宾税"已在个别国家付诸实施并取得一定成效。本文试图通过南非在过去半个世纪中外汇管制措施和限制性汇率制度的发展历史来考察国家托宾税对经济发展的影响,并引入制度分析和发展框架来提炼托宾税制度的设计原则。进一步的,基于对"准托宾税"制度的分析,本文认为国家间协议难以达成、税基和税率难以确定等5个因素导致了国际托宾税的难产。

汇率目标区:托宾税、货币投机与货币政策独立性

在国际游资规模越来越庞大的今天,政府通过冲销干预以期达到改变投机者预期从而维持汇率目标区的愿望越来越变得不现实。本文分析了基于供给视角解决汇率目标区可维持性的局限,主张从需求视角构建托宾税惩罚机制以消除投机者冲击目标区边界的高额收益预期,从而使汇率目标区具有完全可信性。完全可信的汇率目标区不仅可以解决货币投机攻击问题,还给"三元悖论"难题提供了一个近似解,使得一国货币政策不再受制于国际短期资本流动。

托宾税的国际实践经验及其对中国的启示

托宾税是对现货外汇交易课征全球统一的交易税,由美国经济学家詹姆斯.托宾在1972年的普林斯顿大学演讲中首先提出。当美国次贷危机进一步演化为全球金融危机后,法国、英国等国家陆续提出通过实施托宾税政策来限制金融机构冒险行为的建议,再次引起国际各界对该政策的关注。本文通过对托宾税在智利、泰国及马来西亚等国的实践进行深入分析和总结,以期为我国采取托宾税方式管理热钱提供具有实践意义的理论参考。

论托宾税与国际金融风险控制

通过征收托宾税来控制由资本流动特别是异常流动带来的国际金融风险 ,这一议题正逐渐获得国际社会广泛关注和支持。本文就托宾税被重新关注的背景及其主要内容、征收实践、主要难题作了基本分析 ,最后得出结论是短期内托宾税没有实施的可能性 ,因为它将触动和改变现有国际金融经济利益的分配格局 ,必然会遭到控制国际金融机构和主导国际金融秩序以获取经济利益的西方大国的反对。

全球金融监管的托宾税视角

金融全球化进程中,加强金融监管必不可少,其中托宾税就是理论和实践关注的热点之一。托宾税是对全球货币交易征税,其目标是追求市场稳定、效率及保持各国货币政策的独立性。它是引领国际金融走向公平、公正与民主的路径,其巨大的税收收入可用以解除世界贫困。两级托宾税制能有效控制资本的过度流动,并具有可操作性。托宾税思想超越了传统经济学理论,如果国际社会能就具体问题早日达成共识,必将开创国际金融监管的新格局。

国际托宾税的理论意义及可行性分析

揭示了托宾税的支持者和反对者的片面性 ,认为托宾税不是万能的 ,但在预防非经济原因引起的投机方面有一定的理论意义 ;就其可行性而言 ,即使在少数大国和几大市场推行也是有意义的 ,同时只要设计得当 ,就可极大地减少投机者的替换行为。

托宾税与跨境资本流动管理:国别实践及对中国的启示

2008年全球金融危机爆发后,新兴经济体面临显著的跨境资本流动负面冲击。中国管控资本流动面临两难选择:一方面,进一步开放资本账户隐藏着巨大的系统性风险;另一方面,传统的资本管制工具有效性下降。运用托宾税(Tobin tax)管理短期跨境资本流动是可行选项,巴西、智利、韩国、马来西亚等国的托宾税实践为中国提供了宝贵的经验与教训。托宾税可作为中国改革开放新阶段宏观审慎政策的工具之一。

论托宾税理论和国际游资管理

在人民币升值压力之下,大量国际游资进入我国,给金融市场稳定和国民经济健康发展带来隐患。为了有效控制短期资本的投机冲击,托宾税重新受到高度关注。本文分析了目前我国国际游资的状况及危害,阐述了托宾税理论的主要观点和实施局限,并对中国实施托宾税的方式进行了初步探讨。

托宾税的实践及启示

托宾税作为一种单一性和全球性的税种,主要是针对短期资本流动而设置的,目的是提高国际资本流入成本,抑制短期资本投机行为,控制流动风险。今年年初,人民银行易纲副行长提出,＂深入研究托宾税、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,抑制短期投机套利资金流出入＂。

“托宾税”国际经验做法及对我国的启示

"托宾税"自1972年提出以来,伴随着货币和金融危机不断被热议,不乏部分国家或地区付诸实践,用以维护金融和汇率稳定。本文通过对托宾税在部分国家或地区的实践进行深入分析和总结,为我国采取托宾税方式应对跨境资金异常波动提供具有实践意义的理论和支持。

论托宾税理论与国际游资

在人民币升值压力之下,大量国际游资进入我国,给金融市场稳定和国民经济健康发展带来隐患。为了有效控制短期资本的投机冲击,托宾税重新受到高度关注。本文分析了目前我国国际游资的状况及危害,阐述了托宾税理论的主要观点和实施局限,并对中国实施托宾税的方式进行了初步探讨。

托宾税效应及其对我国管制国际游资的启示

托宾税通过交易成本上升以降低全球资本流动性和各国货币汇率波动性。我国实施托宾税可缓和政府面临的"蒙代尔不可能三角"难题,有助于维护我国宏观经济和金融市场的稳定发展。本文在介绍托宾税理论及实践的基础上,分析我国实施托宾税的必要性,并借鉴托宾税的设计思想,提出我国实施国际游资管制的具体构想。

托宾税的国别实践和启示

本文对托宾税在智利、马来西亚、泰国、巴西等国家的实践进行了分析,从各国的实践来看,不同国家面临的宏观环境不同,实施托宾税后取得的效果也不同。对于意在抑制资本流出而实施托宾税的国家,应吸收撤资税和预扣税失败的教训,采取更加谨慎的措施。

托宾税思想下房地产交易投机行为控制

房地产交易中投资与投机并存使价格产生波动。本文将托宾税引入房地产交易中,探讨实行两级托宾税进行房地产交易中投机行为控制的策略,并分析了其注意事项。

我国应该开征“托宾税”来管制“热钱”的流入吗

对涌入国内的"热钱"进行有效管制是我国应对金融危机、加强外资管理的实际需要,"托宾税"理论的发展与拉美的实践表明,它可以作为管制"热钱"的一种选择,但存在明显的负面效应。本文分析近年来我国"热钱"流入的情况,从目前我国外汇制度改革、股市和房市监管以及实际税负的转嫁三个方面考虑,认为短期内我国还不宜开征"托宾税",并从五个方面提出应对"热钱"流入的政策建议。

我国实施托宾税的必要性分析

托宾税通过对货币交易征税以维持汇率稳定并抑制国际游资的频繁流动。通过对我国当前宏观经济环境的分析,指出在流动性过剩、通货膨胀以及国际游资大量涌入的情况下,实施托宾税的必要性,并提出了实施框架。

试论托宾税与国际资本流动

我国加入WTO以后,面对国际资本流动,特别是短期游资的监管更为迫切。对短期金融交易征税通常被视为抑制短期资本冲击的手段,托宾税作为一种缓解国际资本流动性,已成为赢得汇率波动相对稳定的工具之一。

再议中国实施托宾税的必要性

次贷危机的全面爆发,使得几经搁置与推崇的托宾税又被推到历史前台。上世纪末曾有学者指出:中国当时尚不具备实施托宾税的可行性,本文从次贷危机对中国的影响出发,提出为应对国际游资的冲击,中国有必要对国际游资征收托宾税,并给出具体建议。

带托宾税的人民币汇率目标区——兼论国际汇率制度未来的变化趋势

欧洲货币体系汇率机制的成功表明 ,当前的国际汇率正由自由浮动汇率向区间浮动 --有管理的浮动汇率方向发展 ,今后 2 0 3 0年间 ,日元汇率将围绕平价 1 1 0日元 /美元波动 ,欧元汇率将围绕 0 .993 5欧元 /美元波动 ,波动幅度在± 1 5 2 0 % ,并且欧元波动幅度显著小于日元波动幅度。这就为我国在有管理的浮动汇率制度下 ,开放资本项目的可兑换和推进人民币的国际化提供了良好的外部环境。笔者建议央行尽早建立大小适当的人民币汇率目标区 ,配以高累进的托宾外汇交易税 ,并让人民币的中心汇率跟踪由适当比重的美元、欧元和日元构成的”亚元 3”作平行浮动 ,从而”在小幅度升值 --贬值 --升值的循环中 ,逐步实现人民币的长期升值” 。

开征托宾税阻击热钱的可行性研究

近几年,随着人民币的升值,国际热钱不断涌入中国,投机套利,无疑会给中国经济发展和金融安全带来严重隐患。针对如何狙击热钱,本文对开征托宾税这一间接调控手段进行了各方面的研究。