浅析私募基金托管人的法律责任

近年来,随着我国资本市场的不断发展和创新,私募基金以其灵活性和高效性成为重要的融资渠道。作为私募基金确保资产安全和规范运作的重要机制,基金托管人的职责与法律责任问题逐渐受到业界和学术界的广泛关注。本文以私募基金托管人职责和法律责任为核心议题,采用文献研究和案例分析相结合的方式,对现有的法规政策进行系统梳理,并对标国际先进水平,分析了我国私募基金托管人的法律职责和责任制度的现状与问题。研究通过对比分析发现,虽我国的私募基金托管人制度初步建立了责任体系,但相比于国际成熟市场,无论是在法律定位明确性,还是在独立性和职责划分方面,均显示出不足。通过深入研究揭示了因法律规制不明确导致的托管人职责界定模糊,以及监管实践中出现的托管人法律责任认定的难题,亦系统地构建了私募基金托管人的法律责任框架,并提出了一套完整的托管人责任认定机制和风险控制对策,旨在为我国私募基金托管人制度的完善提供理论支撑和实践指南。

论信托型私募基金托管人与管理人的连带责任——基金法、信托法、合同法与侵权法的四重维度

私募基金受害投资者可基于《基金法》规定的共同行为追究托管人与管理人的连带责任。双向监督制衡机制的失灵本身构成共同行为。基于信托法与委托契约中的共同受托人规则,托管人与管理人当然对投资者负连带责任。基于共同侵权理论,二者亦对受害投资者负连带责任。认定托管人过错时应采折衷专业理性人标准。作为请求权基础的信托法、基金法、委托合同与共同侵权制度存在规范竞合,但投资者保护力度依次衰减。作为治本之策,建议《基金法》明确管理人与托管人作为私募基金共同受托人的法律地位,直接对二者课以连带责任,删除单独责任规则。共同受托人制度有助于提振投资信心,提升托管业的诚信度、竞争力与公信力。

谁是泰阿泰德的“灵魂托管人”——柏拉图《泰阿泰德》“143d-144d”发微

在任何一个政治共同体中,谁来教育年轻人,从来都是重大的政治问题。作为古希腊数学史上最著名的数学家之一,泰阿泰德以无理数理论和正多面体理论为自己赢得了不朽的荣誉。但在《泰阿泰德》的“序幕”中,柏拉图让读者首先看到的却是其卓著军功与为母邦雅典英勇赴死的气概,而非其数理成就。这一“谋篇”很可能意味着,泰阿泰德最终将踏上怎样的人生道路——是非政治的数理追求、纯政治的事功追求,还是立足城邦热爱智慧,取决于其“灵魂托管人”的引领与教化。在与左右泰阿泰德人生选择的几何学家忒奥多洛斯的初次交谈中,柏拉图就暗示,苏格拉底如何将泰阿泰德的灵魂从高蹈的几何学,逐步引向了雅典的土地与命运。

论基金托管人民事责任的认定与承担

本文研究发现,司法存有基金托管人职责的界定标准模糊、“共同行为”的认定简单和民事责任形态与立法存有不同等问题。解决上述问题首先应明确基金托管人的法律地位;其次从基金托管人职责的范围出发,追溯职责的来源,在立法规制及合同自由的限度重新探寻答案;再者采取折中说明晰基金托管人的“共同行为”;最后以此为基础,明确基金托管人的归责原则、违约责任和侵权责任的竞合解决方式、责任承担方式和责任范围,由此明晰我国基金托管人民事责任认定和承担的应由之式。

我国基金托管人监督职责问题研究

我国《证券投资基金法》规定:基金托管人负有保管和监督双重职责。但由于基金托管人和基金管理人具有共同利益,从博弈数量模型看他们可能形成合谋,损害投资者利益;同时信托契约设计上的缺陷以及托管人实际操作中的无能为力,使托管人监督不力。因此,要从法律上建立对托管人及管理人的激励机制而非法律严惩;从信托契约上完善受托人机制以及借鉴公司型基金。

托管人对外出打工者子女个性的影响

目的 :了解托管人对外出务工者子女个性的影响。方法 :用 CPQ调查表及自拟的家庭环境调查表对四川农村地区 6～ 12岁的父母外出打工的儿童 (研究组 )以及父母在家的儿童 (对照组 )进行调查。结果 :托管人 (研究组 )与孩子父母在年龄、文化程度、经济状况等方面存在明显差别 ,接替父母的作用后 ,孩子易焦虑、内向且敏感性增高。多元回归分析表明其影响因素包括托管人的管教态度、方法及孩子的适应能力等。结论

我国基金托管人制度的法律问题与完善建议

我国基金托管人制度源于国外保管人制度,但在法律地位、独立性等方面和海外不同,并且在运行机制上也具有一定差异。实务中,我国基金托管人制度存在准入门槛高、独立性不足、投资监督性质不明、激励机制僵化等问题,有必要强化基金托管人制度,完善相应的制度建设。

印度基金受托人的独立性与我国基金托管人制度创新

基金托管人制度在基金治理结构中起着重要作用。托管人的独立性是保证基金资产安全、促进资金高效运用、保护投资者权益的关键。印度共同基金受托人制度较好地解决了受托人(即基金一般意义上的托管人)与管理人之间的关系,确保了受托人的相对独立性,对于解决我国托管人制度目前存在的缺陷具有积极的借鉴意义,对我国基金治理结构创新带来了有益的启示。

独立与制衡:证券投资基金托管人法律地位的重构

证券投资基金以集合投资方式进行专业理财并分散投资人的风险,日益成为大众投资的主渠道.依据《证券投资基金法》和《信托法》的相关规定,我国证券投资基金属于契约型信托基金,由基金份额持有人、基金管理人、基金托管人三方当事人通过信托契约构建.

论投资基金托管人制度的完善

"托管人治理"是我国契约型基金内部治理结构中的重要一环,然而,我国基金托管人的监督职责执行情况不尽如人意。导致目前我国契约型基金"托管人治理"失效的深层根源在于其治理结构及安排。为了解决"托管人治理"失效问题,加强对基金持有人利益的保护,应从两个方面着手:第一,要增强基金托管人的独立性;第二,明确基金托管人的激励机制和法律责任。

论我国私募基金托管人制度的重构

我国私募基金不设托管人或"托而不管"导致管理人侵害投资人利益的现象比比皆是。出现这种现象的一个很重要的原因是我国私募基金托管人法律地位的定位存在问题,托管人的准入、职能、监督的立法过于粗鄙。因此,我国私募基金托管人制度需要重构。重构我国私募基金托管人制度首先应明确托管人作为投资人受托人的法律地位。在具体制度的构建上,应当以强制托管为原则,豁免托管为例外;托管人准入对象应多元化,并应强化托管人的独立性防止利益冲突;在托管人的职能设计上,立法应当细化托管人对管理人准入、退任和运作基金过程的监督,尤其是借鉴美国的经验,为托管人购买过失责任险,让托管人在履行监督职能时没有后顾之忧。

证券投资基金托管人制度探讨

托管人的职责是保护资产的安全,各国(地区)的法律一般强调基金资产的独立保管,特别是与管理人的资产要处于分离状态。

论美国破产托管人的选任及薪酬

美国破产法典规定了三种不同的程序,其目标亦有差异。这导致三种程序托管人的角色、任命及其薪酬也各自有别。清算程序中托管人由债权人选举产生;重整程序中托管人可由法院裁定、债权人选举或联邦托管人任命产生;个人债务调整程序中托管人由联邦托管人任命产生。托管人的薪酬原则上按照分档累积收费制收取,法典还规定其上下限,并且法院享有一定程度的调整薪酬的裁量权。

论我国证券投资基金托管人的法律地位——兼论我国基金托管人法律制度的完善

我国证券投资基金托管人制度存在的缺陷,影响基金托管人法律地位应有效用的实现。强化基金托管人的独立性,使基金托管人具有独立监督实体的法律地位,确保坚持保护基金份额持有人利益这一原则的实现。以基金托管人作为基金份额持有人的受托人这一法律地位为出发点,以责权利效相统一原则为指导,科学配置基金托管人的权利、义务和利益,以实现基金托管人法律地位的应有效用。

QFII《暂行办法》中托管人代理关系的理性思考

本文对QFII《暂行办法》中的托管人问题进行分析 ,认为在法律文本中的托管人存在形式是辅助性的中介结构 ,而实际上存在一个隐性的委托代理契约和由监管方委托的监管合同 ,具备共谋合同的基本要素 ,托管人是联系境外合格投资者和境内投资环境的纽带也是监管信息传递的中介 ,因而对它的约束显得尤其重要。

加强托管人的介入 完善契约型基金审计体系

本文针对契约型投资基金在监督体系方面存在的“空档” ,从保护基金投资人利益的角度探讨如何完善其审计监督体系。将基金托管人作为构建审计监督的核心角色 ,从多层面分析如何加强对契约型基金的监督管理。

论投资基金的法律规制——基金管理人与基金托管人相互制衡背景下的规制模式分析

就投资基金的法律属性而言 ,其在本质上属于自益信托。其中 ,基金投资者为基金的委托人和受益人 ,而基金托管人和基金管理人则共同处于受托人的地位。然而 ,此种自益信托又有别于传统的自益信托 ,其将传统的信托受托人的功能在共同受托人之间进行细分 ,分别由其各自承担不同的功能以更好地实现对彼此的制衡。这种对信托受托人功能上的细分 ,是为更好地保护信托投资者的利益所做出的当然选择。为此 ,在信托投资法律关系的构建问题上 ,其核心应当是如何更有效地实现对基金托管人与基金管理人之间的相互制衡。

我国基金托管人制度的创新

基金托管人在我国证券投资基金中承担着保管基金资产,监督基金管理人投资运作的职能。与资本市场发达国家相比,我国的基金托管人扮演着消极被动的角色,可以参考公司型基金的董事会和独立董事制度,对基金托管人制度进行改革创新。

加强基金托管人监督作用的策略

我国必须改变托管运行方式,实行灵活适度的基金托管费用制度,强化监控手段,适应竞争激烈的基金托管人市场。

社保基金选定境外托管人

10月9日，全国社会保障基金理事会分别与花旗银行、北美信托举行了境外托管协议签字仪式。这标志着从今年4月开始的“社保海外选秀”，终于迈出了实质性的第一步。