扩展SV模型及其在深圳股票市场的应用

在金融风险的研究中很重要的一个领域就是量测金融风险的波动性。本文所研究的这种波动性指的是资产收益的方差随时间不断变化 ,这在计量经济学中称之为异方差问题。许多高频的金融时间序列都具有异方差现象。对于波动性的量测 (即异方差的量测 ) ,主要有两种模型方法 :其一是 ARCH模型族的量测方法 ,它包括 Engle的 ARCH模型 (1982 )、Bollerslev的 GARCH模型 (1986 )以及在此基础上提出的其他扩展模型 ;另外一种方法就是SV(Stochastic Volatility)模型。本文提出扩展的 SV模型及其参数估计方法和波动估计方法 ,并进行蒙特卡罗试验 ,最后利用扩展 SV模型对深圳股票市场的波动性进行了实证研究 ,说明扩展 SV模型比标准 SV模型描述金融波动性的优越性。