关于专业银行承购包销国债的思考

1991年我国国债从发行方式上进行了重大的改革,首次采用了当今国际上通用的国债发行方式——承购包销,由58家金融机构组成的国债承销团(各大专业银行均有参加),直接向财政部承购了25亿元国债,这是一次很好的改革契机,可惜未被及时抓住。两年之后,国债券作为“金边债券”的呼声仅存余音,1993年上半年国债发行仍依靠行政强制分配和金融机制整顿的调控,才部分实现国债的发行任务。专业银行能否参与国债承购包销是专业银行向企业化运营机制转变和我国国债市场发展中的一大难题。笔者试图从剖析银行参与国债承购包销业务的利弊出发,寻找这一问题的答案。

试行国库券承购包销改进国债发行工作

我国自1981年恢复发行政府国内债券以来，依靠广大群众的爱国主义热情和各部门、各单位的支持，经过各级国债工作人员的共同努力，年年都超额完成了国债发行任务。十年来为国家筹集建设资金1000多亿元，有力地支持了改革开放事业和国家的经济建设。

外贸中承购应收帐款业务探析

所谓承购应收帐款(Factering)业务,又称保理业务,是指出口商以商业信用形式出卖商品,在货物装船后,立即将发票、汇票、提单等有关单据,卖断给承购应收帐款的财务公司或专门组织,收进全部或部分货款,从而取得资金融通的业务。承购应收帐款业务作为对外贸易短期融资业务之一,在英国、美国、法国、意大利、日本等发达国家普遍盛行,并大大促进了这些国家对外贸易的发展。

对九一年度国库券承购包销的若干思考

1988年4月20日，我国的国债开始进入流通市场。时过三年，1991年4月20日，由58家金融机构自愿组成的承销团，在北京人民大会堂与财政部正式签订承购包销91年度国库券25亿元的合同。从此，我国国债的发行方式进入了新的阶段。目前，91年国库券的发行在上海已初战告捷，新办法产生了积极效果，为此，笔者有以下几点思考。

浅论国库券承购包销的若干问题

一、承购包销与国库券初级市场的启动承购包销作为国债的发行方式之一,是世界各国国债发行的一种通用方式。纵观世界各国债发行史,西方各国政府为了筹款的迅速和便利,为了利用财政政策和货币政策调节经济活动,常常采取承购包销方式发行国债。如在美国,商品化的国债的竞争、非竞争性的招标投标承包方式发行已成为常规。在日本,1965—1975年所发行的国债中,84.5％是采取集团承包的方式发行的,1978年6月开始发行的中期附息国债和以后发行的超长期附息国债(20年),长期附息国债都是采取竞争性的招标承购包销方式发行的;

改善国库券承购包销发行方式的几点建议

发行国库券是国家筹集建设资金的重要手段。今年江西省为完成国库券发行任务,改变了过去长期以来行政摊派的发行办法,实行了由财政厅统一从省人民银行一次性领取承购包销作任务,由财政系统调拨券面,银行、邮电及其他单位向各级财政部门签订包销合同的承购包销发行方式,较有效地保证了全省国库券发行任务的完成。但同时也存在诸如发行工作财政包揽;银行、邮电等部门优势被忽视;发行工作重城市、轻农村等问题。为了今后更有效地确保全省国库券发行工作全面、广泛地开展,笔者建议: 1、改变财政独揽发行现象,重视银行,邮电等部门点多面广的优势,密切财政与银行。

国债承购包销对金融机构行为的影响

国债承购包销对金融机构行为的影响杨光焰，董金强承购包销是我国国债发行方式的重大改革，也是国债发行迈向市场化的一个重要举措，它将在今后一个时期成为我国国债发行的主导方式。正因如此，国债承购包销必然要对国债承销主体的行为即金融机构的行为产生多方面影响。为...

财政部 国家税务总局关于国有独资商业银行国家开发银行承购金融资产管理公司发行的专项债券利息收入免征税收问题的通知

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、国家税务局、地方税务局:经国务院批准,现就国有独资商业银行、国家开发银行购买金融资产管理公司发行的8200亿元专项债券而取得的利息收入的有关税收政策问题通知如下:一、国有独资商业银行、国家开发银行购买金融资产管理公司发行的专项债券利息收入免征营业税和企业所得税。二、享受免税优惠政策的专项债券利息收入的具体范围是:中国工商银行总行承购华融资产管理公司发行的3130亿元专项债券取得的利息,中国银行总行承购东方资产管理公司发行的1600亿元专项债券取得的利息。

国有商业银行承购包销国债存在的问题及对策

国有商业银行承购包销国债存在的问题及对策周玉英国债的发行和兑付正常与否，直接影响到国家能否正常筹集到所需建设资金，以及国债的信誉高低。近些年来，商业银行作为国债承购包销的主要机构之一，为国债的顺利发行、兑付作出了积极贡献，但也还存在着一些问题，这些问...

战后国营企业出售与“优先承购”的困境——上海中华烟草公司承购权纠纷案探研

国营企业的出售是战后国民政府在执政危机之下作出的重要经济决策。在国营企业出售的浪潮中,由经济部主管的中华烟草公司被列入原业主优先承购之列,引起各界关注,最终引发承购权纠纷。承购权纠纷案历时将近两年,中华烟厂产业工会一方与承购方华品烟公司互相斗法,国民政府经济部、苏浙皖区敌伪产业审议会、上海市总工会、市参议会等部门和机构不同程度卷入,一度上诉至行政院,成为战后上海烟草业内一大焦点。该案牵涉多方利益,旷日持久而最终不了了之,成为战后特殊环境下各种政治与社会力量间复杂博弈的一种体现。

国际PPP项目合同网络及其承购合同的安排

PPP项目具有长期和复杂特性,必须通过合同的恰当安排来保证项目投资与收益的安全。本文分析了PPP合同网络的关系链以及各个合同之间的相互作用,并以国际PPP电力项目为例进行了具体分析,最后提出了需要进一步研究的问题。

对国债承购包销问题的若干思考

我国1991年国库券的发行进行了承购包销的试点工作。这是自1981年我国重新发行国债以来,在国债发行制度方面的一次重大突破。它对于国债发行逐步由行政手段为主向以经济手段为主过渡,使我国国债走向健康发展的道路,有着十分重要的意义。但是,在国库券承购包销试点工作中,也反映出几个值得注意的问题,急需从理论和实践的结合上认真思考。一、专业银行不能承购包销国债目前,专业银行承购包销国库券的积极性很高,甚至倾向于承购后不再发售,变承购包销为自行吃进,或多承购少售出。究其原因:(1)

承购应收账款业务初探

一、承购应收帐款(Factoring)的概念和历史在英国、美国,法国、意大利、日本等国的对外贸易短期融资业务中普遍盛行一种承购应收帐款业务。承购应收帐款业务是指出口商以商业信贷形式出卖商品,在货物装船后,立即将发票、汇票、提单等有关单据,卖给承购应收帐款的财务公司或专门组织,收进全部或一部分货款,从而取得资金融通的业务。财务公司或专门组织买进出口商的票据,承购了出口商的债权后,通过一定的渠道向进口商催还欠款,如遭拒付,不能向出口商行使追索权。财务公司或专门组织与出口商的关系在形式上是票据买卖,债权承购与转让的关系,而不是一种借款关系。

我国国库券承购包销的试点及其完善

1991年,我国对国库券的发行进行了承购包销试点。这是国库券发行11年来所进行的一次重要改革,它标志着我国国债发行已经进入了一个新的阶段,在国内外引起了极大的反响。对于这项改革,在实践上需要探索检验,理论上需要研究、深化,以期使之不断完善。

国债承购包销问题探析

根据国务院经济体制改革方案,1991年国库券的发行进行了承购包销的试点。这是自1981年我国重新发行国债以来的一次重大突破,对于国债发行逐步由行政手段为主向以经济手段为主过渡,使国债发行健康发展,有着十分重要的意义。但是,在国库券承购包销试点工作中,也反映出一些值得注意的问题,亟需从理论和实践的结合上认真思考。

金融机构大量购买企业债券应引起重视

近年来,企业利用债券、股票方式筹集资金的数量越来越多,这是经济金融改革的必然趋势。但在企业直接融资过程中,出现了一个值得注意的现象,即金融机构作为投资主体大量购买企业债券。据对衡水地区91年和今年1季度企业发债情况调查,全区共批准企业面向社会发行债券5800万元,其中短期融资券3020万元,长期债券2280万元,采取金融机构承购包销方式。结果,5800万元的债券全部被金融机构买进。这样一来,金融机构的承购包销变成了只承购不销售,面向市场融资扭曲成了金融机构的贷款。据调查分析。

企业购买证券中存在的问题及对策

近年来,企业购买的国库券、国家和地方重点建设债券、银行财务代储券等有价证券过多,超出了自身承受能力,挤占挪用了企业流动资金,使企业背上了沉重的包袱。企业纷纷反映:有价证券年年有,流动资金处处流。究其原因,主要是: 一、强制多于自愿,贷款变成债券。现阶段有价证券的发行以行政手段为主。