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中国证券市场Knight不确定性度量及资产定价研究
被引量:
9
1
作者
王春峰
余思婧
+1 位作者
房振明
张圣生
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2015年第5期1116-1122,共7页
针对资本市场中不能被单一资产收益分布描述的Knight不确定性,首先分析了投资者信息集与这类不确定性的关系.在此基础上依据投影概率理论描述它以及传统风险对资产收益的映射过程,并构造了考虑这类不确定性的新定价模型.通过度量中国证...
针对资本市场中不能被单一资产收益分布描述的Knight不确定性,首先分析了投资者信息集与这类不确定性的关系.在此基础上依据投影概率理论描述它以及传统风险对资产收益的映射过程,并构造了考虑这类不确定性的新定价模型.通过度量中国证券市场Knight不确定性及研究其对资产价格的影响,发现我国证券市场这类不确定性近几年来呈现出递减趋势且其大小略小于美国市场.另外,实证结果显示Knight不确定性能够参与定价并与收益率负相关,说明中国证券市场投资者对其呈现出喜好的态度.
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关键词
KNIGHT不确定性
投资者信息集
投影概率理论
Knight不确定性因子
资产定价
原文传递
题名
中国证券市场Knight不确定性度量及资产定价研究
被引量:
9
1
作者
王春峰
余思婧
房振明
张圣生
机构
天津大学管理与经济学部金融工程研究中心
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2015年第5期1116-1122,共7页
基金
国家自然科学基金(71271146)
教育部长江学者与创新团队发展计划(IRT1028)
文摘
针对资本市场中不能被单一资产收益分布描述的Knight不确定性,首先分析了投资者信息集与这类不确定性的关系.在此基础上依据投影概率理论描述它以及传统风险对资产收益的映射过程,并构造了考虑这类不确定性的新定价模型.通过度量中国证券市场Knight不确定性及研究其对资产价格的影响,发现我国证券市场这类不确定性近几年来呈现出递减趋势且其大小略小于美国市场.另外,实证结果显示Knight不确定性能够参与定价并与收益率负相关,说明中国证券市场投资者对其呈现出喜好的态度.
关键词
KNIGHT不确定性
投资者信息集
投影概率理论
Knight不确定性因子
资产定价
Keywords
Knightian uncertainty
investor information set
shadow probability theory
Knightian uncertainty factor
asset pricing
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国证券市场Knight不确定性度量及资产定价研究
王春峰
余思婧
房振明
张圣生
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2015
9
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