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投机基金持仓头寸与国际油价动荡:1994~2009 被引量:4
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作者 张昕 马登科 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2010年第1期86-92,共7页
总规模超过3万亿美元的石油投机基金的偏爱做多行为直接导致了国际石油价格在2002至2009年间急剧动荡。对代表投机基金的非商业持仓头寸与国际油价之间的协整关系及格兰杰因果检验结果显示,石油投机基金的天量投机行为是国际油价动荡的... 总规模超过3万亿美元的石油投机基金的偏爱做多行为直接导致了国际石油价格在2002至2009年间急剧动荡。对代表投机基金的非商业持仓头寸与国际油价之间的协整关系及格兰杰因果检验结果显示,石油投机基金的天量投机行为是国际油价动荡的主要原因。因此,要实现石油价格稳定,在改变美元为主导的国际货币体系的同时,还要测算石油投资基金的最优投机度,一旦投机行为触及"最优投机度",交易系统应启动"熔断制度",限制投机行为。 展开更多
关键词 石油投机基金 格兰杰因果检验 最优投机
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农产品期货价格由供求信息决定还是投机行为决定?——投机基金对玉米期货价格影响的实证分析 被引量:2
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作者 田成志 邱雁 《资源开发与市场》 CAS 2019年第11期1409-1412,共4页
使用2006年1月一2017年11月CBOT玉米期货持仓情况、价格信息数据和美国农业部(USDA)玉米供需平衡表数据,对投机基金对CBOT玉米期货价格影响进行实证分析。通过分析玉米期货持仓情况和计算投机指数,发现观察期内投机基金市场地位越发重要... 使用2006年1月一2017年11月CBOT玉米期货持仓情况、价格信息数据和美国农业部(USDA)玉米供需平衡表数据,对投机基金对CBOT玉米期货价格影响进行实证分析。通过分析玉米期货持仓情况和计算投机指数,发现观察期内投机基金市场地位越发重要,市场投机性在观察期内有所上升;通过建立玉米期货价格回归模型发现,玉米年度供需预测量对玉米期货价格影响不显著,投机基金持仓情况对玉米期货价格影响显著,表明在CBOT玉米期货市场中玉米期货作为价格发现工具已丧失相当一部分功能,CBOT玉米期货价格决定因素不再是市场供求信息,投机基金已影响了玉米期货价格的形成。 展开更多
关键词 投机基金 玉米期货 价格发现
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投机基金在金属市场上所扮演的角色
3
作者 周枫 《世界有色金属》 1995年第9期21-23,共3页
投机基金在金属市场上所扮演的角色中国有色金属进出口总公司商情处周枫周枫经济师1986年毕业于复旦大学经济系,在经贸部国际贸易研究所从事有色金属市场分析研究工作。1988年调入中国有色金属进出口总公司,1989年至19... 投机基金在金属市场上所扮演的角色中国有色金属进出口总公司商情处周枫周枫经济师1986年毕业于复旦大学经济系,在经贸部国际贸易研究所从事有色金属市场分析研究工作。1988年调入中国有色金属进出口总公司,1989年至1991年在有色金属伦敦公司工作,19... 展开更多
关键词 投机基金 金属市场 交易
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投资基金,还是投机基金
4
作者 俞浅水 《金融经济》 2009年第11期42-43,共2页
你是在投资你的基金?还是在投机你的基金?这个问题.恐怕很多人都没想过。但我可以帮多数朋友代答,其实,多数的基金投资朋友,都是在投机基金。
关键词 投资基金 投机基金 基金投资 朋友
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国际投机基金对大豆期货价格影响的实证分析 被引量:23
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作者 邱雁 《中国农村经济》 CSSCI 北大核心 2010年第4期87-96,共10页
本文利用1995~2009年的数据,从四个方面就国际投机基金对CBOT大豆期货价格的影响进行了实证分析,发现在2003~2009年的时间段里,随着投机基金参与程度的不断提高,大豆期货价格已经不再完全由实际的供求信息决定,而是显著受到投机基金... 本文利用1995~2009年的数据,从四个方面就国际投机基金对CBOT大豆期货价格的影响进行了实证分析,发现在2003~2009年的时间段里,随着投机基金参与程度的不断提高,大豆期货价格已经不再完全由实际的供求信息决定,而是显著受到投机基金交易行为的影响。同期,美国墨西哥湾地区大豆基差扩大且波动率增加,现货商和传统交易者参与套期保值的难度加大,市场风险明显增大。盈利性检验表明,投机基金在CBOT大豆期货市场的盈利能力明显强于其他交易者。本文最后提出,应该建立对投机资本实行国际联合或共同监管的机制。 展开更多
关键词 投机基金 期货市场 大豆价格 实证分析
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基于Geweke分解检验的基金投机与国际资源性商品期货价格关系研究——以国际铜市场为例 被引量:2
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作者 杨艳军 费然 《北京工商大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2015年第1期80-85,共6页
利用Geweke分解检验对2006年6月13日—2013年6月18日期间基金投机行为与国际期铜价格之间的关系进行了实证研究。结果表明:国际期铜价格对基金投机持仓有长期单向的因果关系,二者之间存在短期双向即期因果关系;从反馈份额来看,更多地表... 利用Geweke分解检验对2006年6月13日—2013年6月18日期间基金投机行为与国际期铜价格之间的关系进行了实证研究。结果表明:国际期铜价格对基金投机持仓有长期单向的因果关系,二者之间存在短期双向即期因果关系;从反馈份额来看,更多地表现在二者的短期因果关系上。这说明基金投机并非国际铜价长期剧烈波动的原因,但基金投机短期内对期铜价格起到了推波助澜的作用。 展开更多
关键词 基金投机 国际铜价 Geweke分解检验
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为何投机基金屡屡旗开得胜?
7
作者 陆前进 《经济展望》 2010年第5期156-156,共1页
长期以来对冲基金的投机性冲击常常旗开得胜,各国货币当局甚至国际金融组织都对它无能为力。造成这一结果的主要原因是:
关键词 投机基金 国际金融组织 投机性冲击 对冲基金 货币当局
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认清投资基金的真相
8
作者 俞益萍 《时代金融》 2010年第1期26-26,共1页
你是在投资基金,还是在投机基金?这个问题,恐怕很多人都没想过。其实,现实的情况是:多数的基金投资者都是在投机基金。
关键词 投资基金 真相 投机基金 基金投资者
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警惕高油价背后的基金黑手
9
作者 姚国会 《天然气技术与经济》 2006年第4期14-15,78-79,共4页
油价上涨的最大获益者不是石油生产商而是交易商和投机基金,投机基金在能源领域的总体回报率达15%左右。全球有420家专业从事能源投机的对冲基金,每天用于交易的投机资金有1000亿美元,油市成为投机基金炒作的天堂。投机基金的行为具有... 油价上涨的最大获益者不是石油生产商而是交易商和投机基金,投机基金在能源领域的总体回报率达15%左右。全球有420家专业从事能源投机的对冲基金,每天用于交易的投机资金有1000亿美元,油市成为投机基金炒作的天堂。投机基金的行为具有“头羊效应”,这也加强了投机基金对油市的冲击力。但油价从根本上受供求关系制约,不会无限制地涨下去。靠炒作出来的高油价是当前世界经济中最大的泡沫,随时可能会破灭,对此应引起警惕。 展开更多
关键词 石油价格 投机基金 石油市场
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Empirical study of speculation roles in international copper price bubble formation 被引量:1
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作者 邵留国 朱学红 +1 位作者 黄健柏 李红生 《Transactions of Nonferrous Metals Society of China》 SCIE EI CAS CSCD 2013年第8期2475-2482,共8页
By using GARCH(1,1)-M and EGARCH(1,1)-M models, the relationships among funds speculation transaction, arbitrage transaction and the fluctuation of international copper future price were studied. The news impact c... By using GARCH(1,1)-M and EGARCH(1,1)-M models, the relationships among funds speculation transaction, arbitrage transaction and the fluctuation of international copper future price were studied. The news impact curve of copper future price fluctuation respectively introduced funds speculation position and arbitrage position was given, and the result is consistent with the empirical study conclusion. The results show that investment funds are not the factor that causes copper future price fluctuation, but can reduce the copper future price fluctuation; the copper future price fluctuation is more sensitive to negative information, and ftmd speculative positions can reduce asymmetric effect of copper price fluctuation, while fimds arbitrage position influences less. 展开更多
关键词 commodity investment funds SPECULATION ARBITRAGE copper price bubble GARCH family models
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锌市场综述及后市展望 被引量:1
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作者 王锐 《湖南有色金属》 CAS 2009年第1期72-77,共6页
文章分析了精炼锌及锌精矿供需关系对冶炼加工费影响,阐述了锌市基本面和国内外行情以及影响全球锌价的主要因素,对后市锌价走势提出了展望和预测。
关键词 加工费 金融海啸 LME SHFE 投机基金
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国际金价高位震荡 美元利率备受瞩目
12
作者 徐明 《理财周刊》 2006年第4期78-78,共1页
国际金价在过去的一个月中,走势颇为震荡,盘中在2月下旬一度跌至最低534.50美元,此后展开一波连续三周上涨升势,并上探至570.50美元。但此后风云突变,金价在570美元上方,再度遭遇到投机基金的广泛抛售,投资人似乎更乐见金价高... 国际金价在过去的一个月中,走势颇为震荡,盘中在2月下旬一度跌至最低534.50美元,此后展开一波连续三周上涨升势,并上探至570.50美元。但此后风云突变,金价在570美元上方,再度遭遇到投机基金的广泛抛售,投资人似乎更乐见金价高位震荡走势。金价在此后一周时间内持续下跌,最低跌至533.60美元附近方才企稳。在该价位附近, 展开更多
关键词 国际金价 美元利率 投机基金 投资人 走势 上涨 价位
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强势美元主导市场地缘政治扶持金价
13
作者 徐明 《理财周刊》 2006年第11期76-76,共1页
在经历了9月初开始的大幅下跌行情后,从9月中旬开始国际金价展开了一波反弹走势,盘中从571美元升至最高606美元附近。但金价的反弹行隋极大地受到了此后美元全面走强的影响。在美国经济数据和市场投机基金协同配合下,10月初美元展开... 在经历了9月初开始的大幅下跌行情后,从9月中旬开始国际金价展开了一波反弹走势,盘中从571美元升至最高606美元附近。但金价的反弹行隋极大地受到了此后美元全面走强的影响。在美国经济数据和市场投机基金协同配合下,10月初美元展开了强劲的上扬走势,外汇市场中欧系货币集体跳水、美元兑日元也升至8个月高点。国际金价同样不能幸免,一度跌破9月低点571美元,最低跌至559美元,险些威胁年内低点543美元。 展开更多
关键词 强势美元 国际金价 主导市场 地缘政治 协同配合 投机基金 经济数据 外汇市场
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爬得高,跌得狠——国际油价发展趋势分析
14
作者 远山星空 《商业时代》 北大核心 2005年第28期10-11,共2页
实际上,国际"油荒"仅是高油价,不是供不应求.美国布什政府和投机基金是"油荒"的始作俑者.
关键词 国际油价 国际石油市场 投机基金 美国 石油资源
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国际锡价急剧上涨
15
《国外金属矿选矿》 2002年第12期42-43,共2页
关键词 锡价格 产量 国际市场 投机基金
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基于基金持仓头寸的国际油价动荡研究:1994~2009 被引量:13
16
作者 马登科 张昕 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第3期8-14,25,共8页
2002年以来,国际石油价格暴涨暴跌、急剧动荡。本文首先梳理了国际石油投资、投机基金的构成、规模及特点;其次选取CFTC公布的1994~2009年的基金持仓数据,分别对基金总持仓和代表投机基金的非商业持仓头寸与国际油价之间的关系进行协... 2002年以来,国际石油价格暴涨暴跌、急剧动荡。本文首先梳理了国际石油投资、投机基金的构成、规模及特点;其次选取CFTC公布的1994~2009年的基金持仓数据,分别对基金总持仓和代表投机基金的非商业持仓头寸与国际油价之间的关系进行协整分析和格兰杰因果检验。结果显示:国际油价的暴涨暴跌确是资金推动的,石油投机基金的天量投机行为正是国际油价动荡的罪魁祸首;最后提出最优投机度概念,一旦投机行为触及"最优投机度",交易系统应触发"熔断制度",限制其投机行为。 展开更多
关键词 石油投资基金 石油投机基金 格兰杰因果检验 最优投机
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对冲基金危机分析
17
作者 李长青 王春生 《经济学动态》 CSSCI 北大核心 1998年第12期74-76,共3页
一、对冲基金的含义与特点 对冲基金又称套头基金、套利基金和避险基金,一般认为它在60年代产生于美国,90年代以来日渐兴盛,它实际是一种进行买空卖空的投机交易的金融衍生工具。对冲基金的主要债权人实际都是国际大银行、大财团、大金... 一、对冲基金的含义与特点 对冲基金又称套头基金、套利基金和避险基金,一般认为它在60年代产生于美国,90年代以来日渐兴盛,它实际是一种进行买空卖空的投机交易的金融衍生工具。对冲基金的主要债权人实际都是国际大银行、大财团、大金融公司,其基本经营方式是两头下注,多头套利,在股票、债券、外汇、期货等金融市场上进行投机交易,是一种高风险的投机基金。 目前世界上约有4000家对冲基金,掌握资产总额约4000亿美元,其中美国是对冲基金最多的国家,占世界对冲基金数量的绝大部分。 展开更多
关键词 对冲基金 对冲基金危机 金融市场 投机基金
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样本经验国内外特色小镇集锦——基金小镇:美国格林威治小镇VS杭州玉皇山南小镇
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《经济展望》 2017年第3期35-38,共4页
基金小镇充分利用私募(对冲)基金扎堆惯性,通过打造“精小美”软硬件环境吸引各种创业投机基金、私募股权投资基金、证券投资基金和对冲基金以及相关金融机构集聚,快速形成金融产业集聚效应。
关键词 投机基金 格林威治 私募股权投资基金 国内外 产业集聚效应 杭州 美国 经验
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期铜市场上演“生死博弈”
19
作者 毛欢喜 《中国金融家》 2006年第2期93-96,共4页
关键词 铜市场 伦敦金属交易所 博弈 生死 国际投资基金 国际基金 投机基金 物资储备 交易员 国内外
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初级产品市场泡沫破灭只是时间问题
20
作者 梅新育 《上海国资》 2006年第6期76-76,共1页
在投机基金的炒作之下。
关键词 初级产品 时间问题 市场泡沫 破灭 投机基金 增长潜力 产品市场 炒作 透支 过度
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