汇率变动与期货市场投机者净头寸

该文分析了1993年起芝加哥商业交易所净头寸的周数据,发现投机者净头寸的周变动和汇率变动之间有着很强的同期相关性。特別是在期货市场投机者一周行为已知的情况下,观察者推测同一周汇率变动方向的正确率会达到75%。但净头寸在对下一周汇率变动的预测上效果似乎并不显著。该文认为净头寸数据值得纳入政策分析和汇率动态研究之中。