中小型科创企业投贷联动融资模式分析

近年来科创型企业的发展前景良好,但融资难题并未得到有效解决,尤其是中小型企业的处境愈发艰难,将债权与股权相结合的投贷联动模式,为解决科技类企业融资约束问题提供了思路,本文首先对科技类企业的融资现状和投贷联动模式进行了分析,在此基础上着重阐述了其存在的问题,并针对性地提出了对策建议。

互联网金融领域“投贷联动”制度构建——以小微企业融资为视角

小微企业融资问题仍然是中国当前经济发展中的主要问题,小微企业轻资产状况是造成其融资难的主要因素。互联网金融具有天然的"投贷联动"组合优势,能为小微企业增加资本,提高企业信用,增加融资渠道。但互联网金融主要是纯民间资本进入,这导致互联网金融业发展的不稳定和发展规模不够大。为促进互联网金融业的"投贷联动"组合,应建立互联网金融政府引导基金,引导民间资本进入这一行业,体现政府对新型行业的发展支持;建立政府投资让利于民制度,将所获利润及股权转让价格让利于民间投资人,建立政府投资基金清偿机制和民间投资人优先购买权制度,以补偿民间资本投资新型行业的风险;建立"投贷联动"模式中的风险隔离机制,使资金、人员和信息实行分离管理。

投贷联动业务的演化博弈分析——基于融资方成本收益、投资方控制权转移与政府激励视角

本文通过构建投贷联动模式中企业、风投机构与商业银行三方演化合作博弈模型,分析了最优解的形式以及影响各方最优策略的决定因素。研究发现:第一,若企业融资成本下降或企业退出融资的成本上升,则企业倾向参与融资,且与财务成本相比,企业预期对博弈决策的影响更大;第二,当企业控制权随企业创新收益的分配结构适度调整时,有利于三方合作的达成,但控制权过度转移则会抑制合作的达成;第三,政府补贴有利于强化银行参与融资合作,政府对不参与融资的银行进行适度惩罚有利于提高银行的审慎性,但过度惩罚会抑制最优解的形成。

最优投贷联动结构支持科创企业融资研究

当前我国科创企业在面临融资困境时,受企业特性与发展阶段所限,银行对其提供资金支持的动力不足。本文以我国科创企业融资的“投贷联动”模式为蓝本,分析银行“投贷联动”实践时存在的不足及其原因,并在此基础上设计出“最优投贷联动”结构,得出银行采用“投贷联动”模式扶持科创企业时应投入的资金总量、股权投资与贷款投放比例、实现的股权控制比例等,并以某科创企业为案例进行分析论证。最后,本文提出银行在实践中应注重整体统筹、加强投前调查获取数据、合理选择介入时机、增强风险容忍度、及时做好退出管理等建议。

科技型中小企业投贷联动融资研究

当前,我国正处于经济转型的重要时期,科创型中小企业在经济转型中发挥着重要作用,而科创型中小企业面临着融资难、融资贵的困境,制约其发展,投贷联动模式在这种情况下应运而生,但在实施过程中存在着投贷主体两者之间存在矛盾、信用评价体系不完善、投贷联动模式政策不健全以及投贷联动模式融资服务能力不充分等一系列问题。本文就此提出相应的建议,以帮助科创型中小企业更好地解决融资困境。

为科技型中小企业提供融资的“孵贷投”联动模式研究——以Z集团为例

本文以Z集团的实践为例,说明"孵贷投"联动模式能够在一定程度上解决科技型中小企业的融资问题并帮助其成长发展。但由于孵化投资体系不成熟、孵化器融资服务能力不足、创业金融服务环境及运营管理等方面的问题,影响了"孵贷投"联动模式实施的效果。通过建设多元化投资体系、提升孵化器融资服务能力、建立和完善风险联控机制及信息共享机制,在一定程度上能更有效解决科技型中小企业的融资问题。

科技金融支撑与科创企业高质量发展——基于武汉东湖高新区科技金融创新支持科创企业发展的调查

科创企业是技术创新的主体,引导金融资源向科创领域集聚,是金融供给侧结构性改革的重要方面,对于实施创新驱动发展战略、推动经济高质量发展和实现高水平科技自立自强具有重要意义。因此,研究科技金融如何创新发展来更好地服务科创企业发展具有非常重要的应用价值。基于对在科技金融支持科创企业发展实践中走在全国前列的武汉东湖高新区的调查,梳理了当前金融管理部门和金融市场主体支持科创企业发展的现状,分析了支持科创企业发展的科技金融创新在实践中面临的难点问题,并提出了提升金融功能支持科创企业发展的相关政策建议。

农发行应考虑设立科技支行

"十四五"时期,中国将创新驱动提高到前所未有的高度。面对国家科技创新战略部署,农发行应补齐科技金融链条的缺失环节,进一步完善投贷联动模式,将科技支行作为科技金融系统创新的突破口,研究制定科技支行落地方案,更好地发挥对农业科技创新的支撑作用。

民间资本进入科技创新领域的模式探讨

民间资本进入科技创新领域的模式一直在探索中。主要介绍美国的风险投资主导模式、日本的主银行制模式及上海的"投资+贷款+担保"联动模式,并分析各自成功经验。

风波未止 警钟长鸣

3月,资产规模在美国排名第16位的硅谷银行宣告破产;百年金融老店瑞士信贷银行巨亏之下,被瑞银集团以30亿瑞朗的价格收购。硅谷银行本是以服务科创企业见长的“优等生”,其投贷联动模式曾被广泛学习借鉴;瑞士信贷银行更是全球系统重要性银行。