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题名耐用品、投资专有冲击与货币政策福利
被引量:3
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作者
石峰
王忏
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机构
北京大学光华管理学院
中央财经大学金融学院
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出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2019年第5期1-16,共16页
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基金
中央财经大学青年教师发展基金(QJJ1707)
中央财经大学金融学院新进教师科研启动基金项目的资助
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文摘
本文构建蕴含耐用品与非耐用品的两部门DSGE模型,研究投资专有冲击对货币政策及社会福利的影响。投资专有技术进步改进了投资转化为生产资本的效率,放大边际成本波动,增加了厂商调价动机和价格水平变动。即使耐用品价格完全灵活,最优货币政策也无法同时稳定价格和实际GDP。研究发现:(1)耐用品相对价格缺口波动率的上升虽然增加了实际GDP波动,但能够有效地降低投资专有技术对边际成本的冲击,减少价格变动的福利损失。所以两部门投资专有冲击时,央行倾向于稳定价格水平。与其相反,在单部门投资专有冲击和两部门生产技术冲击时,最优货币政策应降低耐用品相对价格缺口波动,稳定实际GDP。(2)对比三种泰勒规则:钉住非耐用品PPI、钉住加权平均PPI及钉住CPI,福利分析发现钉住非耐用品PPI最优,钉住CPI次之,钉住加权平均PPI的福利损失最大。就损失程度而言,投资专有冲击的福利损失是生产技术冲击的2倍,表明投资专有冲击加剧了最优货币政策在稳定价格与实际GDP间的权衡。
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关键词
投资专有冲击
耐用品相对价格
泰勒法则
福利分析
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Keywords
Investment-Specific Shocks
Relative Price of Durable Goods
Taylor Rules
Welfare Analysis
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分类号
C11
[社会学]
E12
[军事—军事理论]
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题名投资专有技术进步对中美两国经济影响的比较分析
被引量:1
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作者
陆平
何维达
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机构
中国电子信息产业发展研究院
北京科技大学东凌经济管理学院
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出处
《工业技术经济》
CSSCI
北大核心
2019年第7期46-52,共7页
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基金
国家社会科学基金项目“中国新疆周边国家经济安全机制比较与整合研究”(项目编号:14ZDA088)
北京市社会科学基金项目“北京市产业升级与产业安全研究”(项目编号:14JGA014)
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文摘
为研究投资专有技术进步对中美两国经济的影响,本文构建了一个内含投资专有技术冲击机制的中美两国新凯恩斯动态随机一般均衡模型。基于中美两国1981~2017年实际GDP和固定资产投资波动数据,应用贝叶斯推断,发现加入专有技术冲击机制能够提升模型对真实数据的契合度。实证结果表明:专有技术冲击相比于中性技术冲击更能够解释经济中的短期动态变化;正向中性技术冲击下的劳动生产率呈上升态势,而专有技术冲击下的劳动生产率呈短期内下降、长期内上升态势;中国受专有技术冲击响应速度和幅度要大于美国。专有技术进步体现于先进装备更新换代,建议推动我国先进装备制造业创新发展,促进我国先进装备的推广应用。
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关键词
投资专有技术冲击
中美经济
动态随机一般均衡
贝叶斯估计
中性技术冲击
劳动生产率
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Keywords
investment specific technology shocks
China-US economy
dynamic stochastic general equilibrium
Bayesian estimation
neutral technology shock
labor productivity
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分类号
F752
[经济管理—国际贸易]
F124
[经济管理—世界经济]
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