走出困境的投资优化策略

总体看,不局限于某一阶段,超越经济周期规划投资,优选投资项目,优化投资组合,优先价值投资的企业,都安全度过了经济波动的低谷期,迎来了下一轮经济的更大发展。＂苦战寒冬,冷暖自知＂,深陷经济周期低谷的企业,既面临大幅压减投资,又急需投资输血,如何应对并破解＂寒冬期＂的投资困境,是关乎企业生死存亡的大事。

投资界面延伸下电网接入工程投资博弈策略

为切实降低用户办电成本,电网投资界面被要求延伸至用户红线,而其延伸成本如何在政府、电网、用户多主体间分配尚缺乏统一合理的标准。基于此,首先阐述电网投资界面延伸情况及投资主体利益诉求,并对电网接入工程投资成本进行分析;其次,以最大化各主体投资比例与其最不理想比例差距为目标,构建Nash-Harsanyi讨价还价博弈模型,通过初始投资比例、风险分担比例、合作协同能力量化谈判力水平,为电力接入费用寻求公平合理的政企共担投资策略;最后,以某经济开发区电网接入工程为例进行算例分析,结果表明,电网、用户、政府投资比例由0.65∶0.14∶0.21优化为0.61∶0.12∶0.27,三者满意度均得以提升,其中电网企业由于较高的谈判力得到最大程度提升,这有助于推动电网投资界面延伸工作,进一步优化营商环境。

10kV配电网运行效率分析及投资策略优化应用

随着国家对电力体制改革的不断推动,发用电计划和售电市场逐步放开,电网企业整体收入的下降将不可避免。因此,精准管控配电网投资行为,提高配电网投资建设效率、专注电网资产运营、提高输配电服务水平是电网公司配电网项目管理的必然趋势。

基于截面和时序动量的耦合策略构建及其有效性研究

无论是截面动量策略,还是时序动量策略,都是实务界广泛使用的投资策略。针对截面动量策略和时序动量策略难以在A股市场获得显著收益的事实,本文在分析截面和时序动量策略收益的基础上,取长补短,基于截面和时序动量构建了截面-时序耦合动量策略,并以近十年上交所6种行业指数的日度数据为样本,对其有效性进行了实证分析。实证结果表明,相对于单独的截面或时序动量策略,截面-时序耦合动量策略无论是在周度,还是在月度周期上均能获得更加显著的收益,提升了动量策略的有效性,实现了对截面动量策略和时序动量策略的优化。

CRMW风险缓释效用目标跟踪的债券投资组合优化策略研究

为缓释债券市场违约风险,央行着力推进信用风险缓释工具CRMW(信用风险缓释凭证)的发展,关于CRMW风险缓释能力度量及CRMW在债券投资组合中的应用成为了亟待解决的关键问题。为此,本文借鉴CVaR思想提出了“CRMW风险缓释效用”以度量CRMW对债券违约风险缓释能力,借助概率分位点理论定义债券的动态风险并制定了动态风险缓释跟踪目标,基于此跟踪目标探讨带有CRMW的债券投资组合优化策略问题。研究结果表明,在保证目标投资收益率的前提下,债券最优投资组合可达到风险缓释效用的目标,使其同时实现转移风险和保障收益的双重目的,且该投资组合优化策略表现出良好的抗风险性能。