中国海外投资利益保护的法律风险管理模式探讨

尽管我国日益重视海外投资利益的保护,但是,在维护海外投资利益方面仍然存在着经验不足、政府主导,政治、外交手段为主的保护效果欠佳,政府对海外企业监管乏力且与企业配合不足等问题。"一带一路"建设的持续推进,使得维护我国企业海外投资利益的需求日益迫切。维护海外投资利益应注重海外投资的法律属性,以实现与投资目标国家互利合作与发展共赢为目标,发挥法律的引领作用,构建以法律风险管理为核心的海外投资风险预警和危机管理机制,将法律作为争端解决的基础,避免或减少海外投资中的干扰;强化海外企业责任心、培养与塑造企业自我管理与保护能力,构筑政府—社会—企业有机协调、上下联动的立体保护与管理框架。

论投资连结保险投保人的投资利益保护

投资连结保险投保人的投资利益是由于投保人投资于资本市场并持有投资组合单位而产生的相关合法权益。从法律关系的微观角度看,保护这一投资利益是投保人风险承担的逻辑延伸,是投保人信息弱势地位的必然要求,也是投资连结保险法律属性的本质需要。从保险市场发展的宏观角度看,保护这一投资利益是投资连结保险市场健康发展的内在依赖,是保险公司运营规范的应然选择,也是基于保险公司直接收益与投保人的账户表现脱钩的本源悖论的必然结果。

透过三一胜诉奥巴马案探析中国企业海外投资利益的保护

2014年7月15日，美国法院就三一集团在美关联公司罗尔斯因俄勒冈州Butter Creek风电项目（以下简称BC项目）被禁止诉美国外资委员会（以下简称CFIUS）和奥巴马总统案作出判决，认定：①罗尔斯公司在BC项目中具有受宪法程序正义保护的财产权；②奥巴马总统下达的禁止BC项目的总统令违反程序正义，剥夺了罗尔斯在BC项目中受宪法保护的财产权；③美国政府需要向罗尔斯提供相应的程序正义，包括CFIUS／总统做出相关决定所依赖的非保密信息和在了解相关信息后回应的机会。

基于投资利益保护的我国内部控制评价模式的改进研究

随着证券市场财务舞弊和经营失败丑闻的不断爆发,内部控制监管成为保护投资者利益的重要手段,内部控制评价模式也在适应投资者利益保护需要的过程中改进和完善。美国和英国的内部控制评价是两种不同的评价模式。通过比较美英的评价模式,吸收他们的优势,结合我国相关法规的规定,基于投资者利益保护的立场,我国应确立的评价模式是"董事会内部控制内部评价+监管部门内部控制外部评价"。

保护小股东的投资利益刻不容缓

目前,我国上市公司的股票分为流通股与非流通股.非流通股股东即大股东,非国家股和法人股莫属.有些大股东利用其在'一股独大'的控制地位或对公司的影响力,利用上市公司有利的条件为自己'圈钱',通过关联交易、担保行为实现自身利益最大化,甚至在各种侵害行为发生之后还通过造假欺骗、隐瞒广大流通股股东(本文也称小股东),无视投资者的知情权.尽管在过去的14年时间里,流通股股东已经为A股市场提供了7000多亿的直接融资,其开户总人数已近7000万人,而且管理层也明确地把保护投资者的合法权益作为市场监管的重中之重,但在市场上,投资者的正当权益仍然在不断地受到侵蚀.

缅甸战火波及中国投资利益

缅甸的民族冲突问题不是出现在封建时代，也没有在殖民地时期爆发。而是独立建国后才产生；以前的军政府无力解决，新上任的民选政府似乎也举步维艰。

中国与89个国家和地区签订税收协定维护对外投资利益

5月16日，国家税务总局副局长王力在中国企业跨国投资研讨会上介绍，截至2007年4月，我国已经与89个国家和地区正式签订了税收协定，与香港、澳门签订了避免双重征税的安排。现有82个协定和两个安排已经生效执行，为促进我国企业对外投资创造了一个良好的国际税收法律框架。

基于业绩承诺与中小投资者利益的保护研究——以安洁科技并购威博精密为例

业绩承诺被越来越广泛地应用到并购中,以提高并购的效率。而中小投资者作为市场的重要参与者,其利益保护问题也越来越备受关注。业绩承诺一方面作为并购机制有效地缓解了投资者的信息不对称,另一方面其高违约率也伴随着有大股东套利,损害中小投资者利益现象。本文采用案例研究法,以安洁科技并购威博精密为例,探究业绩承诺对中小股东权益保护的有效性问题。研究发现,业绩承诺可以在短期提升公司的股价,但随着业绩承诺的未达标,大股东可能会利用自身的信息优势提前离场,而中小股东的利益却得不到应有的保护。

国际投资协定利益平衡化改革及中国的应对

投资者利益和东道国公共利益的平衡是近年来国际投资协定改革的方向。不仅东道国经济社会发展、环保和人权等多元价值目标频繁出现在协定目的中;而且协定的实体性条款在核心内容设置方面也力图为东道国实现和保护社会公共利益留足空间;在程序性的争端解决方面,缔约国也试图采取多种措施消除投资仲裁的弊端,以扩大东道国对争端的处理权。这种改革是发达国家和发展中国家作为传统的投资母国和东道国在国际投资中发生身份混同导致利益诉求变更所致。目前,中国亦从传统的东道国身份转变为兼具东道国和母国双重身份,尤其是在"一带一路"倡议下,投资母国身份颇为突出,在参与投资协定时需要改变原有的东道国立场,制定高标准的投资保护条款以保护海外投资;但同时作为投资东道国,在利益平衡化的大背景下,又不得不考虑东道国利益。从"一带一路"倡议的本质看,两种利益之间并不存在此消彼长的矛盾,在未来参与或修订国际投资协定时,应采取区别制的缔约策略,视不同缔约对象对协定核心内容进行取舍,辅以国内相关配套政策的完善和改革,以实现兼顾两种利益的目标。

双重股权制度与中小投资者现金股利——基于中概股上市公司的经验证据

双重股权制度使企业创始人免除了控制权市场的威胁,同时也容易诱发其自利行为,侵害中小投资者利益。以2008—2018年中概股上市公司为研究对象,理论分析与实证检验了双重股权制度对中小投资者现金股利的影响效应及作用机制。研究结果表明:与单一股权制度相比,双重股权制度并未给中小投资者带来更多的现金股利,其原因主要为权利滥用导致的资金占用问题。异质性分析显示,双重股权制度对中小投资者利益的负向影响效应在自由现金流充足和管理者权利较大的企业中更加明显。进一步研究发现,以企业价值最大化为目标的创始人具备的管理者能力可以正向调节双重股权制度对中小投资者股利获取的不利影响。研究结论丰富了双重股权制度本土化的相关文献,为维护中小投资者权益提供了政策启示。

中国海外投资利益、风险与保护状况分析

随着"走出去"战略的深入实施,中国海外投资利益正遭遇前所未有的挑战,呈现出投资地域和投资产业风险高,企业国际投资经验少、抵御风险能力较弱等特点。尽管我国政府在制度、机构建设,投资服务、人员安全等方面保护海外投资利益,但仍然存在应进一步明确海外投资战略规划、海外投资法律制度残缺、保护主体单一、政府和企业缺乏有效配合机制等问题。

BITs与海外投资利益保护——基于中国与“一带一路”国家BITs的分析

双边投资保护协定是各国保护企业海外投资利益的重要工具,也是中国构建海外投资利益保护机制的核心与关键内容。当前,中国与"一带一路"沿线国家之间的双边投资保护协定多是上世纪八九十年代签订的,这一时期中国主要从投资东道国立场出发,缔结的双边投资保护协定内容较为保守与谨慎,对投资者提供的投资保护程度相对较低。中国当前亟须与相关的"一带一路"国家启动双边投资保护协定的"升级"谈判,并在对中国与"一带一路"国家双向投资的实际情况及潜在趋势进行定量和定性评估基础上缔结"平衡范式"的双边投资保护协定。

规范类退市尤须加强投资者保护

对于规范类退市情形,应千方百计、更大限度地维护各类退市公司的投资者利益5月8日晚,7家上市公司发布公告称收到证监会下发的立案告知书,均涉嫌未按时披露年度报告等信息披露违法违规。这些上市公司将可能被实施退市风险警示,甚至面临退市。

国际投资协定的规则困境与转向——涉气候ISDS视角

为解决涉气候投资争端的裁决困境,应在国际投资协定的改革中,引入气候领域的“共同但有区别原则”作为理论基础,纳入气候序言和气候例外条款,并具体化投资协定中待遇和征收条款的认定标准,以促进国际投资领域中投资者利益与气候保护的平衡。

BOT项目投资全过程管理中的风险及应对措施——以污水处理厂为例

改善水生态环境,抑制水环境恶化,关系到我国经济社会的可持续发展。文章以污水处理BOT项目实施过程中常见的各类风险为研究对象,详细阐述了各类风险,提出有效的应对措施,目的是通过合理防控,改善项目全过程管理质量,提高管理效率。

英国东印度公司维护海外投资利益的经验与启示

随着"一带一路"的大力推进,中国的跨国公司面临的维护海外投资利益的挑战也纷至沓来。以最早的最具代表性的跨国公司英国东印度公司为研究对象,寻求维护海外投资利益的经验。分析发现,东印度公司在维护海外投资利益时采用了特许状、转口贸易,以及为公司创建新型资本组织形式和经营形式等手段,这对中国跨国公司维护对外投资利益具有启发意义。

缅甸华人华侨在保护中国在缅投资利益中的作用

中缅两国是山水相连的友好邻邦,拥有深厚的胞波情谊。除了两国的友好关系,缅甸丰富的自然资源和绝佳的战略位置也吸引着中国的巨额投资。缅甸新政府上台后,中国在缅甸的投资利益受到严重挑战。中国亟待加强对在缅投资利益的保护,而保护在缅投资利益离不开缅甸华人华侨的协助。本文首先介绍缅甸华人华侨的基本情况,接着概述中国在缅投资利益,随后分析缅甸华人华侨在保护在缅投资利益中的作用,最后为中国政府和企业发挥好缅甸华人华侨的独特作用提供合理的建议。

论贸易投资一体化条件下的利益分配问题

经典的贸易条件理论,是建立在国际间生产要素不流动的假设之下的,因此,贸易条件理论能够揭示各国间的贸易利益分配。但是随着跨国公司的发展,国际贸易和国际投资日益融合,要素国际间不流动的前提已经消失。在贸易投资一体化条件下,一国贸易条件的变化无法正确反映贸易利益的分配和得益的变动;国际贸易和国际投资的交叉渗透使得各国在总体利益扩大的同时,模糊了贸易利益和投资利益的界限。随着国际分工的深化,各国参与利益分配的基础由产品分工发展成为要素分工,国际贸易和国际投资利益分配机制复杂化了。

深入研究投资法保障海外投资利益

随着我国国内巨大消费市场的启动，我国消费对经济的贡献并不平衡，对上游原材料的渴求已经迫使中国企业要走出去。未来的lO年乃至更长的时间，中国将面临投资输出国和输入国双重地位并存的格局，我们不禁要问，中国的投资法研究是否为此做好了充分的准备？