地方政府投资中的冲动与拖延--中国经济过热的一个行为经济学解释

我国地方政府由于任期制等原因而形成"短视"认知偏差,过分注重项目的短期收益状况,从而会表现出对能带来大量即期收益的"政绩工程"类项目的投资冲动和对需要大量即期成本支付的环保类项目的投资拖延。以此可以部分地解析地方政府过度投资在我国历次经济过热中的作用机制。绿色GDP的提倡和一票否决制度作为中央政府对地方政府投资的反偏差干预手段,也可在此框架内得到统一的逻辑解释。

企业认知偏差与产能过剩

在工业周期性运行过程中,常会出现产能过剩、产能不足两个极点状况。特别对于我国正处于向市场经济转轨过程中,产能过剩问题屡屡出现,给经济发展和经济效率带来了严重影响。但是在传统经济学理论中,企业及市场是完全理性的,通过价格机制作用和市场出清,不会出现严重的产能过剩或产能不足。本文认为,作为微观主体的企业,在投资决策过程中并非全知全能、完全理性的,存在着有限理性行为。文中利用双曲线贴现模型,将认知偏差理论引入到产能过剩问题的研究中来,从微观视角分析了企业作为市场中的微观主体的投资行为,得出结论:由于存在认知偏差系数β,企业会在经济过热时出现冲动投资,在经济处于低谷时拖延投资,导致产能与市场需求的非同步变化,最终形成产能过剩、产能不足。本文还根据模型得出的调节系数β及c,提出针对产能过剩问题的调控政策建议,即通过惩罚和补贴等措施,引导企业投资行为,减弱企业认知偏差,减缓工业周期性波动幅度,实现经济平稳健康发展。