中国企业对“一带一路”沿线的投资效应评估

共建“一带一路”倡议有着极为深远的国际、国内意义。本文结合中国全球投资跟踪数据库的2005-2019年中国企业3612笔对外投资项目数据,运用三重差分模型实证检验中国企业对“一带一路”沿线经济体的投资效应。分析结果显示:共建“一带一路”倡议显著促进了中国企业在沿线经济体的投资金额和次数,无论“问题”投资的次数还是“问题”投资次数的比重均不显著。由此得出结论:在共建“一带一路”倡议推进中,中国企业的投资促进了沿线经济体的发展而非增加债务风险。经系列稳健性检验和识别策略检验,该结论仍然成立。本文的拓展性讨论依然支持基准检验的结论,同时发现对“一带”沿线所带来的发展效应要高于对“一路”沿线的该效应,并且主要通过集约边际而非广延边际来产生。最后,本文从实现软实力输出、构建多渠道协同资金供给机制、从源头上减少“问题”投资三方面提出政策建议。

消费效应抑或投资效应:基于TVP-FAVAR模型的经济政策不确定性对生态足迹的影响研究

随着全球经济政策不确定性的提高,其对环境的影响日益引起学者们的注意。生态足迹是衡量一国生态环境的重要指标,经济政策不确定性对生态足迹的影响可以分为“消费效应”和“投资效应”。以中国为研究对象,利用2004年1月到2018年12月的数据,采用TVP-FAVAR模型,发现经济政策不确定性的消费效应恶化了生态足迹,而投资效应对生态足迹的影响是不确定的。在消费效应和投资效应的综合影响下,经济政策不确定性对生态足迹产生了负面影响。值得注意的是,2015年后,随着中国对生态环境的日益重视及相关政策的出台,经济政策不确定性的投资效应优化了生态足迹。

税收对私人投资效应的理论分析

本文集中分析公司所得税的投资效应。公司税对投资的影响 ,主要是通过对折旧的影响来实现的。为了刺激企业的投资意愿 ,政府常通过提高折旧值来影响投资 ,方法一般有加速折旧、初始折扣、税收抵免 ,此外还可以给企业提供资本扣除。至于政府具体选择哪些措施来刺激投资 ,则取决于多方面因素的考虑。

环境污染治理投资效应评价指标体系的构建

环境污染治理投资效应评价是提高环境污染治理投资效率和有效性的重要环节。文章首先从投资范围、投资主体和投资特点三个方面对环境污染治理投资的内涵进行界定,并与一般投资相比较,将环境污染治理投资效应分为环境效应、经济效应和社会效应,分析了环境污染治理投资效应的特性。然后根据环境污染治理投资效应的动态性特征,将投资评价分为预评价、过程评价和结果评价,将对投资结果的评价时期分为初期、中期和长期。最后,给出按指标功能分类的环境污染治理投资评价体系的框架,构建了环境污染治理投资效应评价指标体系。

我国股票市场的财富效应和投资效应的实证研究

本文分析我国股票市场的发展是否有助于刺激居民消费和企业投资。实证研究的结果表明,我国股票市场还不具有财富效应,影响居民消费的主要因素仍然是可支配收入和消费习惯。不过,我国股票市场已经存在一定的投资效应,但这种影响还比较小。本文认为,目前我国股票市场对宏观经济的作用非常有限,所以不能企图通过刺激股市来推动经济增长。

试析中国-东盟自由贸易区的贸易和投资效应

本文试图从贸易和投资角度来分析中国-东盟自由贸易区这一制度安排如何促进中国经济增长。

中国区域信息网络基础设施投资效应的实证研究

采用新增长理论模型的投资效应分解方法,将信息网络基础投入的经济增长效应分解为直接投资效应和间接溢出效应。利用2003—2012年中国省际面板数据,运用面板工具变量法测算了各地区信息网络基础设施投入对经济增长的直接投资效应和间接溢出效应。研究结果表明:中国各地区的信息网络基础设施投入具有显著而积极的直接投资效应和间接溢出效应,但间接溢出效应具有一定的滞后性;总体而言,中国地区信息网络基础设施投入对经济增长具有显著的促进作用,且对TFP的提高具有积极作用;信息网络基础设施投入的经济增长效应存在地区差异。

企业人力资本特点及其投资效应分析

在知识经济时代 ,人力资本已经成为企业所有资本中的核心资本 ,它与物质资本相比具有自己显著的特征。企业进行人力资本投资 ,必然会产生重要的经济、管理和社会效应 ,从根本上增强企业的生命力和竞争力。

中国货币政策行业投资效应的差异性分析

笔者使用月度数据,建立19个行业的VAR系统,利用脉冲响应函数,从行业层面分别分析了各行业投资对货币政策变动的反应程度和各行业在紧缩性货币政策和扩张性货币政策下投资变化程度的大小。结果显示,货币政策对各个行业投资的影响存在显著差异,有10个行业的投资对紧缩性政策的反应大于扩张性政策,8个行业则相反,1个行业的反应程度基本相同。最后,根据研究结论,笔者提出了相应的政策建议。

股权分置、上市公司的融资偏好及其投资效应

本文实证性地研究了中国上市公司在股权分置条件下的融资行为特征及其投资效应,结果表明:股权分置状态下的流通股股东和非流通股股东之间的利益分离是造成上市公司偏好股权融资的制度根源,股权融资偏好内在地决定了上市公司投资行为的低效率,造成了上市公司募集资金的闲置和空转,以及大量的盲目投资、规模型投资和速效型投资。

中国—东盟自由贸易区投资效应研究

中国—东盟自贸区建设已经步入到"深度一体化"阶段,深入分析及度量中国—东盟自贸区的投资效应对此有着较好的指导意义。文章在空间经济学理论分析基础上,运用倍差法对中国—东盟自贸区生产转移效应进行了有效的计量估计。实证结果说明虽然中国—东盟自贸区成立对成员国FDI流入有着明显的正向促进作用,但力度较小,远远低于生产规模及消费规模等更为直接的因素,自贸区内部潜力还有待进一步挖掘。并在进一步现实分析的基础上,提出了政策建议。

股票价格泡沫的公司投资效应的学术研究述评

股票价格泡沫的公司投资效应是指公司投资因股票价格泡沫的大小而改变的现象。作为股票价格泡沫影响实体经济发展的一条重要途径,股票价格泡沫的公司投资效应引起了越来越多学者的关注。该文沿着股票价格泡沫公司投资效应研究展开的脉络,从存在性、生成机制和福利后果三个方面对相关文献进行了评述,旨在为推进我国股票价格泡沫微观机制的研究提供参考和借鉴。

央行八次降息的投资效应及成因的实证分析

近几年来,我国政府连续采取了八次降息政策来增加投资和刺激消费,但降息政策实际效果如何?本文从分析降息政策的动因入手,通过整理数据、拟合模型,研究降息政策和投资的关系,分析其产生的动因,据此提出相关政策建议。

基于IHO技术的西部行业投资效应分析研究

投资是经济增长的动力。本文在投资与经济增长关系研究的基础上,通过编制能源投入占用产出表和建立投入占用产出投资效应分析模型,对在西部地区不同能耗行业投资所带来的效应进行定量测算分析,结果表明对低能耗产业的投资在带领GDP和就业的增长的同时可以降低单位GDP能耗。本文的研究扩充了投入占用产出理论研究,获得的定量分析结果可为西部投资政策的制定提供一定的参考。

建立中国——东盟自由贸易区贸易与投资效应分析

2001年11月7日,中国与东盟共同宣布在未来10年内建立中国—东盟自由贸易区(CAFTA)。本文认为,建立CAFTA所造成的贸易转移效应不大,对于贸易创造效应的获得却有很大的潜力,在投资方面,有利于促进区外资金的流入和区内国家间相互投资的增长。更加深远的意义在于,建立CAFTA可以使中国与东盟在经济利益关系上逐渐形成一个整体,化解目前双方在对外出口与引进外资领域的不利竞争状况,有助于实现中国与东盟在经济上相互合作,共同发展的新格局。

现代家庭教育消费投资效应的几点思考

家庭教育消费具有消费和投资的双重性,教育消费投资是回报率高,持续时间长的亲情式家庭投资,这种投资客观上要求其收益具有可预见性、效益性和抗风险性。本文通过分析相关统计数据及调查报告,概括了现代家庭教育投资的特点,从投资的成本收益角度出发,结合我国居民家庭的具体情况,提出了提高现代家庭教育消费投资效应的技巧。

经济增长的投资效应与影响路径:一个脉冲响应的函数分析

本文利用向量自回归 (VectorAutoregresion)模型中的脉冲响应函数检验了中国自 1 978年以来经济增长对投资的响应路径 ,结果发现 ,在整个期间 ,投资具有非常明显的短期性 ,而且经济增长率对投资的响应弹性在大多数的时间显著小于 1 ,这也说明了投资仍然是粗放型的 ,而不是集约型的。在得出这个结论后 ,我们利用现有的投资数据对结论进行了验证 ,发现 :中国的投资简单地注重了增量扩张 ,而没有注重存量调整 ;投资结构的失衡 ,导致了投资过度仍然必须通过投资校正 ,而这在客观上会导致投资的短期性和粗放性。

我国积极财政政策的投资效应研究

财政政策对生活性基础设施、社会性基础设施投资具有显著的影响,以积极的财政政策对基础设施投资政策和结构适时进行调整,不仅有助于我们摆脱金融危机等经济发展的短期困境,而且从长远来看,也将有助于我国摆脱国内有效需求不足的困境,保持国民经济持续健康发展的动力。

区域贸易安排原产地规则的投资效应分析

原产地规则是确定货物是否有资格享受区域贸易安排优惠待遇的"守门人"。原产地规则的限制程度与厂商的生产成本、利润以及区域贸易安排预期经济效应的实现和优惠关税的利用率密切相关,由此影响区内成员方国际分工的比较优势和国际直接投资的区位优势,并进而对区域贸易安排区内和区外FDI的流动产生影响。在分析区域贸易安排影响FDI路径的基础上,重点分析原产地规则影响区域贸易安排投资效应的传导机制,并进而提出区域贸易安排成员方利用原产地规则投资效应的政策选择。

区域经济一体化进程中东盟投资效应分析

文章分析东盟1996—2007年吸收FDI的情况,发现:东盟老成员国吸收的FDI占据了东盟总额的80%以上,而东盟新成员国吸收的FDI与其加入东盟之前变化不大。本研究通过对1996—2007年东盟各成员国FDI流入量、经济发展水平、劳动力成本和服务业发展水平等数据的实证分析,研究东盟区域经济一体化的投资效应及影响因素,分析由哪些因素造成这种情况。