有限套利与股价同步性的实证研究

通过构建代理变量衡量市场有限套利程度,验证了我国证券市场有限套利对股价同步性波动的影响。研究发现,现金股利作为控股股东利益输送的手段,增加了套利者的持有成本,现金股利与股价同步性显著正相关;交易成本越高,套利局限越严重,股价同步性波动越强;投资者成熟度越高,套利交易越活跃,股价同步性现象变弱。这说明,市场对套利的限制程度越高,股价同步性波动越强。

全面注册制开启资本市场新征程

我国实行全面注册制,既是与时俱进,适应新阶段经济发展水平和投资者成熟度的重大举措,也是推动科技发展、鼓励创新创业的关键一步。