社会资本、法律对中小投资者的保护和IPO抑价

本文分析了法律对中小投资者保护(立法程度和执法效率)和社会资本对中国IPO抑价程度的影响。结果发现,尽管立法程度和IPO抑价间存在负相关性,但控制了其他变量后,并未对抑价产生显著的影响;而相比之下,执法效率却显著地对IPO抑价产生了负影响;同时,社会资本也稳健地凸显出对抑价程度的减缓作用。因此,要形成合理的IPO抑价程度,不仅需要完善法律制度,而且更要注重执法效率,同时也要发挥社会资本等非正规治理因素的作用。

浅议互联网时代金融业的发展

互联网今年随着支付宝的火暴,进入到了全面爆发的一年,互联网的金融的方式由于打破了传统银行对于借贷双方的信息的垄断,使得个人以及小微企业的贷款成本大为降低,而且难度也有所降低,有利于我国大部分居民的储蓄的正向收益,与此同时也为金融市场的进一步发展拓宽了渠道。互联网金融由于体量已经很大,在很大的程度上也都会对于国家的经济政策的效果带来影响,特别是各种的互联网借贷平台的兴起与倒闭,都对于我国的金融风险有着重大影响。本文就这些问题展开相关讨论。

从一则投资对赌案看投资者如何设计有效的对赌条款

对赌条款作为一种对目标公司估值进行调整的财务工具,对投资者的保护具有重要意义,投资者尽量遵循"不能与目标公司"对赌的原则,在对赌条款的设置方面充分考虑目标公司的合理业绩增长幅度和上市预期,设置不违反中国法律法规强制性规定的对赌约定,确保其对赌条款的合法有效及其可操作性。