创业项目复杂性、声誉与风险投资联盟规模的实证研究

风险投资联盟已成为不确定性环境下风险投资机构获取竞争优势的一个非常重要的策略选择,联盟的规模对创业企业的绩效存在重要影响。文章研究了项目复杂性、风险投资机构声誉对风险投资联盟规模的作用机理,基于资源观、不确定性理论,提出了相应研究假设,利用国内CVsource的风险投资数据库,对2000-2012年间的VC融资事件进行了数据处理分析,运用多元回归分析验证了3个研究假设,实证研究表明:创业项目复杂性越高,该项目接受风险投资联盟规模就越大。风险投资机构的声誉越高,项目的风险投资联盟规模就越大,而且,还发现风险投资机构的声誉在项目复杂性与风险投资联盟规模的正相关关系中发挥了正向调节作用。文章研究结论弥补了联盟形成理论的不足,为联盟形成理论提供了一种新的情景。

网络嵌入性与风险投资联盟的构建

为减小风险投资公司的投资信息缺口，增强其投资价值链优势，基于我国2000～2013年联合风险投资数据，通过Probit模型分析，系统地探索了在我国风险投资市场起步阶段风险投资公司网络嵌入性对其联盟构建的影响。研究发现：领导型风险投资公司面临的逆向选择问题导致联盟信息互补性弱，即跟从型风险投资公司网络信息优势越强，“入盟”的意愿越小；领导型风险投资公司现有影响力难以增强其在新领域内的信息优势，故需增加对跟从型风险投资公司的依靠，从而提高在开拓新投资领域时对跟从型风险投资公司的识别成本；跟从型风险投资公司被领导型风险投资公司接纳入盟的机会与其自身获取投资对象隐性信息的能力成正比，但与联合投资规模无关。

风险投资联盟结构、声誉与创业项目成功率——基于中国创业企业的实证研究

创业项目成功率（绩效）对于创业企业和风险投资机构都至关重要。从联盟层面着手,对风险投资联盟结构这一概念进行了界定,探讨了风险投资联盟结构、风险投资机构声誉对创业项目成功率的影响作用。通过联盟绩效理论、资源观理论、团队生产理论分析提出相关假设,利用国内CVsource的风险投资数据库,对2000年-2012年间的VC融资事件进行了数据分析,运用Probit概率回归分析验证了三个研究假设。实证结果表明：风险投资联盟结构对项目成功率的影响存在显著差异,即与早期融资轮次是联合风险投资但后期融资轮次是单独投资的创业项目相比,各个融资轮次都是联合风险投资的创业项目具有更高的项目成功率;风险投资机构的声誉越高,创业项目的成功率越高;而且,还发现风险投资机构声誉在风险投资联盟结构与项目成功率间的关系中发挥了正向调节作用。

创业风险投资联盟动机研究——文献评析与研究展望

创业风险投资联盟,是一种能够带来更好绩效的投资组织方式。文章对创投联盟形成问题的研究现状做了评析,分析了各流派的主要理论基础、分析逻辑和理论预测,及存在的不足。进而,通过对相关实证文献的梳理,发现目前实际上还只检验了五个问题,对理论的验证仍十分有限。文章最后提出应以战略联盟资源理论为指导,对创投联盟形成研究进行整合和深化。

媒体融合背景下报业集团资本运作的路径——从中国报业投资联盟大会成立看报业“组团”开展资本运作

在媒体推进融合发展的过程中,技术和资本作为两大驱动力,作用日益凸显。尤其是资本运作,越发成为传统媒体转型升级的根本动力。发展面临巨大挑战的传统报业能否抓住机会,充分利用资本运作开辟更广阔的发展道路,不仅需要深度探索,还需要"抱团取暖"。

中国风险投资业团结起来——访中国风险投资联盟网CEO胡颖

早听人说,国外的风险投资有一个自己的圈子,他们经常见面,经常交流,某一个投资人发现了好项目,都会拿去和别人“分享”,一方面是利益共享,另一方面则是风险共担。为一个项目引入更多的投资人,不仅可以减少某一家的资金风险,还可以引入更多的资源,从而使得被投资的项目成功的概率更大。我想,这样的行为方式是非常合理的,是风险投资成熟的表现。 从1985年风险投资的概念进入中国,到现在已经历了十几年的风风雨雨,然而世人对风险投资的评价依然是不成熟的,亟待发展。但在突然之间,我们发现中国也有了一个风险投资联盟,它和国外风险投资的“圈子”是一个概念吗?它也是中国的风险投资走向成熟的一种标志?带着这一疑问,我们走访了中国风险投资联盟网的CEO胡颖博士。

风险投资战略联盟动机研究——研究现状与展望

风险投资联盟是一种能够带来更好绩效的投资组织方式。该文对风投联盟形成问题的研究现状做了评析,梳理出三大理论流派,分析了各流派的主要理论基础、分析逻辑和理论预测,以及各流派存在的分歧和不足。进而通过对相关实证文献的梳理,发现目前实际上只检验了5个问题,对理论的验证仍十分有限。文章最后提出应以战略联盟资源理论为指导,对风投联盟形成研究进行整合和深化。

创业投资联盟的控制机制研究

创业投资联盟中企业家通过出让股权获得投资家的融资,投资家提供非资本增值服务。如何获得足够资本和服务以实现联盟目标,同时又能防范企业的核心技术泄露是一个重要的问题。基于企业家角度,企业家选择有效的风险控制机制能够使资源获取和知识泄露二者保持平衡。将创业投资联盟的风险分为关系风险和绩效风险,将联盟的控制方式分为联盟范围选择和股权控制,来验证假设的合理性。结论表明,控制联盟风险对创业投资联盟的治理具有重要意义。

城镇化下多元投资主体战略联盟动态博弈研究——帕累托有效协同视角

城镇化是解决三农问题、经济结构不合理,以及内需不足等问题的重要手段,是拉动我国未来经济增长的引擎。阐述了城镇化多元投资主体战略联盟的本质,分析了城镇化多元投资主体战略联盟的运行模式,以帕累托有效协同为基础,构建了多元投资主体战略联盟的动态博弈模型。结果表明:战略联盟可以有效解决城镇化资金不足的问题,有效激励各投资主体合作开展城镇化建设。最后,从转变政府职能、激励监督机制、投资合作的渠道和途径、外部风险四方面提出了构建多元投资主体战略联盟的对策建议。

基于联盟投资电动汽车示范运营战略联盟主体动态选择

文章分析了电动汽车示范运营联盟投资的风险机理,指出了电动汽车示范运营不同生命周期阶段的联盟投资风险特点。在此基础上,提出了电动汽车示范运营不同生命周期阶段的战略联盟主题动态选择策略。

风险资本组合投资研究

在风险投资市场有效性假设基础上,着重分析了风险资本组合投资的类型,包括行业组合、阶段组合、地区组合、投资工具组合,以及不同投资公司的组合;指出组合投资是获得高额收益,发挥不同风险投资公司资源优势、减少风险的有效措施。

中城联盟：产业规模化的助推器

公元二00四年六月十二日，一个阳光灿烂值得纪念的日子。随着河南省委常委、郑州市委书记李克铲起的第一锹土的落下，由上海中城联盟投资管理公司联合建业住宅集团(中国)有限公司共同投资建设的“中国联盟新城”，带着欢呼与期待，在郑州市郑东新区隆重奠基开工。被称之为“开山之作"的联盟新城，吹响了中城联盟强势打造中国住宅史上连锁地产品牌的进军号。

花卉研究所

"所长,客人来了."助手进来说. "噢,哪一位?" "投资联盟的代表." "好,领他到接待室去."N博士沉着地做了指示. 尽管是给研究所提供资金的财东代表来拜访,博士也并不怎么紧张,因为他内心里想:"我是在给你搞研究嘛!"实际情况也正是如此.……

西安市人民政府办公厅关于印发《西安市科技金融产业发展规划(2019—2021年)》的通知

市政办发[2019]10号2019年2月4日《西安市科技金融产业发展规划(2019—2021年)》已经市委、市政府同意,现印发你们,请结合实际,认真抓好贯彻落实。西安市科技金融产业发展规划(2019—2021年)为贯彻党的十九大提出的'着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系'精神,落实李克强总理在全国金融工作会上指出的'科技金融是创新驱动发展的助推器,是大众创业万众创新的有力支撑”的总体定位,紧紧围绕西安全面创新改革要求,实施创新驱动发展战略,积极引导金融资源向科技领域配置,促进科技、金融与产业的深度融合,推动科技成果转化,培育战略性新兴产业,打造“硬科技之都”,根据国家相关产业政策,以及省市金融业“十三五”发展规划,结合西安市科技金融产业发展现状,特制定本规划。

联合风险投资合作关系形成影响因素研究综述与展望

当前联合风险投资影响因素研究存在影响因素和效应混同的问题;对单一因素的影响研究较多,而对各因素之间的交互作用研究尚不充分;关注风险投资机构之间二元关系的建立,而对风险投资多边联盟关系的研究较少;对辛迪加结构与联合风险投资关系研究较少;对联合风险投资的外生影响因素研究不充分。今后研究可以建立包含分段投资和辛迪加内部结构特征的联合风险投资模型,进行新来者进入风险投资多边联盟动态的影响因素研究,及联合风险投资的关系和资源交互作用的影响研究。

论公司治理中的投资者主导型可持续性

目前,向可持续性经济的过渡涉及资本市场的变化。为应对这一挑战,立法者往往试图通过制定行为标准的方式来规制公司在面对环境、社会和公司治理(ESE)问题时的行为。不同于上述方法,本文提出了在资本市场中实现更强可持续性的另一种途径,即扩大对投资者的赋权。这种对市场自身的信任的基础是近年来金融市场中供需双方的发展变化,以及机构投资者向共同所有权的转变。在不同类型的资产管理者或机构投资者之间建立联盟,以及说服其他投资者支持某一特定的倡议,这些需求可以作为一个内在的过滤器。其作用是帮助市场克服追求股东的异质性利益,①而仅支持那些得到大多数投资者支持的活动。近年来,机构化的投资者平台已成为一种给投资者赋权的力量,其不仅有助于协调投资者的活动,同时利于分担参与成本。环境、社会和公司治理的股东参与是实现未来可持续发展方面的巨大驱动力。本文指出,与以立法机构为主导的规范性和监管方式相比,投资者主导的可持续性更具优势。例如,如果聚焦于投资者主导,则会遵循一种更加灵活和动态的模式,而不是遵守僵硬的预设标准。此外,投资者青睐的评估不会像笼统的法律标准那样削弱社会福利,不会引发监管套利,同时也不会使公司决策陷入僵局。因此,任何监管活动都应该仅限于发挥促进性和支持性的作用。

地产界的“同人基金”

“同人式”组合会维持到中城投资翻牌 成为基金管理公司的那一天吗?