基于城市群发展的房地产经济未来趋势研究——评《城市大格局下的中国房地产企业投资选择》

随着城市化进程的不断加快,城市群的发展成为经济社会发展的重要方向。城市群作为国家层面的战略布局,既是对城市发展的整体规划,也是对房地产行业构建全新发展模式、挖掘新的市场机遇进行的先期探索。由陈晟著、中国建筑工业出版社出版的《城市大格局下的中国房地产企业投资选择》一书,立足中国城市化大背景,围绕当前中国城市发展格局进行深入分析,通过比较研究、区域分析等方法,清晰展现出不同城市房地产的投资潜力,为未来城市发展与企业投资提供了科学参考。

大类金融资产投资选择与货币政策关联性研究——基于TVP-VAR模型的实证分析

本文运用TVP-VAR模型,动态分析了货币政策对大类金融资产价格或指数、收益率等的影响。研究发现:上证指数和基金指数、中债债券指数、银行理财产品收益率和黄金价格对货币供应量的冲击反应分别表现为中长期正效应、短期负效应、持续的负效应和不稳定的弱正向效应。在宽松的货币政策环境下,选择中长期持有股票和基金类资产,适当减少债券类资产和银行理财产品。当商业银行做出相应的调整时,再适当增加该类产品的投资。

内部控制质量与企业投资选择——基于市场化营商环境的调节视角

投资活动是拉动经济增长的重要驱动,内部控制作为提高公司治理水平和促进企业有效运营的重要手段,是影响企业投资决策的关键因素。选取2012—2019年A股非金融上市公司的数据,研究企业内部控制质量对投资选择的影响,并分析了市场化营商环境在其中的调节作用。研究发现:内部控制质量高的企业倾向于增加研发创新投入,减少固定资产投资和股权投资;市场化营商环境会削弱内部控制对固定资产投资和股权投资的抑制作用,对研发创新投资的调节影响不显著。进一步研究发现:内部控制质量有利于促进企业的实业投资,抑制企业的金融投资,可见内部控制有利于抑制企业投资“脱实向虚”;市场化营商环境抑制了内部控制质量对实业投资的促进作用,对金融投资的调节作用不显著;国有产权性质和“两职合一”会弱化内部控制对研发创新投资的促进作用。

基于稀疏鲁棒M-投资选择模型的鲁棒Half算法

为得到鲁棒、稀疏的投资组合,提出稀疏鲁棒M-投资选择模型,并且基于L1/2正则化理论和Half阈值算法,构建鲁棒Half阈值算法求解稀疏鲁棒M-投资选择问题.数值实验表明,该算法不仅比Lasso算法收敛速度更快,而且在期望值固定的情况下得到的风险更小、更平稳.

居民储蓄与投资选择:金融资产发展的含义

本文对我国银行储蓄高企的原因进行探讨,认为单纯从消费角度解释与消化居民银行储蓄是不适当的,化解高储蓄的另一有效方式在于发展准储蓄替代产品、拓展金融投资渠道。金融资产的不确定性增强了储蓄的价值,银行储蓄高企与居民直接投资所受的约束密切相关。我国现阶段低风险资产的缺乏,以及风险资产的广度和深度难以配比居民的投资选择,产生强制性银行储蓄,是现在储蓄高企的重要原因。因此,有必要反思传统的投融资方式,大力培育储蓄替代型金融资产,加快金融体制改革。

一种证券组合的投资选择模型

在分析Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ模型及其发展的基础上提出了一种新的证券组合选择模型，与Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ模型相比更容易实践。

贫困地区农村家庭教育投资选择行为的影响因素分析——基于辽宁省建昌县的调查

本文基于国家贫困县之一辽宁省葫芦岛市建昌县的实地调研,对农村家庭教育投资选择行为进行计量分析。结果表明:母亲受教育年限、中等教育年教育投资费用、子女性别对农村家庭中等教育投资选择行为具有显著影响;母亲受教育年限、子女性别、是否有其他兄弟姐妹上学、家庭人口数对农村家庭高等教育投资选择行为具有显著影响。母亲在家庭教育选择过程中具有重要的决策权,母亲受教育程度高有利于农村家庭教育投资的选择。随着经济的发展和助学贷款制度的不断完善,家庭经济收入已不再是影响农村家庭教育投资选择行为的重要因素。

税收政策、融资现金流与企业投资选择

长期经济增长依赖于企业生产和投资的活力,在中国财税政策改革中,目前财税政策面临的主要挑战是激发企业进行生产性投资的积极性。该文基于地区间税收竞争角度,同时通过一个纳入筹资现金流的回归模型,探讨不同类型税收负担等因素对企业投资选择的影响。研究发现:地方政府税收竞争对企业投资选择具有显著影响,且所得税税负对企业投资选择的影响大于营业税等其他税负对企业投资的影响;营业税等间接税负对小企业投资的影响更大,所得税税负对大企业投资的影响更大;企业筹资现金流对企业生产性投资的影响显著为负,说明企业从资本市场(含银行)筹集的资金目前可能主要流向房地产或虚拟经济部门。

基于模糊优化模型下的IPO投资选择的研究与应用

针对影响新股投资决策的因素的不确定性,尝试把模糊优化模型应用到新股投资决策中,对新股的价值做了更加科学、合理的评价,简化了投资决策过程,得出更加有效的结论,以便于降低投资者的投资风险。给出了实例分析,得到了简便易懂的结果,具有较强的可靠性和实用性,将为投资者进行投资决策提供理论和实践指导。

非理性条件下的风险偏好与投资选择研究

对投资者风险偏好的度量,是投资者进行投资选择过程中的重要环节。然而,经典的风险偏好度量方法,例如均方效用函数度量法,是建立在传统的理性假设之上,与现实经常不符。本文通过考察VaR计算模型中的逆问题,提出并论证了一种不再依赖于传统理性的风险偏好度量方法;然后,借助于该法,对非传统理性条件下投资者的风险偏好以及基于其上的投资选择行为进行分析、比较,以确定投资者的最佳投资选择。作为应用,我们选取了1997年至2001年间我国三大金融投资领域:股票、债券和银行存款的有关数据,对在我国三大金融投资领域中的最优投资选择问题进行了实证分析。

大数据、物联网与厂商投资选择

大数据是物联网运行的基础,物联网作为互联网的一种跨领域技术融合的升级版,实际运用时会与大数据技术一起在许多方面影响厂商投资选择。随着厂商以大数据思维和运用物联网进行投资选择的覆盖面越来越宽广,经济理论对大数据和物联网背景下厂商投资行为的分析,需要研究大数据和物联网影响厂商投资选择的机理构成,需要研究厂商如何运用大数据和物联网进行投资选择,需要对厂商运用大数据和物联网的投资选择效用进行评判,需要对厂商运用大数据和物联网的投资选择前景做出展望,需要建构适合大数据和物联网时代的厂商投资选择框架。基于将大数据、物联网和厂商投资选择放置于同一分析框架会关联到很多新经济现象,还要考虑该分析框架的横截面和纵向面涉及的云计算、机器学习和人工智能运用等内容。本文拟在宽泛的层面上对研究主题展开探讨。

流通厂商的空间区位决定及其投资选择

流通产业较之于制造业在许多方面有着异同点,当注重考察它们在空间区位决定上的相异之处时,我们就会追溯到对流通厂商投资选择的分析。本文把流通厂商以利润最大化为目标所采取的商业网点和仓储的布局、运输路线和商业业态等的规划,理解为流通产业的空间区位决定,而将流通厂商在这一决定过程中所采取的手段、步骤和谋略等,解释为流通厂商的空间区位决定过程中的选择。文章的分析脉络和着重点在很大程度上是把流通厂商的空间区位决定,看成是商业网点和仓储布局、要素流动、运输路线和商业业态等规划的函数,试图通过对这种函数关系的分析,揭示出流通厂商投资选择的一般行为,从而在理论上为政府规制政策的制定提供一些有价值的思路。

全国统一大市场下企业异质性与多层级市场投资选择

从规模和层级两个视角提出中国大国市场优势的一种新解释——多层级市场优势,并将中国337个直辖市及地级行政区从地理空间层面划分为6个市场层级。利用1999—2018年中国A股3 688家上市公司数据,手工收集上市公司自成立以来的所有子公司和分支机构的工商企业登记信息,研究异质性企业国内跨市场层级投资选择问题。研究表明:企业全要素生产率越高,投资多层级市场的概率越大,只投资少数市场层级的概率越小;只投资高层级市场的企业生产率较高,只投资低层级市场的企业生产率较低,而既投资高层级市场又投资低层级市场的企业生产率最高,但在民营企业这一效应表现得不明显;企业规模越大,投资多个市场层级的概率越大。在国内外复杂的政治经济形势下,本研究既扩展了中国企业市场进入方面的探讨,又为加快建设全国统一大市场提供了政策建议。

我国主权财富基金的投资选择

21世纪后,全球主权财富基金发展迅速,截止2009年末全球主权财富基金管理的资产规模已高达3.8万亿美元。主权财富基金作为国际金融市场中一支新型的投资力量,对世界和国际金融市场产生了巨大的影响,引起国际社会的广泛关注。我国主权财富基金——中投公司由于成立不久,缺乏海外投资经验,同时还面临西方发达国家对其投资的限制。在这样的背景下,研究我国主权财富基金投资选择具有很强的实际意义。本文在分析我国主权财富基金发展现状基础上,综合考虑我国主权财富基金投资选择的影响因素,提出我国主权财富基金投资选择策略。

带交易费用的证券组合投资选择的优化模型

本文利用在约束条件中加入证券多样化选择约束的办法来抵减非系统风险 ,就证券组合投资的选择问题 ,建立了带交易费用的综合考虑收益和风险的多目标规划模型 ,然后通过变换将不可微的多目标规划问题转化为一个多目标线性规划问题 。

一类随机最优控制问题的局部必要条件及在投资选择中的应用

研究了一类在投资选择问题中产生的随机最优控制问题,应用经典的凸变分技术得到了局部必要条件.结合必要条件和直接构造的方法,解决了该最优投资选择问题.

农村家庭子女数量对家庭教育投入及投资选择影响的研究

选取农户家庭进行抽样调查,探讨了农村家庭子女数量对家庭教育人力投入及投资选择的影响。

储蓄与投资选择数学模型的多期扩展

本文利用Sandmo对Arrow(1971)建立的基于单期的储蓄与投资选择模型的多期推广的成果,系统推导出多期模型的主要性质。研究发现单期模型的主要结论对于多期动态决策依然有效,并且多期的模型中各期的不同消费品之间存在一定的序列相关性。本文最后尝试将这一结论运用于居民对储蓄和股票投资的选择决策问题的分析。

模糊数证券组合投资选择模型与求解

针对预期收益率与风险损失率为模糊数时 ,建立了一种具有模糊系数的证券组合投资选择模型。利用一种对模糊数排序的方法 。