企业价值评估中折现率确定及方法模型

企业价值评估中折现率的确定方法,可以在行业平均净资产收益率的基础上,通过企业的经营风险和财务风险与行业的经营风险和财务风险进行比较、调整来确定,并可以按照这一思路建立一种折现率确定的方法模型进行应用。

浅谈收益法中折现率的确定

随着我国改革开放的不断加深,市场化的程度不断提高,我国的资产评估事业得到了蓬勃的发展,于是我们有更迫切的需要对资产评估方法进行讨论、研究和提高。对折现率的确定的问题决定了收益法在资产评估中是否能得以恰当应用,也是应用收益法对标的资产进行评估的难点之一。折现率和收益法本身的性质决定了折现率这个收益法中最核心的因素哪怕折现率个位数的误差都会导致评估结果发生巨大的变化。本文致力于为我国资产评估的理论积累作贡献并对评估实践有一定的指导作用。

确定性等价折现研究进展

以Weitzman为代表的学者研究表明,在跨期投资决策成本收益分析中,采取递减折现结构最为合理,其研究成果受到学术界的广泛关注,并被多国采纳。递减折现结构理论主要是以确定性等价折现方式展开研究,确定性等价折现从提出到推广经历了各种质疑和争论。该文梳理了确定性等价折现研究形成过程,并重点从资本产出率不确定性导致递减折现率这一角度对确定性等价折现研究进行文献综述,以该折现理论形成发展过程为主线,剖析了关于期望净现值准则和伽马分布假设的争议对该理论研究推动作用。结合确定性等价折现问题的延伸与数值应用结果,探讨了确定性等价折现研究发展的可能视角。