上市公司年报披露及时性影响因素分析——基于审计视角的研究

"及时性"是一项重要的会计信息质量特征,一直以来是会计领域研究的重要范畴。本文依据中国沪市上市公司2007年年报数据,以上市公司年报时滞作为及时性的替代变量,从审计视角对中国上市公司会计信息披露及时性的影响因素进行了实证分析。研究发现:审计报告时滞和注册会计师变更显著影响上市公司年报披露及时性,内部监督对上市公司年报披露及时性的影响不够显著。

企业社会责任、年报披露及时性与信息解读效率

已有相关研究对企业社会责任与公司绩效之间的关系做了深入探讨，但少有文献涉及信息披露及时性问题。本文以2009～2013年间披露社会责任报告的A股公司为样本，考察企业社会责任对年报披露及时性以及信息解读效率的影响。结果表明，社会责任表现好的企业，年报披露日期较上一年有明显的提前，说明企业社会责任对年报披露及时性存在正向影响；社会责任履行越好的企业，年报披露引起的市场反应越大，反映投资者对信息解读的效率越高。上述结果验证了企业社会责任的商业伦理观点，研究结论对于促进上市公司提高社会责任意识，完善信息披露具有一定的启示。

上市公司年报披露及时性问卷调查报告与分析

鉴于年报披露及时性的重要性,文章通过向境内A股市场流通股投资者发放问卷的形式对上市公司年报披露及时性问题进行了研究。调查发现投资者对上市公司年报披露的及时性有着强烈的需求,但目前上市公司年报披露的及时性较差,尚不能满足投资者的需求,一定程度上降低了年报信息的决策有用性。为提高上市公司年报披露的及时性,文章建议进一步修订《证券法》,缩短我国现行上市公司年报法定披露期限,以满足年报信息使用者对年报信息的使用。

上市公司信息披露及时性与企业价值的相关性研究

文章以我国A股上市公司为样本,实证研究了上市公司信息披露的及时性与企业价值的相关性问题。实证结果表明,上市公司年报披露及时性与企业价值之间的关系受年报所公布的盈余消息的调节影响。当盈余消息为"好消息"时,年报披露及时性与企业价值呈正相关关系;当盈余消息为"坏消息"时,年报披露及时性与企业价值呈负相关关系。

放松卖空管制是否影响企业年报披露及时性——基于我国资本市场的准自然实验

文章以我国资本市场2010年正式启动融资融券业务试点为背景,采用双重差分模型,实证检验了卖空机制对企业年报披露及时性的影响。研究发现:卖空机制的引入会使企业显著推迟年报披露的时间,上述影响在内部控制质量较差的公司中表现更为明显。进一步检验表明,尽管卖空机制会导致企业延后财务报告的披露时间,使得会计信息的及时性受到影响,但是企业的财务报告质量得到提升,且企业会更准时地在预约日进行年报披露。研究结果表明,卖空管制的放松对企业会计信息的可靠性提出了更高的要求,进而使得企业信息披露决策更为谨慎,策略性地推迟财务报告的披露时间。

影响创业板公司年报披露及时性的因素分析

创业板市场对我国主板市场起到了有效的补充作用,在我国资本市场中起到了主导作用。年报是上市公司信息披露的主要工具,也是投资者获取公司信息的最重要途径。为了使信息披露更加规范和健全,加强信息披露管理,保护中小投资者的利益,我国要求上市公司年度报告的编制和披露,应在每个会计年度结束后四个月内完成。然而,关于创业板公司年报披露及时性的实证研究很少。在创业板上市公司的年报披露中,及时性非常重要。本文通过文献综述的理论研究方法和生存分析的经验方法,分析了影响创业板上市公司年报披露及时性的因素,并提出相应的政策建议以供参考。

我国上市公司年度报告披露及时性分析

根据"好消息早,坏消息晚"的理论,如果信息披露不及时,年报披露的及时性很大程度上代表了年报信息的质量。基于此,本文以2009年A股上市公司年报披露时间为依据,考察影响年报披露时间的各相关因素。

审计意见对年报披露及时性的影响

本文基于沪市A股上市公司2008-2012年年报的相关信息，采用四种年报披露及时行的测量方法、构建了三个模型、从绝对及时性和相对及时性两个角度，全方面研究了审计意见及其不同类型对上市公司年报披露及时性的影响。结果发现被出具标准审计意见的公司年报披露及时性较好，反之较差：审计意见越严重，年报披露及时性越差，但在不同的及时性测量方法及模型下这种关系并不完全显著，得到的结果有一定差异。

上市公司会计信息披露及时性的信息含量分析

及时性是构成上市公司会计信息披露质量标准的重要内容,文章从此出发,首先对会计信息披露的及时性及其意义做了分析,然后就如何保障会计信息披露的及时性,发挥其信息含量价值,提出了对策,包括深度把握及时性与可靠性之间的关系、优化会计信息的披露方式、加大基础性信息的呈报频率、重视信息及时性对使用者的预示作用等。

我国上市公司的年度报告披露及时性问题分析

上市公司的年度报告披露及时性是会计信息质量的重要制约条件,哪些因素在显著影响及时性呢?本文对1999-2009年沪深A股和中小企业板的12391个观察值分析得知:公司规模越大,披露时间越晚;盈余变动符号为正时,披露时间越早;意见类型为标准无保留意见时,公司更愿意早些披露年度报告。这无疑为监管部门和投资者的决策提供有用的参考。

上市公司战略差异度、高质量审计与年报披露及时性

本文以2007～2016年沪深A股上市公司为样本,理论分析和实证检验了战略差异度对年报披露及时性的影响,并考察了高质量审计对两者关系的调节作用。研究发现,战略差异度对年报披露及时性产生了显著的负向影响,而高质量的审计能够显著抑制这种负向影响。本文研究结论有利于促进外部投资者等利益相关者深入理解年报披露不及时的成因,为监管机构强化对战略定位偏离行业常规战略模式的上市公司进行年报披露监管提供了重要启示。

公司治理对年报披露及时性影响的实证研究——基于2009～2012年上市公司的经验数据

上市公司披露的年度报告作为投资者的重要投资依据,其披露时间的早晚直接影响到年报信息的时效性。本文使用上市公司年报实际披露日相对于上一会计年度结束日的迟滞天数,作为公司年报披露是否具有及时性的替代变量,试图研究在两职分离状况、董事持股比例、高管持股比例、董事薪酬、高管薪酬、公司违法违规情况和审计意见类型这七个因素共同影响下的公司治理水平,是否以及如何影响上市公司年报信息披露及时性。在控制了其他对年报披露及时性具有显著影响的变量的基础上,实证分析结果大多支持公司治理水平确实对上市公司披露年报的迟滞天数具有显著负相关影响的假设,即治理水平越差的公司,越倾向于推迟披露年报。

媒体关注度、报道态度与年报披露及时性——基于传媒上市公司经验证据的实证研究

年报是上市公司信息披露的重要信息载体,是上市公司过去一年财务状况和经营成果以及经营现金流量的集中反映。基于媒体监督的视角,以2007-2016年我国传媒上市公司为研究对象,检验媒体关注度、报道态度对年报披露及时性的影响。研究发现,媒体关注度越强,年报披露越不及时。正面报道、负面报道的关注度与年报披露及时性呈显著负相关,中立报道与年报披露及时性的关系不显著。这表明,带有态度倾向的媒体关注度才能迟滞公司年报披露及时性。这一研究结论与以往文献结果相悖。只有公共类传媒报道的关注度才能延缓年报披露的及时性,其它性质的媒体关注度对年报披露及时性无显著相关性;专业类媒体的关注度对年报披露及时性有迟滞作用,而综合类媒体、其它机构报道的关注度与年报披露及时性没有显著相关性;国家级媒体、省级媒体、地市级媒体,以及其它非媒体机构报道的关注度,都与传媒上市公司年报披露及时性不存在显著相关性。

上市公司年报披露的及时性:公司业绩与审计意见的影响

以我国上市公司2003—2005年的数据作为样本,主要采用非参数方法检验上市公司年度报告披露的及时性与公司业绩和审计意见两个因素的关系。结果显示:业绩差的公司比业绩好的公司年报披露更加不及时;被出具非清洁审计报告的公司比被出具清洁审计报告的公司年报披露更加不及时;公司被出具的审计报告严重程度越高,年报披露越不及时。

年报及时性、现金股利对债务融资成本的影响

定期披露财务报表信息有助于资本市场参与者作出理性的投资决策,从而减少管理者和投资者之间的信息不对称。本文以2007~2018年A股上市公司为样本,实证研究年报披露及时性及现金股利分配与债务融资成本的关系。研究发现:(1)公司年报披露越不及时,下一年度承担的债务融资成本越高;(2)当上市公司年报披露不及时导致其债务融资成本增加时,现金股利分配能够有效缓和这种负面影响;(3)若年报披露不及时的公司进行现金股利分配,在股利分配较少的情况下,股利支付率越高,债务融资成本越低;在股利分配较多的情况下,股利支付率越高,债务融资成本越高。

国际化经营对我国企业审计报告及时性的影响

上市公司审计报告作为市场信息的重要组成部分,其披露的及时性对诸多利益相关者具有重要意义。本文通过采用规范性研究的方法,在立足相关理论和梳理有关文献的基础上,对国际化经营对我国企业审计报告披露及时性的影响进行理论分析。研究表明:国际化经营使我国跨国企业的公司治理结构更加复杂,信息不对称的问题更加突出,经营绩效更不稳定,财务风险更高,会计复杂性更大,因而审计报告时滞更长。据此提出了相关建议,以期改善我国跨国企业的审计报告披露质量。

审计意见和年报披露会影响盈余质量吗？

本文使用沪深两市A股上市公司的面板数据,分析了审计意见和年报披露及时性与盈余质量的关系,认为二者与盈余质量之间存在显著的相关性:首先,年度财务报告被出具"非标"类型审计意见的上市公司,盈余质量较低;其次,年报披露越及时的公司,盈余质量越高。另外我们的研究结果还表明年报被出具"非标"审计意见的公司,会更晚披露财务报告,验证了变更年报预约披露日期(延迟披露)的公司则更容易被出具"非标"审计意见。

我国上市银行信息披露有效性分析

银行有效合理的披露相关信息能够提高其风险管理水平。文章从上市银行信息披露及时性、完整性等信息披露的有效性入手,通过对信息披露有效性的实证分析,得出相关启示,希望对完善我国上市银行信息披露、推动我国证券市场健康发展有所帮助。

危机管理中企业应该第一时间进行信息披露吗?——基于中国上市公司116起危机事件的实证研究

信息披露与沟通是危机管理的核心内容,故而危机管理又称为危机沟通管理。然而,至于如何进行有效的危机信息披露与沟通管理,人们却知之甚少。鉴于此,本文利用中国A股上市公司在2007年1月1日至2013年9月30日期间发生的116起危机事件为研究样本,从投资者的市场反应视角实证分析了涉事公司信息披露的及时性和详细情况,以及危机应对措施等微观因素对危机事件管理效果的影响。结果发现,涉事公司越早向投资者披露危机事件信息,投资者的负向市场反应越弱,并且这种减轻效果随着危机事件的严重程度增加而增强。此外,涉事公司披露危机事件的经济利益损害信息和启动危机应急预案,会加剧投资者的负向市场反应。这些研究结论表明,面对危机事件企业应该在第一时间进行信息披露,以满足投资者的信息需求,从而更好地把握危机沟通管理中的主动权。