美国的抵押信贷市场

美国不动产抵押贷款业务已成为信贷市场上最大的组成部分,放款额接近二万亿美元。它以土地或建筑物作为担保品,最主要的放款人是储蓄机构。由不动产抵押贷款作担保所发行的证券,在二级市场上逐渐发展,包括政府全国抵押协会(GNMA)发行的证券,联邦住宅贷款抵押公司发行的证券和不动产抵押贷款机构发行的债券。

中国房地产证券化模式的选择

完整的房地产证券化包括房地产抵押债权的证券化和房地产融资的证券化,由此形成了房地产证券化的两种模式或类型。我们认为,抵押债权证券化是我国房地产金融市场不可分割的一部分,是我国房地产抵押信贷市场和房地产证券化发展的长远目标。但在目前,它还受到我国过渡经济的大背景的制约,不能成为我国房地产证券化发展的突破口。