广义跳扩散模型下抵押贷款信用违约互换的定价

为了考虑宏观经济状态对抵押贷款信用违约互换合约定价的影响,将二维跳扩散模型推广至有马尔可夫机制转换的情形,利用鞅方法得到强度过程的拉普拉斯变换。在此基础上,推导出抵押贷款信用违约互换合约的显式定价公式,并做了数值分析以说明理论结果。

抵押贷款信用违约互换的定价

在结构化方法框架下,用偏微分方程方法,对抵押贷款的信用违约互换进行定价.给出了形式解,并进行数值计算和参数分析.

信用违约互换在中小企业贷款信用风险管理中的应用研究

商业银行贷款配置中中小企业占比一直过低,其原因是在中小企业贷款信用风险管理的过程中,中小企业风险相对较大且缺乏一种有效方法来防范风险。本文从信用衍生产品的角度出发,针对在实际中银行面临中小企业信用风险不等的情况,利用信用违约互换,提出了一种解决中小企业贷款问题的新模式。

信用违约互换在国内中小企业贷款中的应用

文章基于次贷危机后国内中小企业信用风险的加大,结合中国金融市场的现状,提出应重视信用违约互换在商业银行中的应用,以解决中小企业贷款困难的问题。

信用违约互换与商业银行的信用风险

最近几年来，银行贷款坏帐或呆账日益严重，鉴于此，银行业开始逐步将工作的重点转向调整信贷结构和降低不良贷款率，将贷款主要投向国有大型企业、经济发达地区、国家重点项目、效益良好的上市公司以及经济发达地区。与此同时，很多银行机构也认为大额客户规模大，是优质客户，抵御风险能力强，既能够增加业务量，提高市场份额，又可以降低成本，同时，由于我国银行业中间业务尚不发达，衍生服务空白，银行的主要业务收入仍来源于传统的存贷差。因而使得银行贷款的过度集中问题越来越明显。

由美国次贷危机论我国信用违约互换交易的发展

美国2007年爆发的次级贷款债券危机已经导致我国银行业海外投资的损失,本文在分析了美国次级贷款债券危机的成因和对我国银行业的危害后,提出了使用信用违约互换产品化解我国银行业信用风险的建议。并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施方法进行了分析。

在住房抵押贷款风险管理中的应用信用评分模型

个人住房抵押贷款最近几年超常规地发展起来了,存在的问题和风险也将逐步暴露出来,据统计,个人住房贷款的不良贷款率目前已经达到了5%,提高住房抵押贷款风险控制能力已成为银行和社会各界关注的课题。应该说,中国的银行业没有管理个人住房抵押贷款风险的丰富经验,用于分散住房贷款风险的证券化、信用衍生品等金融工具技术也没有发展起来,对于风险控制问题,银行使用的多是经验准则,真正利用信用评分模型进行风险控制的不多,银行难以迅速而准确地掌握借款申请人的信用背景资料,难以在短时间内对借款申请人的还款能力作出客观判断。所谓个人住房抵押贷款信用评分是根据现有的样本数据建立信用评分模型预测贷款申请人违约可能性的一种统计方法。大量的分类技术被应用到信用评分领域,对申请人的信用行为进行预测,从而区分出“好”客户和“坏”客户

通过信用违约互换解决中小企业融资难的可行性分析

在对中小企业当前主流融资方式作出分析和评价之后,根据信用违约互换的定义来构建了一个信用违约互换的实际运行案例,通过对案例运行结果的分析,本文认为,较之于信用担保和贷款证券化,信用违约互换能够更好地解决中小企业融资难问题。

结构化模型下的贷款违约互换定价

文中考虑贷款违约互换(LCDS)的定价模型.影响定价的两个主要因素早偿和违约分别用引入早偿强度和结构化方法来刻画.模型可转换为二维偏微分方程的定解问题,通过降维求其解给出了LCDS的保费的定价公式,并在此基础上给出数值算例.

个人住房抵押贷款信用风险实证研究综述

一、个人住房抵押贷款信用风险概述(一)信用风险定义个人住房抵押贷款,又称住房按揭贷款,英文Mortgage。是指金融机构向个人借款人发放的用于购买住房的贷款,借款人以所购住房作为抵押担保。个人住房抵押贷款面临多种风险,根据国内外学者的研究归结起来。

林权抵押贷款信用风险的影响因素与控制机理--评《林权抵押贷款信用风险识别与控制》

林业资源是我国农业发展的重要资源,随着农村家庭承包经营制度的施行,我国耕地资源的利用与发展取得了很大进步,为我国林业资源的开发与利用建立了重要的制度保障。集体林权制度改革的政策,将集体林地的所有权与经营权落实到各户林农,实现林农增收、林业生态得到维护的目标。在此背景下,我国针对现有森林资源提出了林权抵押贷款的政策措施,这种新型抵押方式可有效解决山区林农发展资金短缺以及小微企业融资困难的问题,使森林资源的开发与利用效率得到提升。当前,我国林权抵押贷款制度的发展逐渐趋于成熟,利用林权抵押向金融机构贷款的经济活动更加普遍。但与此同时,林权抵押贷款存在诸多风险,违约事件层出不穷,为降低这些风险,相关专家和学者对信用风险的形成机制与识别控制进行了全面研究。由张兰花著、经济管理出版社出版的《林权抵押贷款信用风险识别与控制》一书便是重要的研究成果。

信用违约互换在中小企业信用风险管理中的应用研究

商业银行贷款配置中,中小企业占比一直过低,其原因是在中小企业贷款信用风险管理的过程中,中小企业风险相对较大且缺乏一种有效方法来防范风险。本文从信用衍生产品的角度出发,针对在实际中银行面临的中小企业信用风险可能不等的情况,利用信用违约互换,提出了一种解决中小企业贷款问题的新模式。

商用房地产抵押贷款违约损失率研究

巴塞尔新资本协议直接将银行的资本与其面临的风险联系在一起,其中在信用风险管理要素中违约损失率(LGD)是最难处理、也是最复杂的,回收过程中的许多因素难以数量化并缺乏实证研究,因而违约损失率的度量和估计成为信用风险管理的一项重要任务。本文着重探讨了在新资本协议框架下商用房地产抵押贷款违约损失率的决定因素、度量及应用。

信用违约互换（CDS）

又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。ISDA（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，

美国次级住房抵押贷款危机对我国的警示及应对措施

个人住房抵押贷款的风险种类也有很多,有来自借款人、开发商的风险,同时又细分为违约风险,流动性风险,利率风险等。本文从美国次级住房抵押贷款危机爆发的原因中得到一些警示,并在中国个人住房抵押贷款的风险应对措施方面提出几点建议,重点强调通过住房抵押贷款证券化、加强信用监管及稳定房价等方面来防范当前存在的风险。

从美国次贷危机看信用衍生产品的风险控制

信用衍生产品因为可以单独分离交易信用风险、显著增强信用风险流动性、提高资本回报率,由此在国际上受到广大投资者的热烈欢迎。随着信用衍生产品市场急剧扩展,其存在的一些深层次矛盾也日益显现,例如在美国爆发的次级抵押贷款危机。本文着重分析了信用衍生产品市场几个主要产品的设计原理、收益和风险以及债务抵押债券在美国次债危机中所扮演的角色,以期为我国学者深入了解信用衍生产品市场、规避潜在风险提供借鉴。

基于CDS的交易对手信用风险传染演化动态研究

基于银行管理贷款信用风险的实际情况及CDS市场的特有属性,文章利用博弈分析法及计算机仿真技术(包括企业家私人回报、企业家道德风险等因素),构建了一个由企业家与银行作为参与方的动态博弈模型,探讨了CDS交易对手信用风险传染的影响机制。研究发现:企业家在决策中出现道德风险的概率与企业家发生道德风险承担的声誉成本和政府监管部门的监管程度正相关;银行选择监督的概率与银行的声誉成本正相关;CDS卖方选择代理监督的成功概率信念阈值与代理监督成本负相关,与银行的项目成功回报正相关;低质量银行会尽可能选择购买CDS,高质量银行则会比较监督和购买CDS的成本。

我国信用衍生产品发展探析

信用风险是商业银行面临的主要风险之一,传统的信用风险管理方法已经不足以降低信用风险。通过对信用衍生品的使用,确实在改变、分散和转移信用风险方面起到了无可置疑的作用。随着我国金融业改革的逐步深化,信用衍生产品作为金融衍生品的一个重要组成部分,必然会被逐步纳入中国金融业改革中。文章中,笔者着重研究信用衍生品的作用以及在我国现阶段,推进信用衍生产品需要关注的几个问题。希望能够为我国信用衍生产品市场的发展提供一定的参考思路。