拉美债务危机治理中的非对称调整

20世纪80年代至21世纪初期,拉丁美洲地区爆发了一场严重的债务危机。以美国和国际货币基金组织为首的治理主体,为应对拉美债务危机而采取了以结构调整为主的治理方案。但是,经过近十年的治理,结构调整计划不仅没能改善拉美债务国的问题,还在一定程度上加大了债务问题对拉美地区国家的负面影响。本文认为,拉美债务问题最终治理失败的主要原因在于治理过程中的非对称调整现象。美国等治理主体要求拉美债务国接受严格的经济结构调整,却对同样对债务问题的形成负有责任的美国商业银行采取了宽松和保护政策。最后,本文认为中国秉持的“共商共建共享”全球治理观与正确的义利观能够成为克服非对称调整问题的关键。

欧洲债务危机与拉美债务危机的比较与借鉴

从1999年诞生至今,欧元已迅速成为仅次于美元的第二大国际货币。发端于美国的金融危机一度为欧元进一步提升地位提供了机遇。伴随着欧元汇率一路走强,欧元资产炙手可热,有关欧元向美元发起挑战的声音在去年欧元10周岁之际不绝于耳。然而,一场希腊债务危机却终结了这一大好势头。本文试将欧洲发达国家债务危机与拉美发展中国家债务危机进行比较分析,深入分析两次危机背后的结构性问题和深层次原因,以期得到一些我国经济健康、稳定运行的启示。

欧债危机和拉美债务危机的异同点分析及对我国的启示

伴随着欧债危机的爆发，债务问题不仅仅再是困扰发展中国家的经济发展问题。这次欧债危机和拉美债务危机的爆发分别揭露出这些国家在经济发展过程中出现的问题，通过分析比较两次危机的异同点，提出国家在利用外资发展本国经济的过程中，结合我国的经济发展实际国情，提出在在发展过程中应避免重蹈这些国家的覆辙，对于我国具有重要警示意义。

关于主权债务违约事件的研究

分析90年代以来历次主权债务违约事件,发现其分布具有地区性和连续性,且发生概率更多决定于受债务国政府的还债意愿而非偿还能力。对最近的欧债危机和拉美危机具体分析发现,国家或地区的经济发达程度并非是违约发生概率的决定因素,而是政府对系统性风险的抵抗程度和政策的合理性。

制度与文化视角的改革比较分析——“华盛顿共识”对发展中国家的经验与教训

同样的改革,为何出现不同的结果,这是传统的研究对于"华盛顿共识"疑惑的方面。当然,对"华盛顿共识"的其他一些传统研究往往是基于意识形态的批判,并没有认识到问题的本质。其实初始的制度和人文条件造成了不同的国家不同的发展结果。在初始制度和文化背景越深的国家,观念的变革越慢于制度的变革,这是主要原因。而拉美不仅观念变革较慢,而且拉美在经济体制变革的同时实行了政治体制改革,既得利益者更可能通过民主制度阻挠改革,让改革的政策虚设。国家的发展事实上没这么多"共识",所有国家发展到最后,凡是富国的模式和制度以及社会的方方面面几乎都一样,都是民主制度、市场经济、保障体系完善、开放自由的国家;相反穷国则各有各的制度模式和所谓的"共识"。中国当前也形成了一定规模的既得利益者,他们同样通过自己的影响力对有可能妨碍自己利益的进一步改革层层阻挠,成为进一步制度和文化变迁的阻力。

全球四次债务浪潮的演进、特征及启示

研究目标:揭示债务危机的本质。研究方法:对全球四次债务浪潮的历史演进、主要特征、根本原因以及危机应对的效果进行系统、深入的对比分析。研究发现:全球贸易失衡、债务结构不合理、贫富差距过大、金融自由化与金融创新等是债务浪潮形成的根本原因。研究创新:探寻四次全球债务浪潮的异同点,揭示债务危机的本质,并在此基础上提出防范化解债务风险及应对债务危机的对策建议。研究价值:对我国全面认识债务危机与有效防范债务风险具有重要的理论价值和现实意义。

全球四次债务浪潮的演进、特征及启示

1971年布雷顿森林体系瓦解,美元与黄金脱钩,由此美元发行量大幅增加,流动性过剩加大了国际资本流动与债务规模。2020年初,世界银行出版的《全球经济展望》报告显示,自1970年以来,全球债务累积呈周期性特征,共经历了四次主要债务浪潮:第一次是1970—1989年,以拉美债务危机结束;第二次是1990—2000年。

全球四次债务浪潮的演进、特征及启示

自1970年以来,全球债务累积呈周期性特征,共经历了四次主要债务浪潮。第一次是1970-1989年,以拉美债务危机结束;第二次是1990-2000年,以亚洲金融危机结束;第三次是2002-2009年,以2007-2009年的全球金融危机结束;第四次债务浪潮始于2010年,所有储备货币发行国无一例外地采取了货币宽松战略。

以史鉴今:细数三次全球债务浪潮

近年来,新兴市场和发展中国家的债务增长显著,叠加新冠疫情带来的负面影响,全球债务总额不断增加,成为历史上规模最大、范围最广、增长最快的一次债务浪潮。本文对过去五十年中前三次全球债务浪潮的起因、特征、根本原因以及危机应对等问题进行比较分析,总结了前三次全球债务浪潮的异同点,并在此基础上提出防范债务风险的启示和建议。以史鉴今,本文对当前和未来债务浪潮的防范化解有重要的现实意义。