三种国债拍卖方式的拍卖收入比较研究

国债拍卖主要有美国式拍卖、荷兰式拍卖与混合式拍卖三种,但究竟哪一种拍卖方式的拍卖收入最大?学术界迄今尚无定论。文章对W-Z模型进行扩展,并在此基础上通过结合不同市场利率环境下投标者的不同风险偏好进行比较研究。结果表明:(1)当市场利率趋升时,若非竞争性投标量较大,则混合式拍卖收入最大;若非竞争性投标量较小,但竞争性投标者较少,且市场利率上升趋势极强,则同样是混合式拍卖收入最大,反之则荷兰式拍卖收入最大。(2)当市场利率趋降时,美国式拍卖收入最大。(3)当市场利率平稳时,何种拍卖方式收入最大无法确定。

上海私车额度拍卖收入全部用于道路建设

自1994年以来,上海开始对中心城区新增私车额度通过投标拍卖的方式进行总量调控,到2004年6月,共获得拍卖款40.5亿元。所有拍卖的收入都按照'收支两条线'原则,全部上缴上海市财政专户储存。按照'取之于民,用之于民'和'拍卖所得全部用于交通基础设施建设'的原则。

地方政府推动城市化发展的理论分析

将地方政府作为一个"经济"人引入理论模型,从分析地方政府收支两方面的因素如何影响城市化的水平和质量来考察政府主导型城市化机制。研究发现,在经济发展这个决定城市化的主导因素之外,土地财政的收入越高、征地成本越低、提供公共品边际成本越低,那么由政府推动的城市化水平越高。但是逐渐降低的公共品边际成本导致的城市化低质量和低征地成本导致的城乡利益矛盾都不利于城市化的可持续发展。因此需要地方政府提高城市化中公共品的供给水平,完善征地补偿机制,促进城市化的科学发展。