国有企业的产业拖累效应及其门槛特征

中国企业的二元结构("国有"一"民营")特征对企业的生产决策产生了重要影响,并进一步制约了技术模式的选择和产业结构变迁的路径。基于上述理解,国有企业存在产业拖累效应主要是因为:(1)国有企业因为产权安排的缺陷存在着生产效率和创新效率损失,从而阻碍产业结构变迁(第Ⅰ类产业拖累效应);(2)国有企业的低效率还通过滞后城市化、挤出公共服务等途经阻碍非国有企业的产业结构变迁(第Ⅱ类产业拖累效应)。不仅如此,由于国有企业的效率随着市场化水平的提高而提高,故不同的市场化水平下,所有制结构与产业结构变迁之间还存在着明显的门槛效应。本文基于1997—2009年的省际面板数据利用静态面板模型和面板门槛回归模型进行了实证分析,结果证实了这一猜想。

税收增长对经济增长的拖累效应——兼论现行税制模式转换

税收增长对经济增长具有拖累影响,这种影响严重削弱了积极财政政策的扩张效应;同时也说明,诞生于20世纪90年代中期的现行税收制度已不再适应变化了的社会经济状况,有必要进行改革。然而改革并不意味着一味地减税,也不单纯是税种的个别调整,而是税制模式的转换。只有在这一思路下进行的税制改革,才能有的放矢。

论我国居民资源主权残缺对经济增长的拖累

居民资源主权是经济增长的原始推动力，是市场的灵魂所在。我国居民资源主权的残缺对经济增长具有巨大的拖累作用，这是我国自１９９３ 年以来经济增长率下滑的根本性的、制度上的原因。因此，完善居民资源主权是启动经济增长的根本途径。

国有企业的就业拖累效应及其门槛特征

对于国有企业的效率问题,文章分析了国有企业的就业拖累效应及其门槛特征。文章指出,在"重工业优先发展战略"的影响下,不仅国有企业自身解决就业的能力有限,而且由于存在信贷所有制歧视和融资约束,非国有企业的就业也受到拖累。因此,国有企业存在就业拖累效应。随着市场化水平的提高,竞争性约束促使国有企业的产业分布日趋合理,产权改革也会不断增强国有企业的自主决策能力,政策性负担逐渐被剥离,信贷所有制歧视和融资约束也将有所减弱,从而国有企业的就业拖累效应逐渐减小。因此,国有企业的就业拖累效应具有门槛特征。文章利用1997-2009年省际面板数据进行了实证分析,结果证实了上述推断。最后,文章提出了相关政策建议。

金融压抑、所有制歧视与增长拖累——国有企业效率损失再考察

本文从国有企业的“增长拖累”这一视角重新对国有企业的效率损失加以认识。从中国转型经济中的金融压抑和所有制歧视的角度出发，本文所发展的观点是，经济转型过程中，庞大的国有经济不仅因为自身的效率损失影响了经济增长，而且通过金融压抑、歧视和效率误配的途径对整个国民经济产生拖累效应。拖累效应之所以没有突出显现，是因为金融漏损和民间金融的成长构成了中国经济高速成长的重要因素。利用中国的省级面板数据，本文初步证实了这一逻辑。本文的政策含义是，进一步放松金融管制、实行国企改革对经济增长是必要的。

国有企业的质量拖累效应:理论与经验证据

鉴于国有企业的表现,从增长的效率、结构、稳定性和资源环境代价等五个方面分析了国有企业的质量拖累效应,即:国有企业的比重越高,增长速度越快,经济增长的效率和合理程度便越低,稳定性较差,收入分配公平程度较低,资源环境代价也较高。为了验证上述逻辑,基于1998-2013年的省际面板数据实证分析验证了国有企业质量拖累效应的存在,稳健性检验也证明了国有企业质量拖累效应门槛特征的存在。培育公平、竞争的市场环境,并在此基础上进一步推进国有企业改革,不仅对提高国有企业绩效会产生影响,同时还是提高经济增长质量,实现长期、持续经济增长的重要条件。

信贷歧视下的金融发展与效率拖累

本文探究了在信贷歧视背景下国有经济所造成的"效率拖累"现象。运用Malmquist指数法,本文估算出我国各省市的全要素生产率,并将其分解为技术效率与技术进步两个方面。利用我国省际面板数据,本文发现国有经济比重对这两个方面上的影响有不同表现。国有经济比重的提高促进技术进步,同时拖累技术效率。此外,金融发展规模的扩大均加强了国有经济比重的上述两种效应。

债务膨胀、风险积累与金融改革

本文以中国经济改革为线索,以资本要素动态变化为切入点,从四个方面对债务倒U型假设进行了理论修正,并从政府债务警戒线、负债率理论阈值、企业债务阈值和跨国比较四个角度对该修正进行了初步论证。由此得出:实际债务超过了相对实体经济的最佳规模和相对整体经济的最大规模,因而是不稳定的,一个微小扰动就可能引发债务危机。在此基础上,从债务膨胀的结构性特征出发,探讨了商业银行体系的五个制度缺陷,最后提出了综合性的金融改革建议。

西部大开发推动产业结构转型升级了吗?——基于PSM-DID方法的检验

基于西部大开发战略(WDS)对产业结构的"结构趋优演化"和"转型升级拖累"效应逻辑框架,利用PSM-DID法对WDS的产业结构转型升级净效应进行检验。研究结果表明:(1)WDS能促进西部地区产业结构合理化,但未促进产业结构高级化,即未有效促进西部地区产业结构转型升级;(2)WDS对西部地区产业结构高级化的作用先正后负,对产业结构合理化的促进作用逐渐减弱,"转型升级拖累"效应逐渐加强;(3)WDS存在"人力资本挤出"及城市化抑制效应且未有效利用外资,对基础设施具有正影响但因布局不合理等并未促进西部地区产业结构转型升级;(4)WDS对西部高行政等级城市的产业结构转型升级推动作用显著,对西部一般城市不显著。因此,未来WDS应结合当地经济发展实力及资源禀赋,兼顾城市等级发展各地具有自生能力的优势产业,带动西部地区产业结构转型升级。

西方国家课征个人所得税的理论依据及其启示

西方国家课征个人所得税的理论依据主要有：增加财政收入、促进社会公平、优化资源配置、稳定经济，它对于我国当前提高财政的两个比重，公平收入分配，扩大社会总需求，建立社会主义市场经济体制具有重要的启示。我们有必要改革和完善个人所得税的设计和征管。

中国股市基本面指数的开发研究

在过去的几十年里,被动管理型指数基金的广受欢迎。然而,而其理论基础中的有效市场假说和其收益拖累的固有缺陷又很难说服广大投资者,因此对指数基金的创新完善迫在眉睫。建立在财务指标基础上的基本面指数是以市场价值为基础的市值指数的另一个选择,自Arnott等人提出以来就引起了学术和实务界的广泛关注。本文主要借鉴国外的相关研究,选取国内上市公司在2005年至2012年间的7个财务指标按一定的方法构建相应的单指标基本面指数。尔后在单指标基本面指数中挑选出综合表现最好的4个财务指标来构建复合指标基本面指数。结论显示无论是单指标基本面指数还是复合指标基本面指数都有相对市值加权指数的良好收益表现。

回归趋势增长--中国经济2022展望

考虑到2022年财政与信贷脉冲略偏向积极提振效应,笔者预测2022年GDP增长或达5.3%。楼市信贷环境或将见底回暖,但房地产投资放缓仍是经济增长拖累因素;政府注重经济社会发展长远目标,货币及财政政策大幅放松的可能性降低;汽车芯片供应改善会带来上行风险,而楼市需求疲软会构成下行风险。

重视心灵给养是优生优育的关键

爱是一种无形的东西，它代表着正能量，表现形式是给予、接纳和奉献。而负能量原来没有它的惯用词，国外心理学字典里有一个名词叫‘拖累症（有的也叫拖延症）’它的名词解释是：一种有害、不满、没有建设性的关系。（负能量）广义而言，拖累症（codependency）可以解释为对人、对行为、对事物的沉溺。是希望借由控制外在的人、事、物，来控制内在的情感。

奥巴马当选未将美国拖离“财政悬崖”

奥巴马战胜罗姆尼连任总统,会保持宽松政策延续,这有助于风险资产价格走高,但是民主和共和两党将分别控制参、众两院,使得未来"财政悬崖"的解决仍存在不确定性。奥巴马连任,财政紧缩压力相对温和,但分立政府中政策协调困难带来的风险依然存在。奥巴马连任总统,有助保持宽松政策延续,使得财政紧缩压力相对温和,但是民众、共和党分别控制参、众两院,这一分立政府带来财政协调困难。

中国家电行业一季度报告(2023)

前言2023年中国经济实现平稳开局。一季度,消费增长明显回升,基建投资保持稳健,制造业投资保持较强韧性,房地产拖累效应减弱,外贸进出口明显回稳。从疫情状态切换至正常市场经济后,感染规模快速“达峰”并“过峰”,经济步入持续恢复期。作为中国产业的重要组成部分,家电行业也表现出较强的韧性和不断修复、不断调整的潜力。

国有企业的双重效率损失与经济增长

国有企业的效率损失应该包含两种:一是国有企业本身的效率损失,二是由这种效率损失进一步带来的其他效率损失。传统观点强调国有企业本身的效率损失而忽略了第二种效率损失。本文针对国有企业的生存困境,提出国有企业的"增长拖累"这一概念,重新认识国有企业的效率损失。所发展的观点是,国有企业不仅本身存在效率损失,而且由于软预算约束的存在,拖累了民营企业的发展进度,从而对整个经济体构成"增长拖累"。利用中国1985—2004年29个地区的省级面板数据,本文验证了这一思想。因此,就效率层面而言,推进国企改革是一条必然之路。

“一带一路”倡议带动了沿线经济体保险业的发展吗?——基于PSM-DID方法的实证分析

基于"一带一路"倡议对沿线经济体保险业"促进效应"和"拖累效应"的逻辑框架,结合1998—2018年全球75个经济体的面板数据,运用双重差分倾向得分匹配(PSM-DID)方法检验了"一带一路"倡议对沿线经济体保险业发展的最终效应。研究结果表明:共建"一带一路"倡议提出后保险业发展的速度加快,但主要受沿线经济体经济发展水平和保险业发展水平滞后等因素的"拖累",共建"一带一路"倡议促进沿线经济体保险业发展的最终效应并不显著;共建"一带一路"倡议促进沿线经济体保险业发展的动态作用也不显著但"促进效应"逐步增强;共建"一带一路"倡议对沿线经济体的经济发展水平、政府效率和控制腐败能力有显著正向影响,对城镇化水平、抚养比、话语权与问责制等变量的影响不显著或有负向影响,说明共建"一带一路"倡议带动市场力量及民间交流促进沿线经济体保险业发展的机制还有待进一步开发。最后,从加强政策沟通、组建行业联盟、具体项目带动等方面提出了政策建议。

CEO权力、风险承担与公司成长性——基于我国上市公司的实证研究

本文对我国A股上市公司CEO权力、风险承担与公司成长性之间的关系进行了实证研究。研究发现:CEO权力与公司风险承担正相关;与非国有上市公司相比,CEO集权对风险承担的影响在国有上市公司中更加突出;进一步,公司风险承担对公司成长性具有显著的拖累效应,即风险承担水平越高,公司成长性越差;风险承担的这种拖累效应在国有上市公司中表现地更为显著。本研究对于制约上市公司尤其是国有上市公司CEO集权、合理控制风险、提高公司成长性等问题提供了一定的理论支持和解决思路。

国有经济与民营经济之间关系研究:进展、论争与评述

正确认识和处理国有经济与民营经济之间的关系,是深化经济体制改革和完善公有制为主体多种所有制共同发展基本经济制度的需要。学者们关于两者之间关系的探讨,主要围绕国有经济是否"与民争利"、是否"挤压"民营经济发展空间、是否妨碍公平竞争、是否"拖累"民营经济增长四个方面展开。其理论纷争的背后,是不同的政策主张。对这些论争进行梳理,去伪存真,有利于确保国有企业改革沿着正确的方向前进。

英国税制改革概览

政治和财政背景战后以来,由于两党在税收政策上存在着尖锐的分歧,所以近10年来保守党的长期执政及以后的可能连任对税制改革就更为重要了。在这10年中:所得税最高税率由98%跌至40%;基本税率由33%跌至25%,政府的远期目标是20%;遗产税最高税率由75%跌至40%;资本收益税最高税率由30%升至40%;1978—1979年间公共部门债务占国内生产总值的5.5%,而1988—1989年间国内生产总值的3%用来清偿债务;