化债背景下的城投债评价体系和择券策略探讨

2023年以来,受一揽子化债政策影响,城投债一级市场发行利率下降,二级市场信用利差持续压缩。如何寻找收益合意、风险可控的城投债资产成为投资者需要直面的问题。由于各区域经济和债务风险水平不同,不宜对所有区域的城投债采取一刀切的投资策略。本文提出了一种兼顾效率与质量的城投债信用评价体系,并基于此探索构建了一套高效实用的城投债择券策略,力争达到风险与收益的平衡。