基于协整的指数增强和对冲策略初探

以上证50指数为研究对象,选取2010年1月至2016年12月的所有周收盘价数据作为研究对象,通过协整模型分别探究了指数追踪、指数增强和指数对冲模型,结果发现:在原指数上增加一定收益率的基础上,滚动协整模型可以取得很好的指数追踪效果,获得超越市场指数的超额收益;但过大的超额收益率设置会导致样本外数据出现极大的偏差,从而无法达到指数追踪的效果;通过将指数增强和指数减弱模型进行对冲的指数对冲模型能够较好地实现无风险收益。

基于深度森林的指数增强策略研究

增强型指数基金是在指数基金的基础上进行优化,加入积极的投资方式,在控制基准指数的追踪误差的前提下,试图获得超过基准指数的投资收益。指数增强基金采用定性和定量策略,该策略将投资组合的构成从严格遵循某些受欢迎的市场指数转变为略有不同的构成策略,预计该组合将在相似的风险水平下产生更多的回报。本文引入深度森林的选股策略,选取排名靠前的30只股票进行实证分析,利用中证500指数成分股进行回测。研究结果表明,深林算法具有较好的超额收益和较低的回撤率,该模型对量化投资策略的设计具有重要的现实意义。

森林火灾微光遥感识别新指数——增强夜光火灾扰动指数

随着光电技术的发展,低照度条件下的微光成像技术及其应用成为近年来的研究热点之一。在微光遥感影像上,很难单纯依靠辐射亮度或温度,将森林火灾与工业燃烧、城市等热源充分地分离,同时由于频繁的数据饱和问题,目前NPP火灾产品仅提供探测位置信息。因此,为了在各种高亮度异质热源中实现森林火灾识别,进一步推进火灾探测产品像素级表征,基于地表温度通过潜热传递随植被密度的增加而降低的原理,提出了一种新的光谱指数—增强夜光火灾扰动指数(ENFDI),并与传统的中红外波段(Tmir)火灾识别方法进行对比分析。结果表明,ENFDI可以增强森林火灾与城市热源之间的光谱差异,提高微光条件下森林火灾识别能力,森林火灾ENFDI明显高于城市热源区;ENFDI能够有效缓解微光波段易饱和的影响,ENFDI不仅可以明显地分辨出潜在饱和区内火光亮度的差异,增强火灾像元的可区分性,而且与中远红外亮温差的相关性R高达0.94~0.97,明显高于微光波段亮度(NTL)与中远红外亮温差的相关性(0.82~0.83);ENFDI具有一定的稳定性,它不受月相变化的影响,在有无月光情况下夜间森林火灾均被识别;ENFDI森林火灾识别精度(87.66%)高于传统中红外波段(Tmir)火灾识别精度(83.91%),与NPP/VIIRS主动火灾产品(VNP14IMG)具有良好的总体对应关系,定位偏差在628 m以内。因此,ENFDI指数对森林火灾的识别具有敏感性、稳定性和准确性,为进一步实现火灾像素级表征提供可行性参考。

量化增强再升级 中银中证1000指数增强正在发行

2023年以来,A股市场在经历了震荡行情后,整体估值水平已处于历史底部位置。从市场各类宽基指数的横向比较来看,代表小盘指数的中证1000指数表现相对抗跌,且拉长时间周期来看,中小盘指数往往也更具弹性。Wind数据显示,自2019年以来至今年10月末,中证1000指数累计上涨了34.75%,同期沪深300指数涨幅为18.66%。(数据来源:Wind,2019年1月1日至2023年10月31日).

基于增强型燃烧指数的中小型火烧迹地自动提取研究

火烧迹地提取是林火灾后评估和重建的重要内容。中小型森林火灾分布范围广,发生频率高,人工判识耗时耗力。卫星遥感能大范围、高时效地提取火烧迹地,但不同区域地表环境和气候条件差异使得其自动提取难度大。以浙江省2019—2021年7个中小型林火为研究对象,基于Sentinel-2和Landsat-8卫星影像开展火烧迹地自动提取研究。首先,利用实测信息进行火场模糊定位,结合谷歌地球引擎完成火灾定位和卫星数据获取;其次,基于卫星影像多波段反射率,利用云过滤、大津法(Ostu)、指数分割、图像膨胀等预处理识别和剔除云、水体和非林地等干扰信号。最后,通过燃烧面积指数和归一化燃烧指数计算,图像增强和波段合成等,自主构建增强型归一化燃烧指数(ENBR),并结合高斯滤波和Ostu完成中小型火烧迹地的自动提取。结果表明:ENBR能显著凸出火烧迹地和周边环境特征差异;2021年实验样本自动提取经目视判读和实测数据验证,面积偏差分别为3.69±3.09和2.51±3.33 hm^(2),提取精度达(94.20±3.03)%和(90.54±8.21)%,显著优于dNBR和BAI的人工阈值判识结果;2019—2021年12次提取应用整体偏差为5.00±4.70 hm^(2),提取精度达(92.50±5.06)%。研究表明,ENBR和Ostu自动提取方法精度高,且区域自适应能力强。因此,研发的ENBR和火烧迹地自动提取方法对广泛发生中小型林火的中国南方地区具有重要应用价值。

河套灌区地下水埋深与土壤盐分对增强型植被指数的联合影响

为研究干旱半干旱地区地下水埋深与土壤盐分对作物生长的联合影响,以河套灌区解放闸灌域主要种植作物(小麦、玉米、葵花)为研究对象,利用遥感影像提取增强型植被指数,野外试验获取0~20、0~40 cm土层土壤含盐量及地下水埋深数据,构建双因素坐标系确定地下水埋深和土壤含盐量对植被指数的联合响应,统计得出适宜作物生长的土壤含盐量及地下水埋深范围,研究结果表明:(1)5—6月小麦生长地下水埋深最适宜的范围分别为0.99~2.01、1.03~1.54 m,其对应的土壤含盐量分别为1.00~1.30、1.53~2.02 g·kg^(-1);(2)6—8月玉米生长地下水埋深最适宜的范围分别为1.56~1.80、1.82~2.00、1.43~2.31 m;其对应的土壤含盐量分别为1.24~1.68、1.25~1.55、0.98~1.40 g·kg^(-1);(3)7—8月葵花生长地下水埋深最适宜的范围分别为0.75~1.70、1.20~1.61 m,其对应的土壤含盐量分别为1.46~1.70、5.55~5.84 g·kg^(-1)。

基于分布式鲁棒优化的增强型指数追踪问题研究

增强型指数追踪是近十年来机构投资者一直使用的指数型基金管理策略,主要通过围绕标的指数的头寸建立追踪组合,并增加对特定风格或个股的倾斜来增加超额收益,兼顾了消极型和积极型管理策略的投资优点.本文针对该问题构建了基于三类矩信息不确定集合上的分布式鲁棒优化模型,并利用半无限对偶理论推导了模型的分布式鲁棒对等式,最终转化成半定规划的形式.最后,利用OR-Library的4个标准数据集进行实证分析.实验结果表明:本文提出的模型不仅可以获得稳定的样本外超额收益,而且具有更强的鲁棒性.

纤维增强碱激发材料的物理力学和耐久性能研究

选择聚丙烯纤维(PP)和玄武岩纤维(BF),采用6种不同体积掺量,制备13组纤维增强碱激发材料(AAC),研究纤维种类和掺量对AAC的工作性能、抗压和抗折强度、抗裂和抗渗性能的影响,并引入纤维增强指数I对各项性能进行探讨。结果表明:相同掺量下PP在改善流动性能方面高于BF,但对抗压强度影响较低,而BF对抗折强度提升率比PP高17.3%;PP在0.5%掺量下可将抗渗等级提高2级,而BF几乎无改善效果。I可同时反映纤维掺量和物理特性,PP的I介于100和350时,其抗折性能、抗压性能均能得到进一步提升,但超过350后对各项性能均产生甚至加剧负面影响;掺加BF的AAC具有更低的阈值。

资管新规下资产配置数量方法应用研究——基于改进Black-Litterman模型的上证50指数增强策略

资本管理对于防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力具有重要意义。本文在资管新规背景下,基于Black-Litterman模型建立了一个应用于上证50的指数增强策略,通过策略回测可以发现:不论考虑再平衡时的交易成本与否,将分析师一致目标价作为BL模型的输入观点,长期均可以在相对稳定的条件下为指数增强策略提供超额收益,并改善诸如夏普比率和信息比率等在内的风险收益参数。该方法适用范围广,经简单修改便可以推广至多资产组合和大类资产配置,可帮助资产管理机构在符合资管新规要求且风险可控的前提下,迅速拓宽其资产管理的多样性。

影响老年人反射波增强指数的诸因素

目的反射波增强指数(AI)是反映动脉反射波的一个指标。在老年人中,AI 是否是反映动脉硬化的一个较好指标,目前存在争议。为了更好地理解在老年人中运用 AI 的意义,我们在～老年人群中研究 AI 的影响因素。方法在上海青浦区赵巷镇选择70岁以上老年人,用 Omron 公司 HEM9000 AI 脉波检测仪进行左侧桡动脉脉搏波分析,心率取校正到75次/min 的 AI 进行统计分析。结果1286例受检者中包括761名(59%)女性,815例(63%)高血压病患者。平均年龄为76.3岁。女性的 AI 显著高于男性(90.3%vs 85.8%,P<0.01)。简单相关分析显示:不论男女,AI(P<0.05)都随着年龄的增加而升高,随身高和血糖水平的增加而降低。男性饮酒者的 AI 显著高于不饮酒者(87.3%vs 85.2%,P=0.03)。多元逐步回归分析显示:身高、平均动脉压和空腹血糖是女性 AI 的独立影响因素。在男性,AI 还受年龄和饮酒的影响。结论在70岁以上老年人中,年龄、性别、身高、平均动脉压和血糖水平是 AI 的独立影响因素。

桡动脉反射波增强指数与其他动脉硬化指标的关系

目的：探讨桡动脉反射波增强指数（augmentation index, AI）与其他动脉硬化无创检测指标之间的相关性。方法：选择2010年4~6月参加北京市石景山区两社区横断面调查者1 752名，年龄23~90岁。采用无创检测设备分别测量AI、臂踝脉搏波传导速度（brachial-ankle pulse wave velocity, baPWV）、踝臂指数（ankle-brachial index, ABI）和颈动脉内-中膜厚度（intima-media thickness, IMT），分析指标之间的相关性。结果：baPWV≥14 m/s、ABI≤0.9 和IMT≥0.9 mm组的AI75（心率为75次/分钟时的标准校正值）与对照组相比差异无统计学意义（P〉0.05）。高血压病患者的baPWV显著高于健康对照组，老年高血压病合并糖尿病或（和）血脂异常者的ABI显著低于健康对照组，而AI75值在不同疾病组间差异无统计学意义。简单相关分析发现，AI75与女性、中心动脉收缩压、总胆固醇、低密度脂蛋白、高密度脂蛋白呈正相关，与体质量指数、腰臀比、甘油三酯、空腹血糖呈负相关，与年龄不相关（r=0.045, P=0.064）。AI75与ABI、IMT呈负相关，男性的AI75与baPWV呈正相关（r=0.101, P=0.005）。偏相关分析发现，AI75与ABI、baPWV、IMT呈负相关，女性和男性的AI75与baPWV、IMT呈负相关，与ABI不相关 （P〉0.05）。多因素逐步回归分析发现，AI75的独立正相关因素为女性、年龄、腰臀比、中心动脉收缩压，负相关因素为体质量指数、身高、空腹血糖 （R2=0.372）。结论：桡动脉AI与动脉硬化指标缺乏相关性，评估动脉硬化程度尚缺乏敏感性和可靠性。

农村地区高血压患者桡动脉增强指数不同性别和年龄的分布

目的使用中心动脉压测量仪测量农村地区原发性高血压患者的桡动脉增强指数,探讨该指数在不同性别和年龄人群中的变化趋势。方法共有321例来自农村的原发性高血压患者接受调查,分别记录性别、年龄、体重、血压等参数,同时使用中心动脉压测量仪记录肱动脉血压,收集30 s的脉搏波图形,自动计算出桡动脉AI值。分析桡动脉AI值在性别中的差异及其与年龄的相关性。结果①男女性别间身高、体重、BM I和AI值有统计学差异;年龄、心率、SBP和DBP无统计学差异。②男女AI值分别为(78.6±15.1)%和(86.6±15.0)%,女性显著高于男性。依据年龄进行分组后,60岁以下女性AI均高于男性(P<0.01);而在60岁以上人群中,男女间的这种差异消失(P>0.05)。③年龄和桡动脉AI之间都有正相关关系,其中男性,r=0.391,P<0.001;女性,r=0.187,P=0.01。结论在农村地区的原发性高血压患者中,女性AI值高于男性,但这种差异随年龄增加而消失。AI值随着年龄的增加而增大。

两种仪器检测反射波增强指数和中心动脉收缩压的比较研究

目的比较澳大利亚SphygmoCor系统及日本Omron HEM-9000AI脉波检测仪检测反射波增强指数(AI)及中心动脉收缩压(CSBP)的相关性和一致性。方法对224名未进行降压治疗的受检者在同一天先后接受SphygmoCor和Omron HEM-9000AI检测仪检测,采用简单相关和Bland-Altman分析两种仪器检测的AI和CSBP的相关性和一致性;并采用多元逐步回归分析两种仪器检测AI和CSBP的影响因素。结果 Omron检测的AI及CSBP均高于SphygmoCor[(81.5±14.4)%和(77.6±16.2)%,(132.3±16.7)mmHg和(121.4±14.4)mmHg],差异均有统计学意义(P<0.001),两者的绝对差异分别为(3.9±11.0)%和(10.9±11.0)mmHg。两种仪器检测的CSBP和AI具有良好的相关性(r=0.75,P<0.001;r=0.76,P<0.001)。两种仪器检测的AI值均受年龄、性别、心率和平均动脉压影响(P<0.001),SphygmoCor的AI还受体质量指数的影响(P<0.05)。Omron检测的CSBP受性别和体质量指数的影响(P<0.05),与年龄无相关性(P>0.05);而SphygmoCor检测的CSBP只受年龄因素影响(P<0.01)。结论 Omron HEM-9000AI和SphygmoCor系统在测量外周桡动脉AI上一致性较好,都较适合大规模的临床及流行病学研究;但两种仪器估算的CSBP绝对差别较大,不能相互替代使用。

正常高值血压中升高的中心动脉压及增强指数的相关性

目的探讨正常高值血压与中心动脉压及动脉硬化的关系。方法采用脉搏波分析仪记录472例受试者(理想血压组167例,正常高值血压组129例,及高血压组176例)的桡动脉脉搏波,经计算机转换函数自动转换为相应的中心动脉脉搏波,并计算中心动脉压力及反映全身动脉硬化的增强指数(AIx)。结果与理想血压者相比,正常高值血压患者体重指数、吸烟及饮酒的比例、血尿酸及总胆固醇、甘油三酯水平显著增高;中心动脉收缩压、收缩末期压及中心动脉增强压分别增加13.39 mmHg(95%CI,9.71～17.08 mmHg)、11.66 mmHg(95%CI,8.37～14.94 mmHg)及1.95 mmHg(95%CI,0.52～3.38 mmHg),增强指数增加3.97%(95%CI,0.27%～7.68%)。虽然正常高值血压组的偶测血压显著低于高血压组,但经年龄、性别及身高、心率等调整后,两组的增强指数无显著差异。结论与理想血压者相比,正常高值血压患者有更多的心血管危险因素,且中心动脉压力及增强指数升高,提示患者左心室负荷加重,动脉顺应性下降。这些血流动力学的改变可能有助于增加心血管病危险,对其进行评价有助于正常高值血压人群的危险分层及防治。

2型糖尿病患者桡动脉增强指数影响因素分析

目的分析2型糖尿病(T2DM)患者桡动脉增强指数(rAI)的主要影响因素,为预防T2DM患者发生动脉硬化和心血管疾病提供依据。方法纳入北京地区参加健康调查的T2DM患者480例,男212例,女268例,年龄27～92(61.5±11.7)岁,其中合并原发性高血压者216例。检测身高、体重、心率、体重指数(BMI)、腰围、血压、总胆固醇、甘油三酯、低密度脂蛋白胆固醇(LDL-C)、高密度脂蛋白胆固醇(HDL-C)、空腹血糖、口服葡萄糖耐量试验(OGTT)2h血糖等指标,采用科林HEM-9000AI自动检测仪检测左侧桡动脉rAI,并分析T2DM患者和T2DM合并原发性高血压患者中与rAI相关的影响因素。结果 T2DM患者rAI与年龄、收缩压、脉压、LDL-C呈正相关,与身高、体重、心率、空腹血糖、OGTT2h血糖呈负相关;T2DM合并原发性高血压患者rAI与年龄、脉压呈正相关,与身高、体重、心率、舒张压、空腹血糖呈负相关,女性rAI均高于男性。多元逐步回归分析显示,T2DM患者rAI与性别(β=0.1,P<0.05)、年龄(β=0.1,P<0.05)、身高(β=-0.3,P<0.01)、心率(β=-0.5,P<0.01)和平均动脉压(β=0.1,P<0.01)独立相关,T2DM合并原发性高血压患者rAI与年龄(β=0.2,P<0.01)、身高(β=-0.3,P<0.01)、心率(β=-0.6,P<0.01)独立相关。结论性别、年龄、身高、心率、平均动脉压是T2DM患者rAI的独立影响因素。控制血压对降低T2DM患者的动脉僵硬度至关重要。

增强指数评估动脉僵硬度不如脉搏波速度敏感

目的探讨脉搏波速度和增强指数在评估动脉僵硬度方面的敏感性有无差别。方法选取73名持续性非卧床腹膜透析患者为研究对象,测量踝臂指数,根据踝臂指数水平分为踝臂指数≤0.9组和踝臂指数>0.9组。通过外周脉压、中心增强压力、增强指数、中心脉压及颈—股脉搏波速度评估大动脉僵硬度。结果踝臂指数≤0.9组颈—股脉搏波速度明显大于踝臂指数>0.9组(P<0.001),但增强指数在两组之间无明显差别。相关分析显示,颈—股脉搏波速度和踝臂指数存在很好的相关性(P<0.001),增强指数与踝臂指数不存在相关。结论增强指数在评估动脉僵硬度方面没有脉搏波速度敏感,临床上使用增强指数评估动脉僵硬度时需要谨慎。

利用MODIS增强型植被指数反演草地地上生物量

利用2002年5-9月MODIS增强型植被指数(EVI)、NDVI及同期地上生物量(ANPP)资料,分别按照5个月份、4种草地类型、2种植被指数,建立了VI-ANPP的线性模型和幂模型.研究结果显示,地面样地采样时间对模型影响较大,7月份模型相关性高,6,9月份相关性低.按照4种草地类型,草甸和典型草地模型相关性高,沙地和荒漠模型相关性低.按照植被指数,月份EVI-ANPP的相关性比NDVI-ANPP的相关性普遍提高,尤其是草地已经开始衰退的9月份;但草地类型EVI-ANPP的相关性只有在草甸和荒漠这两种草地中有明显改善,而在典型草地和沙地草地中相关性降低.按照不同模型类型,幂函数模型比线性模型的相关性普遍提高,只有当线性模型已经很好的草甸才例外.如果只使用5,7,8三个月的样地建立VI-ANPP模型,则相关性普遍提高.NDVI-ANPP线性模型的R2由原来的0.49增加为0.59,NDVI-ANPP幂模型的R2由原来的0.54增加为0.71;EVI-ANPP线性模型的R2由原来的0.52增加为0.63,NDVI-ANPP线性模型的R2由原来的0.55增加为0.73.在这种普遍增长趋势下,只有荒漠草地的EVI-ANPP线性模型的R2由原来的0.54降低为0.46.

桡动脉增强指数的影响因素及其在男性冠心病者中的应用

目的研究桡动脉增强指数的性别差异及其影响因素,并对男性有冠心病者和无冠心病者外周血压和中心动脉压的变化及影响桡动脉增强指数的因素进行分析。方法采用欧姆龙HEM-9000AI桡动脉波形分析仪对122例拟行冠状动脉造影病人进行桡动脉脉搏波分析,分别获得外周血压指标和中心动脉压、桡动脉增强指数,中心动脉的脉压;以及临床、生化和超声资料。结果在无冠心病者中,女性桡动脉增强指数值大于男性(P=0.001),经多元线性回归分析,影响桡动脉增强指数的因素包括性别、心率、身高、体重、体质指数和主动脉内径。在男性冠心病者中,中心动脉脉压、桡动脉增强指数要高于无冠心病者(P值分别为0.015和0.034),经多元线性回归分析,桡动脉增强指数与心率、左心室射血分数、中心脉压和外周脉压有关,且与前三者相关性良好。结论在无冠心病者中,女性桡动脉增强指数值高于男性;男性冠心病患者桡动脉增强指数高于无冠心病者,但与左心室射血分数有关,故用桡动脉增强指数来预测一般人群中是否患冠心病时要考虑心功能对其的影响。

评价桡动脉反射波增强指数与冠心病及病变程度的关系

目的分析桡动脉反射波增强指数(radial augmentation index,rAI)与冠心病、冠脉病变严重程度的关系,探讨无创法检测桡动脉脉搏波增强指数的临床价值。方法于2009年2月至2009年4月间非连续性纳入150例接受冠状动脉造影检查的患者,年龄为(64.2±10.3)岁,其中男性101例。收集患者的一般及临床资料,并根据冠脉造影结果计算Gensini积分评价冠脉病变程度。应用基于平面压力测定原理的无创测量仪按照标准方法检测桡动脉脉搏波形获得rAI,并记录由仪器内置软件计算出的按照心率为75次标准化的rAI值(rAIP75),分析其与冠心病、冠脉病变严重程度的关系。结果冠心病组(119例)的rAIP75(80.42±11.33)%显著高于非冠心病组(31例)的rAIP75(74.65±13.96)%,P=0.017;Logistic回归分析示rAIP75与冠心病发病显著相关(OR=1.041,95%CI=1.005～1.079,P=0.026)。多元线性回归分析显示rAIP75与Gensini积分呈显著正相关,标准化偏回归系数0.363(95%CI0.684～1.713,P<0.001)。结论 rAIP75升高与冠心病发病及冠脉病变程度显著相关,提示动脉僵硬度一定程度上可反映冠脉粥样硬化的严重程度,可能成为冠心病及病变程度的无创评价指标之一。

脉搏波传导速度与反射波增强指数相关性分析

探究脉搏波传导速度(Pulse Wave Velocity,PWV),桡动脉反射波增强指数(Radial Augmentation Index,AIr)及桡动脉舒张期增强指数(Diastolic Augmentation Index,AId)之间的相关性及其影响因素,分析对AIr和AId有相同影响的因素。本文采集133名健康人的数据,使用澳大利亚At Cor公司的Sphygmo Cor Px脉搏波形分析系统采集颈、股动脉的压力波形;使用中国泰盟科技有限公司的BL-420S生物机能实验系统,采集桡动脉压力波形;然后对波形进行去噪、特征提取,并计算PWV、AIr和AId。通过统计分析,发现cf-PWV与AIr之间显著相关(R=0.5,P<0.001),cf-PWV与AId之间的相关性不显著(R=-0.15,P=0.0908);心率是AIr和AId的共同影响因素。