-
题名换月效应、窗饰与股指期货合约到期日设计
被引量:5
- 1
-
-
作者
邢精平
臧大年
-
机构
深圳证券交易所
上海期货交易所
-
出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2006年第9期63-67,共5页
-
文摘
本文以上证指数为研究对象,对股票市场换月效应与月末效应进行研究后发现,指数在月末最后一个交易日收益率波动率显著大于月平均收益率波动率,上证指数收益率存在显著的换月效应。这种现象可能与基金的窗饰效应有关。为了防止期货到期日效应与现货月效应及假日效应等重叠,增大现货市场的波动性,本文建议将股指期货合约最后交易日设在月中。
-
关键词
换月效应
窗饰效应
最后交易日
股指期货
-
Keywords
monthly effect, windows dressing, final trading day
index future
-
分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
-
-
题名中国股票市场换月效应及其成因的实证研究
- 2
-
-
作者
赵家敏
严雄
-
机构
暨南大学经济学院金融系
-
出处
《南方经济》
CSSCI
北大核心
2010年第2期42-52,82,共12页
-
文摘
本文以上证指数和深成指数为研究对象,用ARMA-GARCH模型就换月效应在我国沪深两市的存在性及其成因进行了实证检验,结果发现换月效应在样本研究期间的沪深两个市场普遍存在,采用滚动样本检验进行的稳健性分析也支持这一结论。为了研究换月效应的成因,本文根据我国基金业的发展特征构造了相关的假设检验,结果发现我国股市的换月效应在证券投资基金出现之后显著增强,而在之后基金业较为规范的一个时期换月效应又有所减弱,表明窗饰假说对我国股票市场换月效应具有相当大的解释力。
-
关键词
换月效应
滚动样本检验
窗饰假说
-
Keywords
Turn-of-the-month Effect
Rolling Sample Test
Window Dress Hypothesis
-
分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
-
-
题名换月效应的窗饰解释:基于上海市场的实证
被引量:9
- 3
-
-
作者
刘凤元
陈俊芳
-
机构
上海交通大学管理学院
-
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2004年第3期149-154,共6页
-
文摘
本文以上证指数为对象 ,对上海股市的月效应进行了研究。通过实证发现 :与西方市场和亚洲证券市场一样 ,上海股票市场具有换月效应 ,但不具有半月效应和第三月效应。通过分析 ,我们认为 。
-
关键词
股票市场
上海
效率市场假设
换月效应
窗饰效应
经济周期
投资收益率
-
分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
F832.51
[经济管理—金融学]
-