我国上市公司控制权转移溢价的主要影响因素分析

收购公司向目标公司支付的控制权溢价的多少往往对并购的成功起着十分重要的作用。本文研究了我国上市公司控制权转移溢价的影响因素,认为影响控制权转移溢价的因素主要包括外部的法律制度、资本市场、政府干预程度和公司内部治理结构、资本结构、资本规模及财务指标的水平,并针对完善我国上市公司控制权转移溢价提出了相应的政策建议。

文化企业并购高溢价之谜：结构解析、绩效反应与消化机制

针对文化企业并购市场的"超高溢价"现象,具体探析其生成机理、绩效反应并构建针对性的并购溢价风险防控机制。研究发现:文化企业表外资产在并购中的机会性确认是其高并购溢价的重要诱因,未来收益折现的评估方法进一步抬升了资产评估溢价水平;此外,宏观政策驱动下的文化企业并购热潮所形成的外部非理性竞争是控制权转移溢价的主要成因。但并购溢价的绩效影响均具有显著的两面性,由此需要构建基于流程、多视角的并购溢价风险防控与纾解体系,以为文化企业并购提供价格决策证据和风险管控参考。