影响我国家族企业绩效的经验证据——基于对家族上市公司控股比例和规模的考察

The paper chooses listed family controlling enterprises as samples, describes the relationship between controlling shareholding,size and performance of family enterprises,draws a conclusion that the increase of controlling shareholding helps improve performance and the enlargement of enterprises has negative effects on performance.

多层控股下如何计算母公司控股比例

《企业会计准则第33号——合并财务报表》（CAS33）在合并范围的规定中强调了“控制”一词，规定母公司应以控制为基础确认合并范围。

国有控股比例与公司绩效关系的实证研究

以上证A股制造业中第一大股东为国有性质的上市公司2006～2011年的数据为基础,分析国有股持股比例与公司绩效之间的线性关系。结果显示,两者之间呈U型曲线关系,表明国有股持股比例在一定区间内,随着政府持股比例增加,政府对公司的干预渐强,公司的市场化程度降低,因而制约了企业的发展;而当国有股处于绝对控股地位后,公司总体业绩将得以提升。

国有控股公司的控股比例和国有股退出方式的选择

国有股的退出是改善国有控股公司治理结构的必然选择。本文分析了不同行业的国有控股公司国有股退出的控股比例的不同选择 。

国资委：国有资本一定时期内仍将保持较高控股比例

6月17日．国资委公布了《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》。

浙江城商行全面增资国有控股比例进一步稀释

“澳联邦银行将入股杭州商业银行19．9％。”近日，该行高层人士透露。此前，杭州市财政局以31．8％的股份比例为其第一大股东，四通巨光、星友实业、新湖房产并列为第二大股东。杭州商业银行的增资和引资只是目前浙江省城商行股权多样化进程的一个缩影。据浙江省银监局的知情人士透露：“杭州、宁波、温州、嘉兴、绍兴、金华、湖州、台州8家商业银行的增资过程，使得民营资本在银行中的占比不断扩大，目前已经吸引民营资本30亿元，国资比例减少，民营资本比例扩大，

股权众筹、控股比例和锚定效应

本文研究互联网股权众筹平台中项目发起方融资行为的规律,发现股权众筹平台中项目发起方在出让股权时存在相对固定的比例,表现出明显的"锚定效应",这与对其他融资主体的已有研究存在相似结论。本文试图以互联网股权众筹的基本约束条件为基础,按照股权众筹平台的运行机理,构建在众筹平台上投融资者之间动态演化博弈模型,推导出互联网股权众筹平台中项目发起方控股比例存在"锚定效应"的一般性结论,从而解释"锚定效应"存在的经济学机理,拓展这一领域研究空间。借助"人人投"平台中的数据,本文实证检验项目发起方在确定每个项目控股比例时所存在的"锚定效应"行为。实证结果显示,股权众筹平台中项目发起方的控股比例呈现出"锚定效应"。同时,随着平台中股权众筹项目数量增加,"锚定效应"呈现出逐渐减弱的趋势。

降低控股比例是国企改革钥匙

降低国有股控股比例和成本，将主要通过资本市场来实现，这将对资本市场带来巨大震荡。这个过程不可避免，但是方法可以创新，以尽量减少国有股减持对资本市场的压力随着过去20多年中国经济的快速发展，成本概念已经深入人心。但是，经济领域中有一个最大的成本概念却被疏忽了——国有企业的控股成本。

控股股东持股比例与应计、真实盈余管理实证研究——来自湖北省上市公司数据

本文选取我国湖北省上市公司2013-2015年的246个观测值为样本,分析了控股股东持股比例、应计盈余管理和真实盈余管理之间的关系,研究发现,控股股东持股比例和真实盈余操纵与应计盈余操纵活动都呈"U型"关系,而真实盈余操纵活动显著度较高。这说明了股权过于集中或者过于分散都会降低盈余质量,而且随着我国新会计准则的实施,可实施的会计弹性减少,上市公司越来越多倾向进行真实盈余管理。本文意在为湖北省上市公司完善股权结构,防止一股独大或者股权过度分散,减少盈余管理提供借鉴作用。

企业集团对不同控股比例的下属公司现金流的差异化管理

企业集团的下属成员企业通常存在以下几种形式：一是全资子公司：二是控股子公司；三是非控股子公司。企业类型不同，在资金管理上就不能搞“一刀切”，而应根据自身特点，对不同股份比例的下属公司采取现金流差异化管理，从而发挥企业资金规模优势，实现企业资金的增值。

对于电影放映企业国有股权控股比例的思考

2005年8月9日发布的《国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定》规定．“非公有资本参股电影制作发行放映企业国有资本必须控股51％以上”。设此下限．很清楚是为了贯彻“三个代表”重要思想．为了强化电影制作发行放映企业的社会职能．即文化要坚持为社会主义服务．为人民服务的“二为”方针．为了确保先进文化的传播．把握正确舆论导向．弘扬主旋律。

控股股东持股比例对中小企业信用评级影响的研究

中小企业在我国国民经济发展中扮演着重要的角色,然而,对我国的中小企业而言,普遍存在着的控股股东持股比例较高的现象,大股东的行为对企业影响较大。基于此,本文通过中小企业上市公司的数据研究控股股东持股比例对中小企业信用评级的影响。

国有股比例与管理授权--基于混合寡占模型的研究

本文通过建立两阶段混合寡占博弈模型,分析了国有企业应如何选择国有控股比例及适当的授权激励合同。研究发现:为了达到既定目标,国有企业会放弃相对表现激励合同,选择利润收益合同作为占优管理授权;国有控股比例的不同对经理人的行为约束亦不相同;当国有企业仅追求社会福利最大化时,国有企业会将私有企业挤出市场,成为市场垄断者;在没有管理授权且国有控股超过40%或在利润收益激励合同下,国有企业将选择利润和消费者剩余之和最大化作为目标。上述结论对于中国进一步深化国有企业的股权改革具有重要的启示意义。

国家控股、控制层级与股权资本成本

我国国有企业的深化改革以及与国企有关的宏观管制措施的不断完善,要求我们科学地对待国企的资本成本问题,并合理地估算我国国企的资本成本水平。研究的核心问题就是分析不同层级国家控股状态下的国有企业股权资本成本水平,并在数据支持的基础上,探讨我国国家控股及其控制层级对于国企资本成本的影响程度。分析表明,政府控股对于我国国有企业而言,并没有形成明显的资本成本约束。在没有资本成本约束的情况下,企业的财务决策、治理行为等必然会趋于低效和非理性。

外资控股国内金矿业遇阻

2008年以来，黄金价格日渐攀升，已经上涨到了28年来的最高点。 据《瞭望》周刊报道，中国多家世界级金矿已经被外资控股，原因在于在这几大世界级金矿中，中方控股比例太低，有“资源贱卖”之嫌，同时，当初把上述几个百吨级的大金矿出卖给外资的价格之低，几乎相当于“拱手相送”，国内一些业界人士称之为黄金业的“马关条约”。

控股公司实质探究

控股公司实质探究马文斌，冯大明，刘昆山一当工业生产脱离了手工作坊阶段开始向社会化大生产发展的时候，企业要扩大生产规模，开发和利用高新技术，资金成为最突出的问题。控股公司的产生正好适应了这一需要。它能用较少的资本控制、使用较多资金，形成一定资金优势，实...

控股股东特征与公司违规的实证分析——基于2015年深市A股样本数据

以深圳证券市场2015年A股主板非金融业上市公司为样本,从控股股东特征的视角对公司违规的影响因素进行实证分析。结果显示,控股股东性质与公司违规显著负相关,控股股东的国有性质能对公司管理层起到一定的约束作用,抑制上市公司违规行为的发生,而控股股东持股比例对公司违规无显著影响。研究表明,完善对控股股东的监管机制、加大惩处控股股东违规的力度是降低上市公司违规行为发生概率的重要途径,因此监管部门应加强监管上市公司控股股东,健全对控股股东违规的惩处制度建设。

企业集团内部资金支持发生机理与效果研究——基于风险倾向的调节作用

选取我国集团属性的626家上市公司作为研究样本,利用连续5年所形成的3130组平衡面板数据对企业集团内部资金支持发生机理及其效果进行了实证分析,结果显示:集团公司对子公司控股比例越高,越倾向于提供更多的内部资金支持;集团内部资金支持会对子公司绩效产生正向推动作用;集团内部资金支持在集团公司控股比例与子公司绩效之间存在部分中介作用。同时,本文还探讨了子公司风险倾向在集团内部资金支持与子公司绩效之间的调节作用,结果表明:风险倾向越高的子公司,集团内部资金支持对子公司绩效促进作用越强。