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题名基于控制权利益的企业并购支付合约选择模型
被引量:5
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作者
李双燕
万迪昉
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机构
西安交通大学经济与金融学院
西安交通大学管理学院
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出处
《管理学报》
CSSCI
2010年第10期1553-1557,共5页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70572039)
西安交通大学"985"工程2期资助项目(07200701)
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文摘
构建了企业并购支付合约选择理论模型,从并购方控股股东角度出发考察在有控制权利益的情形下,企业对不同支付合约的偏好,包括现金、股票和现金加股票3种合约形式。研究发现,控制权利益的存在可以获得一个现金加股票的最优合约均衡解。在此基础上,模型分析了并购方控股股东持股比例、股权制衡度、目标方股权集中度、相对交易规模和行业关联度对并购企业合约选择偏好产生的影响:一方面,并购方控股股东出于对当前控制权利益的保护,对现金支付合约有明显偏好;另一方面,并购方出于对未来风险的规避,对股票支付合约有明显偏好。模型结论弥补了仅从实证角度研究的不足。
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关键词
并购
控制权利益
支付合约
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Keywords
M&A
private benefits of control
payment contract
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分类号
C93
[经济管理—管理学]
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题名绩效支付合约在中小企业收购兼并中的运用
被引量:2
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作者
李曜
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机构
上海财经大学证券期货学院
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出处
《证券市场导报》
北大核心
2004年第9期71-75,共5页
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基金
教育部人文社科十五规划课题"股权激励与企业价值增长关系"(编号:01JA790093)的中期研究成果
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文摘
在收购兼并的历史中,绩效支付合约的采用是从规模较小、私人拥有的目标公司开始的。近年来,绩效支付合约在一些大型公司包括上市公司收购案中也开始广泛运用。
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关键词
绩效支付合约
中小企业
中国
企业收购
企业兼并
价值评估
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分类号
F279.243
[经济管理—企业管理]
F279.21
[经济管理—企业管理]
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题名多代理人条件下混合激励合约的改进研究
被引量:3
- 3
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作者
朱浩
傅强
王艺颖
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机构
重庆大学经济与工商管理学院
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出处
《广东商学院学报》
CSSCI
北大核心
2013年第6期53-58,共6页
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基金
教育部人文社会科学研究规划基金项目(13YJA630018)
教育部高校博士点基金资助项目(20100191110033)
重庆大学研究生科技创新基金项目(CDJXS12021113)
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文摘
设计有效激励合约一直是治理委托代理合作的关键。将代理人的努力投入和拆台两种行为同时纳入传统的委托代理模型,比较分析信息不对称条件下平均支付激励合约、锦标赛激励合约和两者的混合激励合约对代理人行为水平的影响,结果表明:混合激励合约是一种比平均支付激励合约和锦标赛激励合约更为有效的激励合约,它能有效治理"平均支付带来搭便车、锦标赛激励导致拆台"的代理人行为取向难题;混合激励合约的有效性取决于平均支付激励合约中的产出分享比例和锦标赛激励合约中的报酬差距这两个关键变量;数值模拟分析显示,在相对低报酬差距情形下,能找到最优产出分享比例并最大化委托人的收益。
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关键词
委托代理
平均支付合约
锦标赛合约
混合激励合约
拆台行为
报酬差距
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Keywords
principal-agent
average-pay contract
tournament contract
mixed contract
sabotage
pay gap
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F272.92
[经济管理—企业管理]
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题名供应链知识共享代理关系及其支付机制
被引量:6
- 4
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作者
安小风
张旭梅
张玉蓉
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机构
重庆大学经济与工商管理学院
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出处
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2009年第12期21-23,共3页
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基金
国家自然科学基金项目
项目编号:70871128
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文摘
作为供应链整合知识资源,知识共享是提高整体竞争力的重要手段,本质是供应链企业间的一种合约关系。由于信息的不对称性,导致了市场条件下供应链知识共享制度的失灵。运用委托代理理论,供应链中需求知识的企业和供给知识的企业在合约中不同权利的安排,建立一种有效率的知识共享制度,构建供应链知识共享的支付模型,旨在实现不同信息结构下合约的最优支付机制。
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关键词
供应链知识共享
合约支付机制
委托代理
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Keywords
supply chain knowledge sharing
contract payment mechanism
principal-agent
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分类号
F270
[经济管理—企业管理]
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题名混合分销渠道结构下的供应链库存策略优化
被引量:12
- 5
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作者
李培勤
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机构
上海交通大学安泰管理学院
华东政法大学商学院
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出处
《管理工程学报》
CSSCI
北大核心
2010年第3期109-116,共8页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70772065
70732003)
上海市哲学社会科学课题(2008BJB032)
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文摘
结合合约设计分析混合分销渠道结构下的两级供应链库存策略优化问题,是我们研究的重点。首先,通过构建模型,比较分析了线性转移支付合约和收益共享合约在实现供应链协调及收益分配方面的功能差异;其次,通过数值分析探讨了市场需求不确定性下模型的变化规律;最后得出管理启示,线性转移支付合约模型在实现供应链库存协调和Pareto改进上功能显著,却不能合理分配供需双方的收益,随着市场需求风险增加,生产商将提高零售商最低销售量,零售商将增加最优库存量;收益共享合约在合理分配供需双方收益上功能显著,但供应链整体收益处于次优状态,生产商分享的收益越多,零售商的最优库存量随市场需求风险增加而递减的速度就越快。
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关键词
线性转移支付合约
收益共享合约
协调
PARETO改进
需求不确定性
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Keywords
linear transfer payment contract
revenue sharing contract
coordination
pareto efficiency
demand uncertainty
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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