互联网金融条件下的风险收益匹配机制研究

风险收益匹配是金融消费者投资决策的基础。互联网金融快速发展降低了交易成本,并提升交易效率。不过,由于信息不对称、金融产品市场机制失灵、金融监管的失效往往造成风险收益的失配。通过充分的信息披露、强化风险收益匹配性监管及加强金融消费者保护,对限制互联网金融过渡创新、实现金融市场均衡具有重要的意义。

成本替代、利益渗透和风险收益匹配:山东省首家科技支行运作案例研究

威海市商业银行在高新技术产业开发区成立专门提供知识产权质押融资业务的全省首家科技支行,以财政贴息扶持、集体信息采集、专利质押平台搭建为手段,为科技型企业开展知识产权质押融资提供便利,成功解决信息收集成本高、担保公司风险收益不匹配、新型信用资源利用不充分等问题,为缓解中小企业融资难问题提供了新思路。

房地产信托项目收益、风险匹配研究

项目风险的量化度量一直是理论界和实践界难以解决的难题。本文通过改进TOPSIS法和三级评价指标法解决此问题;同时,采用成本加成法来确定信托公司的无风险利率,采用集体决策法确定风险利率,使得信托公司可以顺利使用资本资产定价模型来实现房地产信托项目的收益风险匹配。通过三个实例分析,验证了TOPSIS法和三级评价指标法评价项目风险度以及利用资本资产定价模型匹配收益和风险的有效性,也发现采用三级指标评价法来确定项目的风险度更具合理性。

金融对接文化产业的难题及对策

当前我国经济步入新常态发展阶段,产业结构面临调整,文化产业作为新的经济增长点迎来发展的战略机遇,并将成为未来国民经济的支柱产业。但是,现阶段我国文化产业投融资体系结构不尽合理,文化产业的发展受到很大的融资约束,金融与文化产业间的有效对接存在诸多障碍,制约了文化金融的发展。基于此,文章系统的分析了我国文化产业发展的现状、产业与金融对接的问题及原因,对金融对接文化产业发展中存在的问题分别从金融端、产业端、外部环境等方面逐个分解剖析,最后对如何解决我国文化金融存在的问题提出一些建议。具体来讲,一是政府加强外部文化产业环境的建设;二是加快金融端对接文化产业的创新;三是文化产业端的主动调整来匹配金融端的需求。

论投资银行的本质属性

投资银行根据风险与收益相对应的原则,将实体经济中的债权与股权开发成金融产品,这些产品在金融市场的交易使经济中的个体风险转化为金融系统的系统风险;然后,投资银行进一步开发相应的衍生金融工具,处理这些系统风险。投资银行所进行的金融工具的开发过程,铺就了一条从实体经济向虚拟经济的道路。

商业银行科技支行业务创新案例研究

本文通过对苏州地区商业银行科技融资的实地调研,发现虽然科技支行纷纷筹建并实施创新的融资模式,但初创期科技型中小企业融资困境依旧,根本原因是贷款管理中风险收益的不匹配性。本文通过分析商业银行产品和制度创新对其风险收益变量的作用机制和影响效果,探索通过科技金融服务管理体系重构解决科技型中小企业融资难问题,并提出有针对性的政策建议。

销售商出售看跌期权的供应链优化研究

在由一个供应商和一个销售商组成的单期两级供应链中,处于主导地位的销售商以其卖场所具有的销售能力参与供应链合作,并从销售的每一个产品中获取既定收益。同时,销售商还向供应商出售建立在产品销售量保障基础上的看跌期权,以激励供应商参与供应链合作。论文对上述情形的销售商出售看跌期权的供应链合作问题进行了研究,通过建模与优化分析,证明了在销售商提供看跌期权的供应链合作中,供应商存在唯一的最优生产批量和看跌期权采购量,以及销售商存在最优的从每一单位产品销售中获取的既定收益。论文还揭示了销售商提供看跌期权,虽然无法实现供应链协调,但可以实现供应链参与企业所获得的收益与其所承担的风险相匹配。最后,论文论证了在销售商出售看跌期权机制下,供应链存在收益损失较小的理想合作区域。

论道德诚信是经济可持续发展的基石

分析道德诚信缺失对经济发展的制约作用,探索道德诚信缺失的原因,论证道德诚信缺失根源于道德犯罪的收益与风险的不匹配。在此基础上,提出了倡导品牌认证、加强消费者组织力量建设等重建社会道德诚信体系的措施。

保险保障基金制度的检视与调整

保险保障基金在实现救助保单持有人和问题保险公司双重工具功能的同时,亦可能诱发集体非理性和公权力过度介入的双重负面效应。对此,一个妥善的制度安排应是尽可能放大工具的积极效能,消减工具的消极影响。然而,现有的法律规则一方面在基金费率的厘定和保单救助的设定上背离了风险收益相匹配理论,另一方面,在职权行使程序的制定和公司治理结构的安排上未有科学地考虑到保险保障基金公司的相对独立性,以致于保险保障基金的负面效应被进一步凸显。是故,有必要以风险收益匹配理论的遵循和机构相对独立性的保护为抓手,体系化地对相应保险保障基金规则实施调整。

保险公司破产中保单持有人权益保护机制研究

保险公司破产是保险行业资源优化配置、提升整体竞争力的必然要求。但保险公司破产将对众多保单持有人权益产生不利影响,基于风险收益匹配理论,应予优先保护保单持有人权益。保险公司破产程序划分为破产前置程序和司法破产程序,保单持有人权益保护机制的构建也应以此为界分。在破产前置程序中,保单持有人权益保护间接表现为恢复问题保险公司的经营能力,应构建层层递进的监管体系,设置保险保障基金的提前参与程序。在司法破产程序中,着力于完善"保单转让"、"保单救济"和"优先清偿"规则。

科创金融发展的底层逻辑及对策研究

当前,加快中国科创金融发展具有重要的时代价值和现实意义。科创金融服务的目标对象是服务科技创新及其产业化发展,相对于其他金融发展形态,更加需要遵循风险与收益相匹配原则,重视解决信息不对称问题,构建连贯的系列性制度安排,并把投贷联动作为其良性发展的核心支撑。基于科创金融发展的底层逻辑,促进科创金融发展要有服务体系、有内生动力、有信用支持、有模式创新、有配套制度,深圳应补短板、优资本、抓重点、搭平台,坚持优先股权投资发展和市场导向的政策投放。