基于收益率与风险比率的期货套期保值策略研究

引入目标收益率作为衡量套期保值行为盈亏的界线,建立基于改进的收益率与风险比率相对数最大化的期货套期保值优化决策模型.使得单位风险下组合期望收益率大于目标收益率的收益程度最大,从理论上推导出空头和多头套期保值的最优套期比率,并与传统套期比作比较,求出了空头和多头在传统最优套期比基础上的调整量.给出了当目标收益率满足一定条件时,空头和多头套期保值的最优套期比公式.

长记忆下的风险度量及中国市场投资期限效应的实证分析

从可预测性的角度将风险定义为实际与预测结果的偏差,并利用收益序列的噪声对其进行度量。在此基础上,采用中国市场的数据对投资期限效应进行了研究,结果表明:不同抽样间隔的收益序列具有不同的相关性和风险收益特征;而且,上证综合指数和深圳综合指数收益的短期表现优于它们的长期表现,在一定程度上解释了中国股市的投机性。

收益与风险比率视角下的期货套期保值对策略述

我国的期货市场从起初到现在已经走过了20多年的历程,期货市场得到了充分的肯定,越来越多的企业意识到期货套期保值不但具有市场价格发现而且还具有规避风险的作用,而且期货套期保值也已经成为越来越多的企业从事正常生产经营的一部分之一。但是现在我们了解的大多数买入套期保值和卖出套期保值都是传统的套期保值策略。由于我国的期货市场起步较晚,发展还不是很完善,交易品种不能完全满足众多企业的套期保值需求,而且,在同等数量的方面,不是所有需要对冲现货数都是期货合约的整数倍。这就使得传统的期货套期保值策略不能特别理想的实现企业的套期保值目标。本文通过分析期货套期保值原理和作用,在收益与风险比率的视角下,研究套期保值的问题,我们称之为收益与风险比率下的期货套期保值对策,希望企业借助这种期货套期保值对策较好地掌握入市的时机和交易的数量。

基金评价统计指标体系研究

对于基金业绩的正确恰当的评价是引导投资者选择基金的重要参考依据 ,也是引导我国基金业正确发展的重要约束性手段和制度保障。本文按照普通投资者和专业人士的不同需求出发 ,将该指标体系分解面向普通投资者的综合排名指标和面向专业人士的评价指标体系两部分。并且进一步将后者人解信誉类指标、综合评价指标和分类指标体系三部分对基金的业绩表现进行了全面的分析。