水电BT项目风险投资回报率研究

为合理确定承办方的投资回报,保障水电BT项目顺利实施,有必要进行风险投资回报率的定量研究。通过系统动力学理论(SD)识别水电BT项目承办方承担的风险因素,运用AHP和三角形分布的Monte Carlo模拟法量化风险程度值。根据利润总额/总投资的投资回报率计算方法,引用风险收益额概念,构建风险投资回报率的改进VaR模型,并用该模型对某水电BT项目的风险投资回报率进行量化分析。结果表明:通过设定风险水平置信度,计算相应的风险投资回报率,其结果与水电BT项目后期反馈情况基本相符。

债股市场极端风险溢出及影响模型研究

针对金融市场数据"厚尾""波动性聚集"和"杠杆效应"等特征,提出TGARCH和Copula模型组合,并使用VaR,CoVaR和ΔCoVaR方法定量测度了新冠疫情前后,股市和债市间的极端风险溢出效应和由此产生的不对称性,最后运用改进的向量自回归VAR研究新冠疫情对债股市场的动态冲击影响.实证结果表明:TGARCH与Copula的融合能较好地度量债股市场风险溢出的非对称性,改进的VAR模型能更好的探究新冠疫情对债股市场的动态冲击效应.所构建的模型丰富了债股市场极端风险溢出度量和突发事件影响的探究方法,为金融投资者提供了防范化解金融风险的工具.