基于SWOT分析的我国政府产业投资基金审计策略探讨

产业投资基金,是政府主导出资设立的、投资于国家科技型创新产业的专项引导性风险基金,其投资目的是充分发挥市场价格导向和政策倾斜的制度杠杆优势,推动和鼓励创新型产业的发展。产业投资基金的优点是投资形式灵活,投资范围广,但也增加了审计监督的难度,以及可能存在的审计风险。当前产业投资基金的审计还存在诸多问题,例如基金的设立、预算管理、资产配置等审计力度都不足,研究这方面的审计内容有助于构建完整的政府投资基金审计框架。

政府产业投资基金法律规制路径探析

政府产业投资基金的爆发性增长改变了我国传统产业政策的实施方式,使股权投资成为新时期产业政策实施的重要途径。百亿元级别、千亿元级别的政府产业投资基金不断涌现,但配套的法律规制体系迟迟未现身。我国政府产业投资基金缺乏必要的顶层设计导致宏观目标左右摇摆,微观问题不断滋生。通过梳理我国相关规范性文件及基金运作中的现实问题,提出提高立法层级、改变重叠交叉的监管秩序,实行分层管理、平衡政策性目标与盈利性目标的关系,细化基金设立可行性审查标准、改善盲目跟风导致的同质化问题等对策,以期政府产业投资基金能够符合市场化运作要求,促进相关产业自身形成科学合理的竞争秩序。

政府产业投资基金的技术创新效应

政府产业投资基金是中国促进技术创新的一项重要产业政策,其技术创新效应能表征产业政策的有效性和财政资金的使用效率。本文运用2005—2019年政府产业投资基金投资样本,在单独进入和混合进入两种情境下分析其技术创新效应。研究表明,单独进入时,投资进入对企业技术创新没有影响,而投资强度则显著提升企业专利质量;混合进入时,无论是投资进入还是投资强度均提升企业专利数量和质量。简言之,在创新效应上,投资强度优于投资进入,混合进入优于单独进入。调节效应分析发现,有限合伙制对创新效应的影响并不优于公司制,基金层级越高产生的创新效应越好。作用机制分析表明,经验机制而非引导机制是基金影响技术创新的中间渠道。

政府产业投资基金的技术创新效应

以政府产业投资基金来促进新兴产业高质量发展既是产业政策的一项重要创新,也是财政资金“拨改投”后财政投融资模式的重大转变。与财政补贴、税收优惠等政府直接资助、无偿转移支付方式不同,政府产业投资基金以间接资助、股权投资方式对实体企业进行投资,既能够缓解企业的研发融资约束,又能够发挥财政资金的杠杆效应和政策引导效应,还能够通过市场化方式来运作管理基金从而提高政策实施的灵活性。

商业银行服务政府出资产业投资基金的实践与思考

2022年,中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发《建设高标准市场体系行动方案》,鼓励银行及理财子公司与符合条件的政府出资产业投资基金开展合作。政府出资产业投资基金充分发挥了政府引导作用,有助于缓解企业融资困难,是对传统政府投资方式的一种创新。本文详细介绍了政府出资产业投资基金整体情况及行业政策,分析了近年来商业银行服务该类基金的实践经验,并提出下一步改进建议,为服务该类基金提供新的思路。

政府产业投资基金：组织形式、作用机制与发展绩效

近年来,我国政府产业投资基金的发展进入了爆发式增长阶段。在政府产业投资基金快速增长的背后,关于政府产业投资基金的组织管理形式、作用机制以及运作绩效等诸多方面,成为了学术界重点关注的问题。本文在介绍目前国内政府产业投资基金的主要组织形式基础上,探讨政府产业投资基金的作用机制,提出政府产业投资基金具有三重引导效应(资本引导效应、创新创业引导效应和产业引导效应),并进一步考察了我国政府产业投资基金的实际发展绩效及存在问题,得出相关政策建议。

政府出资产业投资基金的资金投向分布分析

以2015—2019年政府出资产业投资基金所作投资的311家上市企业为研究样本,分析政府出资产业投资基金在行业、地区、产权性质三方面的投向分布。研究发现:政府出资产业投资基金以战略新兴行业为主,其在非基本公共服务业的投资有限,存在追逐行业热点的特征;基金主要投向东部地区,中西部地区投资不足,但有逐渐上升的趋势,引流作用开始体现;基金投向主要向民营企业倾斜,数量和金额普遍上升,国有企业具有较高的投资集中度且有上升的态势。

政府出资产业投资基金对企业技术创新的影响研究--以宁德时代为例

政府出资产业投资基金作为近年来引导民间投资促进企业技术创新的新举措,是否有效促进企业的技术创新?该文对宁德时代新能源科技股份有限公司进行案例分析,得到以下主要结论:政府出资产业投资基金带动社会资本,为企业研发投入提供充分的资金,直接刺激了研发产出;政府出资产业投资基金和社会资本作为机构投资者,为企业完善公司治理提供外在动力机制;政府出资产业投资基金的投资,通过引入机构投资者,减小股东与管理层之间的代理成本,提高企业的技术创新效率。

国家大基金对中国人工智能芯片产业创新绩效的影响

利用2008—2021年中国268个城市的人工智能(AI)芯片专利数据,以国家大基金作为一项准自然实验,使用多期双重差分方法实证分析国家大基金对AI芯片产业创新绩效的影响及作用机制。研究发现,国家大基金能显著提升AI芯片技术创新数量和技术创新质量,引导效应是国家大基金促进AI芯片产业创新绩效提升的重要机制;国家大基金对AI芯片产业创新绩效的影响存在异质性,对产业链下游、东部地区、高等级城市和创新环境好的城市促进效果更优。

产业投资基金面临的问题与对策分析

产业投资基金主要包括政府出资产业投资基金、PPP产业投资基金,面临的问题有:监管规则未明确和监管出现重叠、投资方的并表问题、重投资轻管理、明股实债问题、资金筹措难。为解决上述问题,应加强产业投资基金的政策指导并制定相应实施细则,建立健全科学合理的绩效考核评价机制,通过ABS、优先股、永续债和可转债等方式解决明股实债的问题,并积极拓宽投资资金来源,确保产业投资基金健康有序的发展,支持创新创业发展。

提升政府出资产业投资基金发展质量的对策研究

发展政府出资产业投资基金,是推动产业结构升级、经济转型、创新型社会建设的重要支持手段,也是我国真正实现科技自立自强的必要举措。我国政府出资产业投资基金发展迅速,在数量与规模、地域分布、热点地区、各级政府分布、行业分布上呈现出典型特征,与市场化程度较高的美元产业投资基金在投资视野、投资轮次、上市地点预期、投资目标、基金管理者获益方式等方面存在显著差异。本文建议将发展政府出资产业投资基金作为建设创新型国家的战略工具,通过减少基金投资地域限制、提高基金的差异化程度、完善基金的监管与激励机制、保证基金的合规运行,提升政府出资产业投资基金的发展质量。

定向转增与定向分红在对赌协议履行中的应用

目前,业绩补偿的税收问题主要存在两种观点,一种观点认为是对投资成本的调整,无须缴纳所得税;另一种观点认为现金补偿或股权补偿应计入营业外收入,需要缴纳所得税。现阶段两种观点并没有形成共识,也就为业绩补偿实际执行时埋下了税务风险,本文将探讨引入定向转增和定向分红方式在对赌协议业绩补偿中的应用,以期尽量减少税务风险。

地方政府投资基金发展与对策--基于福建省的调研

政府投资基金是财政与金融经济融合发展的新事物,旨在发挥财政资金撬动功能,创新融资方式,引导带动社会资本共同投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节。近年来,我国地方政府投资基金呈现快速发展态势,从省市级并逐步延伸至区县级。据国家发展改革委统计,目前地方政府出资产业投资基金数额日益扩大,共计1400多支基金、融资规模超过4万亿元。

新型城镇化产业投资基金运作探析

我国新型城镇化建设资金缺口大,在现有财政规模下,创新金融支持,探索设立新型城镇化产业投资基金模式,对深入推进新型城镇化具有重要现实意义。新型城镇化产业投资基金实际操作需从组织形式、基金结构、投资方式、退出方式等方面对基金运作模式加以设计,同时应注意服务政策性目标、避免对民间资本产生挤出效应,坚持市场化方式运作、避免政府过度干预,发挥参与方各自优势、防范各自弊端。